每經記者  王硯丹

    停牌兩年有余，四萬多名SST集琦（000750，前收盤價4.39元）的股東終于看到了復牌的曙光。

    昨日，SST集琦發(fā)布公告稱，證監(jiān)會將于5月11日對公司重大資產置換及以新增股份吸收合并國海證券的申請進行審核。這一刻，距離SST集琦首次提出國海證券借殼已經過去了4年時間。

    受此消息刺激，昨日參股國海證券的兩家上市公司——桂東電力（600310，收盤價21.00元）、索芙特（000662，收盤價8.60元）均以漲停報收，另一家參股公司*ST河化（000953，前收盤價8.61元）則因停牌而暫時錯失昨日的盛宴。

國海借殼上市路漫漫

    國海證券前身為1988年10月6日成立的廣西證券，是我國首批成立的證券公司之一，也是廣西區(qū)內注冊的唯一一家全國性綜合類券商。2001年10月增資擴股后，更名為國海證券，注冊資本8億元。

    2006年11月22日，SST集琦開始停牌，此后不久公司公布，國海證券正在與公司控股股東洽談借殼事宜。2008年11月，SST集琦正式公告國海證券借殼方案，當時國海證券股東權益評估整體價值為20.69億元。

    去年12月，SST集琦再發(fā)公告稱，鑒于公司重組申報材料中涉及定價依據(jù)的評估報告出具日距今已兩年，雖然將繼續(xù)維持原重組方案，但是調整公司及國海證券的評估凈值，其中國海證券的評估值變更為42.60億元，較2008年的評估凈值上升105.9%，另外公司還將股東大會決議有效期延長至2012年2月4日。

    北京一位不愿透露姓名的分析師指出，SST集琦近三年來主營一直不見起色，公司完全將扭轉窘境的希望寄托在借殼國海證券這一條路上。雖然近年來券商借殼上市之路基本被堵住，但是考慮到集琦需要憑借國海證券借殼完成股改，因此最終獲得證監(jiān)會批準的可能性非常大。

參股公司迎來交易性機會

    盡管SST集琦復牌尚無時日，但是兩家參股國海證券的上市公司——桂東電力和索芙特昨日表現(xiàn)不凡。桂東電力早上9:31便封住漲停，索芙特早盤高開后震蕩走高，并最終以漲停收盤。

    兩家公司年報顯示，桂東電力目前對國海證券的持股比例為14.84%，而索芙特持股比例為2.16%。另外值得一提的是，昨日因召開股東大會停牌的*ST河化也持有國海證券5%的股權。根據(jù)國海證券2010年度財務報表，截至2010年12月31日，國海證券總資產133.79億元，歸屬于母公司所有者的權益25.47億元；2010年實現(xiàn)營業(yè)收入18.95億元，營業(yè)利潤6.46億元，歸屬于母公司所有者的凈利潤4.57億元。

    上述分析師認為，從廣發(fā)證券借殼上市前參股公司吉林敖東、中山公用和遼寧成大的走勢來看，隨著借殼上市工作的推進，會給相關參股的上市公司帶來交易性機會。但是一旦借殼上市完成、公司復牌交易，那么對那些參股公司來說常常會遭遇“見光死”。因此投資者若是關注國海證券借殼，應密切關注重組進展，并在高位保持謹慎。

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