每經(jīng)記者  鄭步春

        市場預(yù)期混亂，美元周四沖高回落，周五橫盤，截至昨18：30，美元指數(shù)暫報78.13，周四其跌0.83%報78.01。非美幣種中，歐元較強，英鎊也出現(xiàn)些反彈，日元則沖高回落。預(yù)計未來市場仍將盤整，直至整理出炒作頭緒，在炒作模式出來之前，操作上暫可回避美元、商品幣種，暫看好日元、歐元等。

市場處于混沌狀態(tài)

        周四美國公布經(jīng)濟指標(biāo)顯示，二季度GDP減1.0%，好于預(yù)測的減1.5%；7月耐用品訂單增4.9%，也好于預(yù)測的增3.0%。消息出來后，美元指數(shù)先漲并收回之前于亞歐匯市時段的多數(shù)失地，然后居然又殺跌起來，并擊破全天低點，尾市甚至還出現(xiàn)跳水。

        前半年市場對美國利好經(jīng)濟指標(biāo)一般以下跌作出反應(yīng)，對糟糕經(jīng)濟指標(biāo)反作出上漲反應(yīng)，市場對此解釋為避險情緒波動，當(dāng)經(jīng)濟向壞時，人們更相信美國主權(quán)，對其余主權(quán)信任度較低，畢竟美國是惟一超級大國，相對貨幣信譽度高些，而持有其它貨幣相對顯得不靠譜。

        這種炒作思維主導(dǎo)了市場許久，人們知道何時對何種消息作出何種反映，但最近這種情況大為變化，當(dāng)經(jīng)濟指標(biāo)出來時，匯率常常穿頭破腳，全天高低價在幾分鐘內(nèi)均會摸到，令人摸不清頭腦，不知消息對美元屬利好還是利空。近期美股八連陽，照數(shù)月前走法，一般對應(yīng)著美元連跌，但近期美元基本維持橫盤，略略偏弱。

        一般而言，當(dāng)市場有加息預(yù)期時，經(jīng)濟指標(biāo)好利多于美元，反之利空。話雖如此，但市場行為有時也沒太多道理可講，投資者與其猜測，還不如等市場漸漸形成習(xí)慣，然后操作時才能更有的放矢，不至于摸不著頭腦并全憑運氣。

        歐、美經(jīng)濟指標(biāo)均出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，但物價漲勢極弱，這種環(huán)境下討論加息有點過早，所以當(dāng)前良好的經(jīng)濟指標(biāo)雖然時常刺激美元漲一下，然后不少交易員又心虛，短線獲利盤即殺出，所以美元真正和經(jīng)濟同向運行可能還得再等一陣，等經(jīng)濟回升勢頭更明顯時為止。在此之前，美元或有些下跌空間，以此刺激起物價上漲，然后引發(fā)加息預(yù)期。

歐元、日元或強于美元

        近期美國經(jīng)濟指標(biāo)多數(shù)好于預(yù)測，卻也有一部分差于預(yù)期，歐元區(qū)很少出現(xiàn)這種情況，歐元區(qū)幾乎絕大多數(shù)經(jīng)濟指標(biāo)好于預(yù)期。

        就以周四為例，雖然當(dāng)天公布的GDP及耐用品訂單數(shù)據(jù)好于預(yù)期，但就業(yè)數(shù)據(jù)卻不算理想。數(shù)據(jù)顯示，美國截至8月23日的一周，初請失業(yè)金人數(shù)為57萬人，高于預(yù)測的56.5萬人。歐元區(qū)周五公布數(shù)據(jù)顯示，8月份景氣指標(biāo)降2.21%，好于預(yù)測的降2.5%；服務(wù)業(yè)信心指數(shù)為負11，好于預(yù)測的負17；工業(yè)信心為負26，仍然好于預(yù)期的負28。實際上，最近三周，諸如此類事例許多，人們沒辦法相信這人是偶然，許多人開始相信歐元區(qū)經(jīng)濟確實強于美國。

        這使市場中那些認為歐元區(qū)未來加息或晚于美國的人略微改變觀點，即許多人并不再對此事感到有把握。

        中國控制重復(fù)建設(shè)據(jù)信被理解成日元利好，日元周四一度大漲但周五有所回吐。日元避險貨幣地位根深蒂固，不似美元總比人們當(dāng)成臨時的避險貨幣。這是因為美元低利率在日后有可能回升，其避險地位自然消失，而日本從長期看，一般仍將維持低息。當(dāng)中國控制產(chǎn)能時，國際上有人擔(dān)心影響全球經(jīng)濟回升。由于該影響因素并非短期因素，所以中線日元仍可能受益于該預(yù)期，從而使其匯率得到長久支撐。另外，當(dāng)中國控制產(chǎn)能時，商品幣種自然承壓，套利交易標(biāo)的消失不少，這對日元也有利。



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