每經(jīng)記者  宋元東

        CPI自今年1月以來(lái)持續(xù)了9個(gè)月之久的負(fù)增長(zhǎng)局面有望終結(jié)。不少研究機(jī)構(gòu)日前發(fā)布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)預(yù)測(cè)報(bào)告顯示，11月CPI同比增幅有望出現(xiàn)年內(nèi)首次正增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐似有加快跡象。

        根據(jù)預(yù)測(cè)，在CPI轉(zhuǎn)正的同時(shí)，PPI同比漲幅在11月雖然仍為負(fù)值，但會(huì)大幅上升。此外，我國(guó)工業(yè)增加值、投資、消費(fèi)等數(shù)據(jù)將繼續(xù)維持高位。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及預(yù)期增強(qiáng)，棉花、甲醇、氨綸、尿素等不少產(chǎn)品近期漲幅明顯，率先受益于漲價(jià)因素的優(yōu)勢(shì)個(gè)股尤其值得關(guān)注。

CPI首次轉(zhuǎn)正  “漲”聲響起來(lái)

        進(jìn)入11月以來(lái)，受雨雪天氣影響，我國(guó)的食品價(jià)格出現(xiàn)了較大幅度的上漲。據(jù)商務(wù)部公布的數(shù)據(jù)顯示，11月以來(lái)蔬菜價(jià)格每周漲幅超過(guò)10%，水果價(jià)格上漲勢(shì)頭強(qiáng)勁，包括肉類(lèi)、蛋類(lèi)以及糧食價(jià)格也均呈上漲態(tài)勢(shì)。有專(zhuān)家認(rèn)為，由于經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好，加上翹尾因素減弱及雨雪天氣的影響，11月份CPI同比將轉(zhuǎn)為正增長(zhǎng)，漲幅可能在0.6%~0.8%，而12月的CPI增幅預(yù)計(jì)接近1%。

        記者了解到，除蔬菜、食品外，氨綸廠商11月底紛紛提價(jià)1000元~2000元/噸不等，并完成年內(nèi)首次大幅提價(jià)。分析人士認(rèn)為，氨綸此次提價(jià)并非實(shí)際需求大幅增大，而是隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后經(jīng)銷(xiāo)商看好后市而開(kāi)始囤貨，造成供需關(guān)系趨于緊張，而需求明顯增加可能出現(xiàn)在明年，預(yù)計(jì)明年春節(jié)后氨綸有望再次提價(jià)。

        此外，受天然氣價(jià)格上漲導(dǎo)致生產(chǎn)成本影響，硝酸、尿素、聚氯一烯（PVC）、醋酸等價(jià)格近期上漲幅度明顯。由于天然氣供應(yīng)不足使得部分甲醇廠商降低了開(kāi)工率，加上冬季氣候?qū)\(yùn)輸帶來(lái)的影響，甲醇價(jià)格上周漲10%至2310元/噸。另外，南歐等區(qū)域的減產(chǎn)導(dǎo)致國(guó)際尿素價(jià)格全線大幅上漲。而國(guó)內(nèi)受西南地區(qū)尿素減產(chǎn)、電價(jià)上調(diào)以及出口拉動(dòng)的影響，華東地區(qū)尿素批發(fā)價(jià)上周價(jià)格上漲60元至1680元/噸。國(guó)內(nèi)PVC價(jià)格近一個(gè)月來(lái)的漲幅也達(dá)到5%，在6700元/噸上下。

        另外，近期漲價(jià)幅度明顯的還有粘膠短纖。近兩個(gè)多月的時(shí)間里，粘膠短纖從1.7萬(wàn)元/噸上漲到1.89萬(wàn)元/噸，每噸上漲1900元，漲幅超過(guò)11%，而其原料棉漿柏同期漲幅更是驚人，達(dá)到40%。業(yè)內(nèi)人士分析，在原料成本上漲的情況下，如果粘膠短纖企業(yè)要盈利，12月份的產(chǎn)品價(jià)格需要提升至2萬(wàn)元/噸之上。

產(chǎn)品價(jià)格上漲把握3類(lèi)受益股

        隨著產(chǎn)品價(jià)格上漲，相關(guān)受益?zhèn)€股值得期待。正是受硝酸價(jià)格上揚(yáng)影響，長(zhǎng)期低位橫盤(pán)的聯(lián)合化工近期表現(xiàn)“神勇”，在機(jī)構(gòu)的大舉買(mǎi)入下，該股12月1日、2日更是連續(xù)兩個(gè)交易日封住漲停板。根據(jù)交易所上榜席位來(lái)看，機(jī)構(gòu)資金連續(xù)兩天累計(jì)買(mǎi)入聯(lián)合華工1.3億元。

        “機(jī)構(gòu)如此大舉搶入聯(lián)合化工，表明了主力資金對(duì)漲價(jià)概念個(gè)股的青睞。”一位資深市場(chǎng)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，由于機(jī)構(gòu)資金的深入?yún)⑴c，產(chǎn)品具有漲價(jià)預(yù)期的個(gè)股有望迎來(lái)一波持續(xù)的行情，可能并非一時(shí)的題材炒作。

        從投資角度來(lái)看，投資者應(yīng)把握3條投資“主線”：首先，各個(gè)行業(yè)中，產(chǎn)品率先漲價(jià)的企業(yè)一般是處于產(chǎn)業(yè)上游以及具有市場(chǎng)主導(dǎo)權(quán)的公司，這些公司成本轉(zhuǎn)嫁能力較強(qiáng)，原材料價(jià)格正向傳導(dǎo)時(shí)，產(chǎn)品價(jià)格漲幅將大于原料價(jià)格，毛利率能得以提升，公司在漲價(jià)過(guò)程中成為最大的受益者。其次，產(chǎn)品漲幅空間是否較大以及持續(xù)時(shí)間是否較長(zhǎng)，一般來(lái)說(shuō)，公司業(yè)績(jī)彈性較大，業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)也往往容易超出市場(chǎng)預(yù)期。最后，投資者還需關(guān)注的是，產(chǎn)品價(jià)格提升后，市場(chǎng)需求是否穩(wěn)步增長(zhǎng)，如果公司產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升，供需達(dá)到平衡，證明行業(yè)景氣度提升，公司業(yè)績(jī)提升的可持續(xù)較強(qiáng)。

        具體到各個(gè)漲價(jià)板塊，分析人士認(rèn)為PVC、甲醇、尿素、煤焦、氨綸以及粘膠短纖等近期漲價(jià)幅度大以及后市漲幅預(yù)期明顯的板塊個(gè)股，有望率先享受價(jià)格上漲帶來(lái)的收益。另外，隨著年底消費(fèi)需求增加，加上CPI預(yù)期轉(zhuǎn)正后將企穩(wěn)上行，肉蛋類(lèi)產(chǎn)品將在價(jià)格穩(wěn)步上漲的同時(shí)，享受消費(fèi)需求帶來(lái)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。



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