每經(jīng)記者  鄭步春

　　昨天公布10月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，全天股指圍繞該事件震蕩，收盤(pán)滬綜指跌0.11%報(bào)3175.19點(diǎn)，深綜指漲0.07%報(bào)1135.50點(diǎn)。金融、地產(chǎn)等大市值個(gè)股表現(xiàn)稍弱，小盤(pán)股及消費(fèi)型個(gè)股表現(xiàn)稍好，以吉峰農(nóng)機(jī)“馬首是瞻”的創(chuàng)業(yè)板個(gè)股多數(shù)反彈，吉峰農(nóng)機(jī)出人意料地漲停。

        10月CPI同比降0.5%，降幅大于預(yù)期的降0.4%，但小于9月時(shí)的降0.8%；10月新增貸款2530億元，低于預(yù)期的3700億元；出口同比降13.8%，差于預(yù)期的降13.0%，但好于9月時(shí)的降15.2%；進(jìn)口降6.4%，遠(yuǎn)低于預(yù)期的降1.0%，也遠(yuǎn)低于9月時(shí)的降3.5%。因進(jìn)口降幅較大，10月順差升為240億美元。筆者昨日對(duì)出口指標(biāo)亂猜一氣，未想出口果然差于預(yù)期。

        CPI、出口、信貸增量和A股關(guān)聯(lián)度可能最為直接。CPI和出口關(guān)乎人民幣升值預(yù)期，昨天公布的這兩個(gè)數(shù)據(jù)使升值預(yù)期微有減弱，也有利于我國(guó)擺脫“升值要求”。信貸增量和投資者人氣高度相關(guān)，數(shù)月以來(lái)也一直被投資者重視。

        其他數(shù)據(jù)還有許多，大體符合預(yù)期，其中零售額、工業(yè)增加值較好。應(yīng)該說(shuō)昨日公布的所有數(shù)據(jù)在好壞相抵后仍顯利好，但仍引發(fā)盤(pán)中一定獲利回吐壓力，這可能和市場(chǎng)較為關(guān)心信貸數(shù)據(jù)相關(guān)。有業(yè)內(nèi)人士表示，信貸減少可能是貨幣政策收緊的開(kāi)始，對(duì)于經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀情緒已經(jīng)被消化。

        期貨市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)平靜，上期所的金屬期貨全部下跌，但因美元較弱，所以跌幅有限。因我國(guó)汽車(chē)銷(xiāo)售形勢(shì)不錯(cuò)，昨日橡膠期貨上漲。

        奧巴馬不久將來(lái)訪，美元這幾天也在陰跌不止，這無(wú)疑提高人民幣升值壓力，有利于奧巴馬拿此“說(shuō)事”。以往美國(guó)公布較差經(jīng)濟(jì)指標(biāo)時(shí)，美元往往會(huì)因避險(xiǎn)情緒提升而漲，但上周美國(guó)公布極差的失業(yè)率后，美元連連殺跌，走勢(shì)令人困惑。

        國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)學(xué)家祝保良本周二說(shuō)：“中國(guó)政府不會(huì)屈服于要求人民幣升值的外國(guó)壓力。國(guó)內(nèi)不存在人民幣升值的壓力，因?yàn)槌隹谌暂^去年同期下降。”

        A股連續(xù)上漲后似乎漸漸轉(zhuǎn)為橫盤(pán)，成交也漸有縮小趨勢(shì)，因物價(jià)壓力并不怎么迫切，所以A股炒作環(huán)境總體上依然較好，只是繼續(xù)大漲的空間應(yīng)也有限，因畢竟市場(chǎng)討論“緊縮”的頻率漸漸多了起來(lái)，這已值得長(zhǎng)線投資者提高一些戒心。

        中線而言，投資者應(yīng)還可操作，不過(guò)應(yīng)等待股指回調(diào)時(shí)介入。由于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)及政策面不確定性較多，所以不排除消息面對(duì)股指造成脈沖式打擊的可能，只是這種下跌往往不會(huì)跌太多，因股市和樓市差不多，消息或政策本身就易變化。股市方面不妨拿吉峰農(nóng)機(jī)打比方，假設(shè)創(chuàng)業(yè)板有27家個(gè)股多日慘跌，獨(dú)獨(dú)吉峰農(nóng)機(jī)拉些漲停，這或許就“沒(méi)事”。再拿樓市來(lái)說(shuō)，如果取消優(yōu)惠政策，則截止期前交易和過(guò)戶機(jī)構(gòu)處會(huì)人山人海，人們忙著突擊購(gòu)房，可一過(guò)截止期想必會(huì)門(mén)可羅雀。如果真是這樣，就不能排除政策變化可能了，畢竟各級(jí)政府是“高度重視”樓市的。



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