每經(jīng)記者  毛晉楠

        雖然私募開戶依然受到限制，但這并不能阻擋眾多私募基金管理人發(fā)行新產(chǎn)品的步伐。就在剛剛過(guò)去的2010年1~2月，陽(yáng)光私募發(fā)行的數(shù)量再度創(chuàng)出歷史記錄。

        據(jù)國(guó)泰君安證券的統(tǒng)計(jì)，2010年1月和2月分別有29只和22只證券投資類信托產(chǎn)品成立，僅在今年1月，陽(yáng)光私募共發(fā)行20.8億元，比2009年12月上升了37%。截至今年2月初，私募產(chǎn)品個(gè)數(shù)總共達(dá)到721只。

        私募排排網(wǎng)研究員彭曉武表示，今年頭兩個(gè)月，私募發(fā)行創(chuàng)紀(jì)錄地達(dá)到幾十只私募，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了同期基金發(fā)行數(shù)量，這也預(yù)示著陽(yáng)光私募正從小帆船式的發(fā)行進(jìn)入超常規(guī)發(fā)展階段！

        業(yè)內(nèi)普遍預(yù)計(jì)，最早在今年三季度，陽(yáng)光私募的整體規(guī)模將突破1000億元。私募業(yè)的千億時(shí)代即將來(lái)臨！

明星私募領(lǐng)跑發(fā)行

        從前兩個(gè)月的發(fā)行情況看，絕大部分私募基金產(chǎn)品都趕在春節(jié)前成立，其中，明星私募基金經(jīng)理所掌控的陽(yáng)光私募產(chǎn)品，更是成為今年初發(fā)行的主力軍。

        比如近年來(lái)排名靠前的朱雀系列就在中信信托上成立了3期產(chǎn)品。石波操盤的尚雅系列，也通過(guò)中信信托成立了尚雅9期，而去年私募界最牛的新價(jià)值公司，同樣是通過(guò)中信信托成立了新價(jià)值精選2期產(chǎn)品。

        另一位私募界的明星、去年轉(zhuǎn)投私募的前明星基金經(jīng)理李旭利執(zhí)掌的重陽(yáng)系，則是在華潤(rùn)深國(guó)投信托上，成立了重陽(yáng)6期產(chǎn)品。

        此外，趙軍、陳繼武、曾曉潔、廖黎輝、葛衛(wèi)東等內(nèi)地私募界的明星私募基金管理人，都在春節(jié)之前，成立了新的私募產(chǎn)品。

        “多家明星私募成為今年前兩個(gè)月發(fā)行市場(chǎng)的贏家。”

        據(jù)彭曉武介紹，由于現(xiàn)在市場(chǎng)上的存量賬戶越來(lái)越少，且叫價(jià)越來(lái)越高，信托公司留存的賬戶都給了業(yè)績(jī)較好，名氣較大的私募公司。信托公司甚至?xí)?duì)發(fā)行人發(fā)行規(guī)模提出要求，而每只產(chǎn)品的規(guī)模普遍在一個(gè)億以上。

        據(jù)統(tǒng)計(jì)，上述明星私募公司基本每月都有新產(chǎn)品成立，其中朱雀旗下的產(chǎn)品數(shù)量已達(dá)17只，逼近規(guī)模第一的星石投資。

        今年初幾十家私募產(chǎn)品，主要被5家信托公司瓜分。其中，中信信托就成立了11個(gè)新產(chǎn)品，新價(jià)值、尚雅、朱雀、遠(yuǎn)策等明星私募均在其中。此外，中融信托、平安信托、陜國(guó)投等信托公司也有一定數(shù)量的新產(chǎn)品成立，不過(guò)，私募信托行業(yè)的大哥大華潤(rùn)信托，卻僅成立了1家新產(chǎn)品。

