每經(jīng)記者  牟璇

    一家路面機(jī)械的上市公司，2010年公司綜合毛利率達(dá)到52.21%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。最近，該公司剛剛拿到斯里蘭卡公路升級(jí)改造項(xiàng)目，有望為業(yè)績(jī)?cè)隽?。這家公司就是達(dá)剛路機(jī)（300103，收盤(pán)價(jià)19.60元）。

    上周，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者奔赴西安，實(shí)地拜訪了達(dá)剛路機(jī)，參觀了達(dá)剛路機(jī)廠區(qū)，并就投資者關(guān)心的問(wèn)題與相關(guān)管理者進(jìn)行溝通。

瀝青路面機(jī)械技術(shù)含量高

    西安市高新區(qū)聚集了不少高新技術(shù)企業(yè)和上市公司，達(dá)剛路機(jī)的辦公地址也位于此處。簡(jiǎn)單的矮層辦公樓，周?chē)G樹(shù)環(huán)繞。辦公樓背后是一部分廠區(qū)，據(jù)公司董秘韋爾奇介紹，目前生產(chǎn)車(chē)間已陸續(xù)搬去新修的工業(yè)園區(qū)，該辦公區(qū)所剩設(shè)備已不多。

    由于當(dāng)日恰逢達(dá)剛路機(jī)投資者接待日，一些投資者也聚集在公司的會(huì)議室。公司證券事務(wù)代表王瑞為投資者介紹了公司的大致情況。王瑞說(shuō)，達(dá)剛路機(jī)是專(zhuān)門(mén)從事筑、養(yǎng)路機(jī)械設(shè)備開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和技術(shù)服務(wù)為一體的高新技術(shù)企業(yè)，特別是瀝青設(shè)備開(kāi)發(fā)研制領(lǐng)域，形成了從瀝青的加熱、存儲(chǔ)運(yùn)輸、深加工到瀝青路面的封層灑布、瀝青路面養(yǎng)護(hù)等11大系列、50余種規(guī)格的筑路機(jī)械產(chǎn)品。

    據(jù)介紹，公司的產(chǎn)品主要有三大類(lèi)且各有優(yōu)勢(shì)，分別是瀝青加熱、存儲(chǔ)、運(yùn)輸設(shè)備，瀝青材料深加工設(shè)備以及瀝青路面施工專(zhuān)用車(chē)輛及筑養(yǎng)護(hù)機(jī)械設(shè)備類(lèi)。

    公司的液態(tài)瀝青運(yùn)輸車(chē)，能在運(yùn)輸瀝青途中自動(dòng)點(diǎn)火加熱，大大節(jié)省時(shí)間且避免浪費(fèi)。在瀝青材料深加工方面，公司從2004年就開(kāi)始研究橡膠粉瀝青改性設(shè)備。在為我們展示的一段視頻中，汽車(chē)分別通過(guò)一般的瀝青公路和橡膠粉改性瀝青鋪過(guò)的公路，可以看到，經(jīng)過(guò)橡膠粉改性瀝青公路時(shí)的噪音明顯小于普通瀝青路面，且由于橡膠粉改性瀝青排水性較好，即使是雨天，汽車(chē)在這種公路上行駛時(shí)雨水飛濺程度也遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于一般公路。

    同時(shí)，公司瀝青路面施工專(zhuān)用車(chē)輛及筑養(yǎng)護(hù)機(jī)械設(shè)備產(chǎn)品的智能化程度也非常高。在展示的智能型瀝青灑布車(chē)、瀝青碎石同步封層車(chē)、稀漿封層車(chē)等產(chǎn)品圖片和視頻中，可以看到公司的產(chǎn)品智能化程度很高，瀝青碎石同步封層車(chē)將瀝青灑布及碎石撒布兩種工藝集合在一臺(tái)設(shè)備上完成，再經(jīng)過(guò)壓路機(jī)的碾壓，上午施工的道路下午就可投入使用，且每輛車(chē)只需配備一名操作人員，使用電腦控制，保證施工的精度，非常簡(jiǎn)潔，且節(jié)約成本。

    目前公司已獲得了52項(xiàng)專(zhuān)利，并承擔(dān)了相關(guān)國(guó)家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的制訂任務(wù)。為什么公司的毛利率能夠達(dá)到50%以上，就是因?yàn)楣静粌H從事制造業(yè)，還是以研發(fā)為主的企業(yè)，產(chǎn)業(yè)技術(shù)含量高，利潤(rùn)自然相對(duì)較高。不過(guò)，今年的毛利率較去年可能會(huì)有所下降，因?yàn)榻衲昕傃b基地投產(chǎn)后，產(chǎn)品品種增加，價(jià)格相對(duì)較低的產(chǎn)品可能會(huì)增加，并且今年原材料成本和人工費(fèi)用均上漲，因此毛利率將會(huì)下降。

