每經(jīng)記者  郭維娜  發(fā)自深圳

     3月8日下午，招商銀行行長、黨委書記馬蔚華在全國政協(xié)十一屆四次會(huì)議第二次全體會(huì)議做了題為“積極穩(wěn)健有序地推進(jìn)人民幣國際化”的報(bào)告。

    馬蔚華表示，目前跨境貿(mào)易和投資快速發(fā)展，境外對(duì)人民幣需求日益增長，人民幣登上國際舞臺(tái)恰逢其時(shí)。就當(dāng)前而言，通過貿(mào)易結(jié)算和對(duì)外投資等手段促進(jìn)人民幣跨境流通，對(duì)于部分釋放國內(nèi)多余的流動(dòng)性，緩解國內(nèi)通脹壓力和資產(chǎn)泡沫風(fēng)險(xiǎn)，也具有積極的意義和作用。

    2009年以來，人民幣國際化取得了積極進(jìn)展，但也面臨跨境資本流動(dòng)沖擊和利率匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)加大等挑戰(zhàn)，因而是一個(gè)長期、艱難的過程，應(yīng)遵循“積極穩(wěn)健、有序推進(jìn)”的原則，現(xiàn)階段應(yīng)以擴(kuò)大人民幣在跨境貿(mào)易和投資中的作用為主要著力點(diǎn)。

搭建更多的人民幣交易平臺(tái)

     馬蔚華表示，為了增強(qiáng)境外機(jī)構(gòu)與個(gè)人持有人民幣的意愿，須建立健全境外人民幣投資回流機(jī)制?？赏ㄟ^建立備案登記制的方式，逐步放開外商直接投資下的人民幣投資，促進(jìn)境外人民幣回流國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)；在現(xiàn)已開展境外機(jī)構(gòu)投資銀行間債券市場(chǎng)的基礎(chǔ)上，允許境外發(fā)行的人民幣私募股權(quán)基金投資于境內(nèi)創(chuàng)新型科技企業(yè)，探索制定境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大非居民人民幣業(yè)務(wù)范圍試點(diǎn)方案，通過非居民人民幣賬戶為境外機(jī)構(gòu)提供投資理財(cái)、貨幣兌換、信貸融資等金融服務(wù)。

    此外，馬蔚華認(rèn)為應(yīng)允許境外人民幣持有者通過境外證券及基金公司投資A股市場(chǎng)，即業(yè)界關(guān)心的小QFII，目前小QFII仍是“猶抱琵琶半遮面”。據(jù)此前《證券時(shí)報(bào)》援引相關(guān)人士的報(bào)道稱，小QFII將擇機(jī)推出，初期試點(diǎn)規(guī)模為200億元。

    另外，為了引導(dǎo)市場(chǎng)主體更多地選擇使用人民幣，促進(jìn)人民幣成為區(qū)域化的結(jié)算貨幣，應(yīng)搭建人民幣對(duì)更多外幣的交易平臺(tái)。馬蔚華建議以東盟、中東、南美等區(qū)域?yàn)橹攸c(diǎn)，加強(qiáng)與其貨幣當(dāng)局之間的戰(zhàn)略合作，支持區(qū)域內(nèi)市場(chǎng)主體在貿(mào)易、投資、經(jīng)濟(jì)援助與合作等各環(huán)節(jié)中廣泛使用人民幣，以形成較穩(wěn)定的、區(qū)域化的人民幣市場(chǎng)。同時(shí)，通過貨幣互換、在各自外幣交易市場(chǎng)增設(shè)對(duì)方貨幣作為交易幣種等方式，搭建起人民幣與上述區(qū)域貨幣之間的直接兌換平臺(tái)，并積極回應(yīng)境外央行將人民幣納入其外匯儲(chǔ)備的需求。

支持港深共建人民幣離岸中心

     馬蔚華認(rèn)為，應(yīng)鼓勵(lì)支持港深共建人民幣離岸中心。馬蔚華稱，一國貨幣的國際化一般都經(jīng)歷過通過離岸中心對(duì)外輻射的過程，在港深建立人民幣離岸中心是較現(xiàn)實(shí)的選擇。截至今年1月末，跨境人民幣結(jié)算總量中約75%是通過香港來完成的，香港地區(qū)的人民幣存款余額已達(dá)到3706億元，預(yù)計(jì)未來5年內(nèi)將躍升至2萬億元。應(yīng)鼓勵(lì)深港兩地金融機(jī)構(gòu)合作推出以人民幣計(jì)價(jià)或交割的各種創(chuàng)新性金融產(chǎn)品；支持境內(nèi)機(jī)構(gòu)在香港發(fā)行人民幣債券，進(jìn)一步發(fā)展香港人民幣債券市場(chǎng)；積極參與并支持香港聯(lián)交所在香港股票市場(chǎng)上實(shí)行港幣與人民幣的雙幣種報(bào)價(jià)，允許投資者自由選擇幣種進(jìn)行交易和交割；支持更多符合條件的金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入香港人民幣銀行間拆借市場(chǎng)，引導(dǎo)形成合理的香港人民幣同業(yè)拆借利率曲線；鼓勵(lì)境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)參與香港的人民幣與外幣無本金遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)，并進(jìn)一步推動(dòng)構(gòu)建深港聯(lián)動(dòng)的離岸人民幣遠(yuǎn)期匯率形成機(jī)制。

    最后，馬蔚華建議，當(dāng)前應(yīng)抓住有利時(shí)機(jī)，繼續(xù)有序推進(jìn)人民幣資本項(xiàng)目可兌換，以擴(kuò)大人民幣跨境投資為重點(diǎn)，進(jìn)一步放寬對(duì)人民幣跨境資本交易的限制。此外，中資銀行“走出去”進(jìn)程中的內(nèi)外聯(lián)動(dòng)將對(duì)人民幣國際化起到積極的促進(jìn)作用，目前需要為此營造更加良好的制度環(huán)境，如進(jìn)一步擴(kuò)大銀行融資性對(duì)外擔(dān)保額度，大力支持鼓勵(lì)銀行境內(nèi)外、離在岸聯(lián)動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新等。

    如果馬蔚華的建議能夠施行，人民幣國際化的進(jìn)程無疑將大大推進(jìn)。此前央行的會(huì)議部署了2011年人民銀行跨境人民幣業(yè)務(wù)暨有關(guān)監(jiān)測(cè)分析工作的主要任務(wù)，包括繼續(xù)擴(kuò)大跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)，積極研究外商直接投資人民幣結(jié)算試點(diǎn)、人民幣對(duì)外負(fù)債等問題，同時(shí)有序拓寬人民幣回流渠道，繼續(xù)落實(shí)境外相關(guān)機(jī)構(gòu)投資銀行間債券市場(chǎng)工作，積極回應(yīng)境外貨幣當(dāng)局將人民幣納入其外匯儲(chǔ)備的需求，繼續(xù)擴(kuò)大本幣互換和本幣結(jié)算協(xié)議的簽訂，落實(shí)已簽署的貨幣互換協(xié)議和本幣結(jié)算協(xié)議，鼓勵(lì)互換資金用于貿(mào)易投資等。2011年，人民幣國際化或?qū)⒗^續(xù)謹(jǐn)慎、有序地前行。

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