高端客戶轉(zhuǎn)投私募

        由于認(rèn)購(gòu)門檻普遍超過(guò)了100萬(wàn)元，私募產(chǎn)品也被認(rèn)為是富人的理財(cái)產(chǎn)品。

        最近兩年私募基金的整體收益明顯跑贏公募基金，特別是其中部分明星私募產(chǎn)品的收益率遠(yuǎn)高于公募基金中最好的產(chǎn)品，使得很大一部分高端客戶撤離公募基金，轉(zhuǎn)身投入私募基金中。一些接受采訪的私募基金經(jīng)理表示，他們的客戶很多都來(lái)自公募基金。

        上海睿信投資董事長(zhǎng)李振寧在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)表示，私募基金的操盤風(fēng)格百花齊放，其中表現(xiàn)最好的產(chǎn)品，的確比公募收益高。從原理上看，私募基金的回報(bào)應(yīng)該超過(guò)公募基金，因?yàn)閺娜藛T配置來(lái)講，私募基金經(jīng)理的水平肯定更高，因?yàn)樗侥蓟鸾?jīng)理有很多都是優(yōu)秀的公募基金經(jīng)理出身，或者從券商的自營(yíng)盤打拼出來(lái)。而目前很多基金經(jīng)理都太年輕，無(wú)論是閱歷還是實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，都遠(yuǎn)遜色于他們的前輩。

        目前，越來(lái)越多的高端客戶，寧愿選擇購(gòu)買私募基金產(chǎn)品，而由于受到投資門檻的限制，個(gè)人投資者只能購(gòu)買公募基金。

        一位在2008年投入某明星私募基金的投資者至今仍為當(dāng)年的決定感到興奮，他在年初贖回了購(gòu)買的公募基金，買入了一只私募產(chǎn)品。經(jīng)過(guò)2009年，他在這只私募產(chǎn)品上的投資本金已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了翻倍！而當(dāng)初那只公募基金的凈值，才剛回到他贖回時(shí)的點(diǎn)位。

        廣東新價(jià)值投資有限公司投資總監(jiān)羅偉廣接受  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時(shí)說(shuō)，雖然規(guī)模不及公募，但私募影響力越來(lái)越大，這已經(jīng)是市場(chǎng)共識(shí)，相信3~5年的時(shí)間，私募的整體規(guī)模擴(kuò)大了，影響力更將顯現(xiàn)出來(lái)。

        隨著明星私募們操盤能力得到認(rèn)同，很多私募都主動(dòng)提升了最低的認(rèn)購(gòu)門檻。

        據(jù)了解，目前新價(jià)值有幾期產(chǎn)品正在發(fā)行當(dāng)中，其認(rèn)購(gòu)最低金額已經(jīng)提升至300萬(wàn)元，此前，甚至有一些私募基金將產(chǎn)品的認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)提高到了500萬(wàn)元。

        “從理論上來(lái)說(shuō)，公募基金可以做到無(wú)限大，私募基金規(guī)模則只能是有限的?！币晃恍磐泄镜母邔痈嬖V《每日經(jīng)濟(jì)新聞》。他表示，私募基金產(chǎn)品與公募基金產(chǎn)品最大的差別就在認(rèn)購(gòu)人數(shù)上。私募基金規(guī)定單只產(chǎn)品最多只能有50位客戶，一旦認(rèn)購(gòu)名額達(dá)到上限，即使再多的資金，都只能吃“閉門羹”，而且每個(gè)月就一次開放期，對(duì)于希望認(rèn)購(gòu)的投資者而言，限制較多。公募基金則不同，交易日就可以認(rèn)購(gòu)，而且沒有最低認(rèn)購(gòu)門檻限制，更沒有認(rèn)購(gòu)人數(shù)的限制。

私募成為投資風(fēng)向標(biāo)

        追蹤私募基金經(jīng)理的投資動(dòng)向，也成為越來(lái)越多投資者每天的必修課。

        隨著私募的快速發(fā)展，越來(lái)越多的優(yōu)秀資產(chǎn)管理人投身私募圈，私募基金在市場(chǎng)中的影響力也在日益擴(kuò)大。這從去年下半年開始，就表現(xiàn)得尤為突出。