斯里蘭卡項(xiàng)目增動(dòng)力

    雖然今年的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求較去年有明顯下滑，但達(dá)剛路機(jī)已早早察覺(jué)今年的變化，因此在年初就加大了在國(guó)外市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)力度。

    近期，公司成功簽訂了斯里蘭卡二期公路升級(jí)改造項(xiàng)目的合同，為公司海外業(yè)務(wù)的拓展開(kāi)了一個(gè)好頭。6月28日，達(dá)剛路機(jī)發(fā)布公告稱(chēng)，公司與斯里蘭卡國(guó)家公路局簽訂該國(guó)二期公路升級(jí)改造項(xiàng)目，合同總額約1.31億美元（30%以美元支付，70%以斯里蘭卡盧比支付），約合人民幣8.48億元。該合同由3個(gè)合同包組成，共6條公路的改擴(kuò)建項(xiàng)目，合計(jì)137.87公里。工程分三年，頭兩年是施工期，收入預(yù)計(jì)占合同總金額的95%（其中2011年工程占比約15%），第三年是保修期，預(yù)計(jì)占合同金額5%左右。長(zhǎng)江證券在研報(bào)中指出，根據(jù)中工國(guó)際在海外承包工程的毛利率和凈利率做一個(gè)估算，預(yù)計(jì)斯里蘭卡工程有望為公司分別增加收入2011年1.26億元、2012年4.58億元，每股凈收益分別增加約0.2元和0.5元。

    公司董秘向  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者介紹，本次項(xiàng)目公司是總承包方，項(xiàng)目涉及的設(shè)備由公司提供，工程施工將采取分包的形式，施工的主要工程以路面為主。因各方面影響因素較多，能帶來(lái)多少凈利潤(rùn)，尚不明確。此次斯里蘭卡項(xiàng)目的成功簽訂，是公司從單純的設(shè)備供應(yīng)商向工程施工領(lǐng)域邁出的嶄新一步，今后公司會(huì)復(fù)制該項(xiàng)目的模式，向一體化解決方案方向全面轉(zhuǎn)變。

    同時(shí)，對(duì)于投資者擔(dān)心的斯里蘭卡施工是否存在政治風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，據(jù)公司駐斯里蘭卡人員反映，斯里蘭卡政局穩(wěn)定，且公司與斯里蘭卡政府的合作已有三年，因此該項(xiàng)目的政治風(fēng)險(xiǎn)是非常小的。

    另一方面，長(zhǎng)江證券的研報(bào)中也提到，根據(jù)亞洲發(fā)展銀行統(tǒng)計(jì)，公路交通運(yùn)量在斯里蘭卡占比達(dá)90%以上。經(jīng)歷了20年內(nèi)戰(zhàn)，在消滅泰米爾猛虎組織后，斯里蘭卡政府從亞洲發(fā)展銀行（ADB）、日本國(guó)際合作銀行獲得了大量資金用于國(guó)內(nèi)基礎(chǔ)設(shè)施重建和經(jīng)濟(jì)民生的恢復(fù)。其中道路建設(shè)、城市供水和污水處理工程是目前最主要的基礎(chǔ)建設(shè)工程。斯里蘭卡道路改造項(xiàng)目尚有大量需求，這將為達(dá)剛路機(jī)的海外市場(chǎng)發(fā)展提供更多的機(jī)會(huì)。

    記者了解到，公司的新建廠區(qū)一期工程廠房面積約9000萬(wàn)平方米，是老廠區(qū)的4倍多。募投項(xiàng)目中計(jì)劃建設(shè)的7個(gè)營(yíng)銷(xiāo)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)會(huì)在今年內(nèi)全部建完，目前已建成6個(gè)營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)點(diǎn)。公司也在斯里蘭卡設(shè)了辦事處并配備常駐人員。隨著公司募投項(xiàng)目的逐漸釋放，有望解決前期產(chǎn)能不足導(dǎo)致市場(chǎng)份額流失的問(wèn)題。

    記者還了解到，公司正在積極尋找更多的戰(zhàn)略合作伙伴，為公司產(chǎn)品研發(fā)和產(chǎn)業(yè)升級(jí)增添生力軍。

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