億城股份

（000616，收盤價7.09元）評級：買入  評級機構：廣發(fā)證券

        近期公司新增天津市紅橋區(qū)一地塊，充足了重點城市的土地儲備。今年公司已累計取得土地儲備75.54萬平方米，其中46.05萬平方米位于北京，27.92萬平方米位于天津，1.57萬平方米位于三亞。核心城市的土地儲備增加了公司可持續(xù)發(fā)展的空間。

        此外，銷售良好及正在發(fā)售的債券為公司發(fā)展提供足夠資金。廣發(fā)證券預計全年西山華府完成銷售30億元，再加上億城新天地，全年銷售額預計將超過35億元。此外，目前公司5年期9億元的公司債正在發(fā)售中，票面利率8.5%，廣發(fā)證券認為發(fā)售難度較小。充裕的資金將為公司發(fā)展提供充足資金。

康美藥業(yè)

（600518，收盤價10.36元）評級：推薦  評級機構：國元證券

        前三季度公司實現(xiàn)收入17.42億元，歸屬母公凈利潤3.2億元，分別同比增長33.76%，75.68%，每股收益0.2元，每股經(jīng)營現(xiàn)金0.06元。三季度營業(yè)收入同比、環(huán)比增速分別為14.5%，-8.75%，增速均呈現(xiàn)下降，但毛利率三季度單季達到32.4%，比二季度大幅度提高3.1個百分點，國元證券估計是中藥材貿(mào)易增速下降，占收入比重下降，但飲片仍保持較高增長，帶動毛利率大幅度提高。

        國元證券認為，公司作為中藥飲片龍頭，后續(xù)增長點值得期待。依據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)判斷，飲片行業(yè)毛利率持續(xù)提升，但收入增速逐漸放慢，產(chǎn)成品的消化快于預期，年初行業(yè)高增長的周期性低點可能并不遙遠。作為行業(yè)龍頭，國元證券持續(xù)看好公司前景，后續(xù)OTC的市場拓展，京津地區(qū)的市場切入，前景仍舊值得期待。

辰州礦業(yè)

（002155，收盤價27.31元  ）評級：增持  評級機構：日信證券

　　　　日信證券認為，公司積極擴充黃金儲量，未來兩年公司黃金儲量將有較大突破。因公司擁有領先的金銻鎢分離技術，達到國內(nèi)行業(yè)先進水平，因此公司較中金黃金、山東黃金毛利率高。但受資源儲備量較小的限制，公司盈利增長有限，公司在明確了黃金是未來業(yè)務的發(fā)展重點后，近幾年通過IPO募投項目加大勘探、省內(nèi)整合及省外并購等方式擴充資源儲備，預計未來兩年公司黃金儲量將有較大突破。

        此外，公司銻、鎢業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展。我國是銻最大的消費國和生產(chǎn)國，其中湖南省的銻礦資源及銻產(chǎn)量能力居全國首位，而公司與湖南有色壟斷了湖南省境內(nèi)的銻礦資源。公司的鎢業(yè)務只能進第二梯隊，但是近幾年來，此塊業(yè)務穩(wěn)步增長。



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