        最典型的就是上海重陽(yáng)投資的李旭利，他從去年三季度開始看好消費(fèi)行業(yè)，看淡金融、地產(chǎn)等，結(jié)果從去年四季度開始，消費(fèi)品的表現(xiàn)跑贏大盤，而金融地產(chǎn)則是跑輸大盤。

        而在今年，區(qū)域經(jīng)濟(jì)等題材表現(xiàn)火爆，其中的主力部隊(duì)就是私募基金。而李華輪執(zhí)掌的上海朱雀投資則很早就開始關(guān)注區(qū)域行業(yè)，旗下多只產(chǎn)品出現(xiàn)在了西藏旅游的三季報(bào)中，朱雀的成本大約在8元以下，而目前西藏旅游的股價(jià)今年曾沖上14元。

        今年，私募的業(yè)績(jī)依然出色，根據(jù)國(guó)泰君安證券對(duì)最近一個(gè)月的私募、公募業(yè)績(jī)的對(duì)比，私募平均收益為-2.27%，高于公募的-6.7%；而成績(jī)最佳的私募，收益率達(dá)到了32.46%，也好于公募的最佳成績(jī)2.01%的收益。

        在與公募的全方位對(duì)比中，陽(yáng)光私募均取得了壓倒性的優(yōu)勢(shì)。不過(guò)，私募界內(nèi)也承認(rèn)，從絕對(duì)規(guī)模來(lái)看，陽(yáng)光私募相比公募還是相距甚遠(yuǎn)，暫時(shí)不具備對(duì)抗公募基金的能力，但隨著私募基金業(yè)的發(fā)展，其對(duì)市場(chǎng)的影響力還將擴(kuò)大。

        羅偉廣表示，公募基金在投資上很多做法都是錯(cuò)的，但是市場(chǎng)上沒有力量跟他們抗衡，但他相信，隨著股指期貨的推出，以及A股市場(chǎng)制度的完善，私募基金將有能力挑戰(zhàn)公募基金，也許就是3年時(shí)間。

頂尖私募看好什么

        一些私募基金的經(jīng)理人常常出席各種論壇，雖然他們常常發(fā)表對(duì)市場(chǎng)和行業(yè)的觀點(diǎn)，但是對(duì)其看好的個(gè)股，幾乎是閉口不談。

        不過(guò)，根據(jù)最新披露的上市公司2009年年報(bào)，其中也能窺探出他們的投資標(biāo)的。

        繼現(xiàn)身多只消費(fèi)品公司后，李旭利執(zhí)掌的重陽(yáng)3期又出現(xiàn)在了獐子島（002069，收盤價(jià)44.84元）的前十大流通股股東中，李旭利買入了183萬(wàn)股，而獐子島優(yōu)異的業(yè)績(jī)以及高送股的方案，也讓該股在今年上漲了近20%。

        李振寧的睿信系列，則現(xiàn)身在蘭生股份（600826，收盤價(jià)18.59元）中，合計(jì)持有達(dá)到千萬(wàn)股。

        前富國(guó)基金投資總監(jiān)陳繼武執(zhí)掌的上海凱石投資管理有限公司，則是大舉買入了世茂股份（600823，收盤價(jià)14.28元），連續(xù)增倉(cāng)后已持有1820萬(wàn)股。

        蔡明的民森投資產(chǎn)品現(xiàn)身中銀絨業(yè)（000982，收盤價(jià)12.19元）前十大股東，持倉(cāng)量為210.88萬(wàn)股。

        肖華執(zhí)掌的尚誠(chéng)信托，在去年四季度買入了眾和股份（002070，收盤價(jià)9.12元）73.37萬(wàn)股，該股在今年也有10%的漲幅。



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