每經(jīng)記者  鄭步春

　　周三A股全天震蕩，早盤沖高，午后有所回落。滬綜指最終收漲0.82%至2470.44點(diǎn)，深綜指漲0.47%至984.33點(diǎn)  ，300指  漲0.72%至2653.61點(diǎn)，7月及8月期指分別漲0.57%及漲0.32%。

        從盤面看，除了上海本地股因消息利好而暴漲，其他板塊和個(gè)股表現(xiàn)比較平均。有個(gè)現(xiàn)象不錯(cuò)，就是A股未像慣常那樣因美股隔夜大漲而高開(kāi)低走，相反于早盤走得相對(duì)較強(qiáng)，這暗示部分機(jī)構(gòu)主力預(yù)期當(dāng)前股指可能為底部，所以大多不敢亂拋籌碼。

        不過(guò)也有個(gè)不好現(xiàn)象，便是績(jī)差股亂漲，績(jī)優(yōu)股表現(xiàn)平平，這又暗示當(dāng)前可能不是底部。可見(jiàn)，目前盤面信號(hào)較亂，可能需要農(nóng)行上市后給出新的提示。

        筆者擔(dān)心的銀行股趕在農(nóng)行上市前亂拉一氣沒(méi)有出現(xiàn)，這是股指的積極因素。昨漲幅最大的是興業(yè)銀行，只漲了2.1%。因此，今日農(nóng)行開(kāi)盤價(jià)及波動(dòng)區(qū)間可能不會(huì)令人過(guò)度意外，短期內(nèi)有助于平穩(wěn)投資者情緒。

        農(nóng)行雖有“綠鞋”撐著，但仍有一定壓力，這是因?yàn)楫?dāng)時(shí)上網(wǎng)發(fā)行申購(gòu)時(shí)該股對(duì)一級(jí)市場(chǎng)抽資壓力遠(yuǎn)低于想象，所以部分壓力或滯后地轉(zhuǎn)向了二級(jí)市場(chǎng)。

        只要不是“特別新”的股民，一般會(huì)有中石油這樣的“亞洲最賺錢”新股上市的教訓(xùn)，也有國(guó)航這種“不被看好”的大盤股上市教訓(xùn)，所以多數(shù)投資者因“糾錯(cuò)心理”而在操作中有所體現(xiàn)，這些經(jīng)驗(yàn)會(huì)使農(nóng)行上市后大起大落的可能性下降。市場(chǎng)至少在這方面的成熟度已提高，所以筆者個(gè)人傾向于農(nóng)行平穩(wěn)下水的概率頗大。因此，投資者或許可相對(duì)忽略農(nóng)行，更應(yīng)將注意力放在經(jīng)濟(jì)大環(huán)境上。

        今日將公布的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)為經(jīng)濟(jì)大環(huán)境重要參考，市場(chǎng)一般預(yù)測(cè)6月CPI同比漲3.3%，6月PPI同比漲6.8%，二季度GDP同比增10.5%，6月工業(yè)產(chǎn)值同比增15.1%。除此之外，還將公布外商直接投資、固定資產(chǎn)投資、零售等數(shù)據(jù)。

        筆者認(rèn)為，純就經(jīng)濟(jì)指標(biāo)對(duì)股市的影響而言，如果今日公布的CPI和工業(yè)產(chǎn)值或GDP均弱于預(yù)期，對(duì)股市沒(méi)啥利空，反有些利好；如果公布的CPI高于預(yù)期而工業(yè)產(chǎn)值或GDP弱于預(yù)期，則為中性；如果CPI弱而工業(yè)生產(chǎn)強(qiáng)也為中性；如果兩者全部高于預(yù)期則為利空。

        再具體點(diǎn)說(shuō)，如CPI低于3.1%，情況便相當(dāng)好，投資者可加倉(cāng)；如高于3.5%，則不必再看，應(yīng)立即清倉(cāng)走人，不必?fù)?dān)心后市買不回來(lái)。最難辦的是CPI介于3.1%至3.5%之間（這也最有可能），這可能就得有更多信號(hào)才能確定如何操作，比如樓市或農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)等信號(hào)。

        發(fā)改委出臺(tái)  《關(guān)于市場(chǎng)價(jià)格異常波動(dòng)時(shí)期價(jià)格違法行為處罰的特別規(guī)定》征求意見(jiàn)稿，另外，這兩天分析農(nóng)產(chǎn)品走勢(shì)的文章多了起來(lái)，多數(shù)預(yù)測(cè)將“平穩(wěn)或下跌”。昨內(nèi)盤農(nóng)產(chǎn)品期貨多數(shù)回落，不知后市能否持續(xù)回落。筆者始終認(rèn)為，這些品種為股市未來(lái)走勢(shì)的重要參考之一，投資者應(yīng)高度關(guān)注。

        還有一個(gè)潛在利空，就是外匯占款增速下滑。據(jù)央行最新數(shù)據(jù)，6月份新增外匯占款環(huán)比降11%，5月份這個(gè)數(shù)值更是下滑了54%。外匯占款為順差加外商直接投資（FDI），余下就可能是熱錢。上周六公布的我國(guó)6月份順差是200.2億美元，約等于1300億元人民幣，這已超過(guò)6月外匯占款1171.49億元近130億元，更何況還沒(méi)算今日即將公布的6月FDI。不過(guò)我國(guó)剛啟動(dòng)匯改，未來(lái)情況如何還真難說(shuō)，也只能繼續(xù)跟蹤。另外，歐債危機(jī)進(jìn)展也會(huì)顯著影響這個(gè)數(shù)據(jù)。

        操作上，仍宜觀望。農(nóng)行上市后并不馬上計(jì)入股指，11日后即7月底才計(jì)入股指。另外，樓市及農(nóng)產(chǎn)品趨勢(shì)也需些時(shí)間才能相對(duì)明朗一些。



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