每經(jīng)記者  鄭步春

        風(fēng)險(xiǎn)偏好大升，美元震蕩走低，前一低點(diǎn)正面臨考驗(yàn)。美元指數(shù)周二18：15暫報(bào)78.91點(diǎn)，暫漲0.06%，周一其跌0.55%，前低為78.33點(diǎn)。近期經(jīng)濟(jì)指標(biāo)多數(shù)好于預(yù)期，股市大漲，風(fēng)險(xiǎn)偏好大升，這打壓美元。預(yù)計(jì)未來(lái)美元或受?chē)?yán)峻考驗(yàn)，除非消息面發(fā)生較大變化，操作上可暫回避美元。本周伯南克將于國(guó)會(huì)作證詞，匯市非常關(guān)注“量化寬松”政策的未來(lái)走向，投資者宜密切留意。

風(fēng)險(xiǎn)偏好大升

        近期非美元幣種幾乎全部上漲，這使美元指數(shù)走勢(shì)疲軟。這兩周公布經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示，美國(guó)在許多方面出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，如6月份新屋開(kāi)工數(shù)據(jù)、初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)數(shù)據(jù)、工業(yè)產(chǎn)值、零售額等，僅有費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)前景指數(shù)差于預(yù)期。美國(guó)股市及全球多數(shù)股市已對(duì)此作出正面反應(yīng)，而匯市中資金開(kāi)始大量流向風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，這對(duì)美元構(gòu)成嚴(yán)重壓力。

        除經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不利美元外，公司消息也對(duì)其不利，原本上周傳得紛紛揚(yáng)揚(yáng)有可能破產(chǎn)的銀行控股公司CIT居然最終時(shí)刻傳出好消息，和債券持有人達(dá)成30億美元融資協(xié)議，這意味著其暫時(shí)不會(huì)破產(chǎn)。

        美國(guó)經(jīng)濟(jì)雖有所轉(zhuǎn)好，但完全走出低迷不易，因去杠桿化遠(yuǎn)未完成，這將使消費(fèi)長(zhǎng)期低迷，也增加未來(lái)美元走勢(shì)的不確定性。當(dāng)前美國(guó)民眾及各機(jī)構(gòu)加強(qiáng)儲(chǔ)蓄并減少債務(wù)，美國(guó)首季家庭借貸占稅后所得比重降至128%，遠(yuǎn)低于年同季的133%，如此首季負(fù)債減了0.7%，這是杜魯門(mén)于1952年擔(dān)任美國(guó)總統(tǒng)來(lái)頭一回負(fù)債下降（之前無(wú)統(tǒng)計(jì)資料）。高盛公司評(píng)論此事時(shí)說(shuō)，負(fù)債降低這一調(diào)整“很痛苦”。

        美國(guó)就業(yè)情況趨差，只是下滑速度有所好轉(zhuǎn)。當(dāng)前美國(guó)有15個(gè)州失業(yè)率升破10%，全國(guó)平均失業(yè)率達(dá)9.5%。當(dāng)就業(yè)成嚴(yán)重問(wèn)題時(shí)，此時(shí)卻在增加儲(chǔ)蓄，這無(wú)疑會(huì)增加經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇難度。

        預(yù)計(jì)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒仍存較大變數(shù)，匯市單邊漲跌的機(jī)會(huì)依然不大，投資者在看跌美元同時(shí)也應(yīng)注意操作節(jié)奏，當(dāng)其短線下跌過(guò)快時(shí)，就不能過(guò)度追漲殺跌。

伯南克證詞受關(guān)注

        周二稍晚美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克于眾議院金融服務(wù)委員會(huì)就半年度貨幣政策作證詞陳述，市場(chǎng)關(guān)注他是否會(huì)暗示回收前半年所投入的流動(dòng)性。美國(guó)眾議院金融委員會(huì)主席弗蘭克表示，預(yù)計(jì)伯南克在作證詞時(shí)將對(duì)如何結(jié)束信貸擴(kuò)張進(jìn)行說(shuō)明。

        伯南克若能使投資者相信其未來(lái)有能力“及時(shí)”回收流動(dòng)性，那么市場(chǎng)通脹預(yù)期或降，市場(chǎng)利率也更可能在較長(zhǎng)時(shí)期維持低位，這為美國(guó)經(jīng)濟(jì)爭(zhēng)取到更多調(diào)整時(shí)間。三菱東京UFJ銀行表示，投資者擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)量化寬松政策或引發(fā)通脹，所以美聯(lián)儲(chǔ)有必要時(shí)使市場(chǎng)相信其能在必要時(shí)刻能“迅速退出”該量化寬松政策。

        如果美聯(lián)儲(chǔ)有收回流動(dòng)性暗示，則美元機(jī)會(huì)不少，要不然就可能跌破前低并引發(fā)新一輪資源上漲并引發(fā)商品幣種上升，風(fēng)險(xiǎn)偏好繼續(xù)提升，美元繼續(xù)承壓。

        花旗集團(tuán)周一在給客戶(hù)的月度外匯預(yù)測(cè)研究報(bào)告中稱(chēng)，歐元或漲，因主權(quán)財(cái)富基金及央行買(mǎi)入；美元兌日元或跌，因日本經(jīng)濟(jì)反彈；澳元有可能領(lǐng)漲商品幣種。

        歐元的下跌與其說(shuō)與歐洲相關(guān)，還不如說(shuō)和美國(guó)相關(guān)，因近期歐洲經(jīng)濟(jì)指標(biāo)并不怎么樣，只是美元因避險(xiǎn)情緒提升而備受打壓，進(jìn)而刺激了歐元上漲。澳元走勢(shì)頗強(qiáng)，近期中國(guó)鋼價(jià)不斷上漲，產(chǎn)能利用率大升，這對(duì)澳元利好。



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