每經(jīng)記者  曾子建  發(fā)自成都

　　又是大跌！

    昨日（9月5日）是9月第一個星期一，A股市場低開低走，最終上證綜指大跌49.54點(diǎn)，收于2478.74點(diǎn)，跌幅達(dá)1.96%。

    這是去年7月19日以來，上證指數(shù)首次報收于2500點(diǎn)下方。經(jīng)過昨日的大跌后，前期低點(diǎn)2437.68點(diǎn)也將再次暴露在空方炮火下。

    盡管環(huán)境如此惡劣，但較為激進(jìn)的私募游資并不甘心。據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，有私募已開始對一些新題材新熱點(diǎn)展開挖掘。

人氣渙散  水泥股遭重創(chuàng)

    受上周五歐美股市大跌影響，昨A股深受打擊，早盤上證綜指低開18點(diǎn)之后一路走低。整個大盤可謂人氣渙散，多頭似毫無戰(zhàn)斗力可言。統(tǒng)計顯示，昨滬市僅有81只個股上漲，深市也僅111只個股上漲。

    從跌幅榜來看，兩市有8只個股跌停，而其中多只水泥股的跌停，令市場為之震驚。水泥股中的龍頭華新水泥  （600801，收盤價20.50元）、海螺水泥（600585，收盤價19.72元）和冀東水泥（000401，收盤價16.60元）集體跌停。此外，巢東股份（600318，收盤價16.53元）、江西水泥  （000789，收盤價14.65元）等跌幅也超過8%。

    分析人士指出，水泥股是典型的周期類個股，同時也是機(jī)構(gòu)重倉股。如今其出現(xiàn)集體破位大跌的走勢，不僅表明機(jī)構(gòu)對未來宏觀經(jīng)濟(jì)的不樂觀，也說明市場低迷到了極點(diǎn)。特別是海螺水泥昨日跌破年線支撐，對市場的心理影響十分巨大。

    申銀萬國的分析師認(rèn)為，大盤如此低迷，原因在于大部分投資者面對不斷加碼的政策環(huán)境，對經(jīng)濟(jì)的未來趨勢產(chǎn)生悲觀預(yù)期。而近期投資者的悲觀預(yù)期，也將逐漸從想象階段走向兌現(xiàn)階段。

游資不甘心  仍在挖題材

    從昨日全天交易來看，盡管熱點(diǎn)散亂，整個市場處于極度弱勢之中，但和此前有所不同的是，近期部分私募游資并非徹底束手就擒，依然在挖掘一些題材。

    昨日的盤面，除了“妖股”冠昊生物（300238，收盤價80.30元）漲停外，因新能源汽車炒作的曙光股份（600303，收盤價7.62元）也以漲停報收。值得注意的還有中恒集團(tuán)（600252，收盤價15.52元），該股上周復(fù)牌之后大幅下跌，而昨日盡管一度繼續(xù)低開調(diào)整，但尾市收盤時反漲1.17%。

    “其實并非我們膽子大，”深圳某大型陽光私募表示，“我們總體的策略還是偏謹(jǐn)慎的。但是如果遇到一些較為確定性的題材，還是會適當(dāng)參與。畢竟今年大的風(fēng)險都扛過來了，大盤再往下，我認(rèn)為空間不會太大。”

    然而,經(jīng)過昨日的暴跌之后，目前上證綜指距離前期低點(diǎn)2437點(diǎn)只有40多點(diǎn)，接下來的行情中，前期低點(diǎn)必然又將面臨考驗。

本周五將成重要時間窗口

本周五，市場將迎來一個重要的時間窗口。

    根據(jù)統(tǒng)計局的安排，9月9日官方將公布8月居民消費(fèi)價格月度報告，屆時8月CPI能否見頂回落將終見分曉。分析人士指出，在8月數(shù)據(jù)尚未公布之前，市場將繼續(xù)保持謹(jǐn)慎，如果CPI符合市場預(yù)期，顯示通脹拐點(diǎn)跡象出現(xiàn)，市場情緒或有好轉(zhuǎn)的可能。

    申銀萬國認(rèn)為，只要通脹回落趨勢明確，未來即使有經(jīng)濟(jì)回落，市場出現(xiàn)大幅下跌的可能性也不大；而另一方面，短期內(nèi)市場弱勢反轉(zhuǎn)的條件是既看到通脹數(shù)據(jù)的大幅回落，同時經(jīng)濟(jì)增長還很穩(wěn)定甚至加速。但目前來看，這樣的完美組合幾乎無法實現(xiàn)，因此9月市場更可能是窄幅震蕩。

    基于這樣的分析，申銀萬國認(rèn)為未來的策略還是繼續(xù)等待，既然通脹回落而經(jīng)濟(jì)加速的組合難以實現(xiàn)，那么等到通脹和經(jīng)濟(jì)同時回落較大幅度后，隨著經(jīng)濟(jì)底部能見度的提高和政策放松預(yù)期的升溫，大盤也能獲得反轉(zhuǎn)的動力，不過這確實需要時間。

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