每經(jīng)記者  楊蘇

　　國內(nèi)首家公關(guān)業(yè)上市公司藍(lán)色光標(biāo)（300058，收盤價(jià)29.79元）三季報(bào)顯示，公司前三季凈利潤同比增七成，總營收同比更是翻倍。

    受此消息影響，公司股價(jià)應(yīng)聲而起。當(dāng)天（10月25日）漲幅達(dá)4.09%，在其后的四天連續(xù)走高，并創(chuàng)出年內(nèi)股價(jià)新高30.42元（前復(fù)權(quán)）。

    《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，盡管業(yè)績面和技術(shù)面均表現(xiàn)良好，但公司董秘田文凱與財(cái)務(wù)總監(jiān)陳劍虹仍然在這一時(shí)點(diǎn)選擇頂格減持。

    招股書中，持股高管們曾承諾，“在任職期間每年轉(zhuǎn)讓的股份不超過其所持有發(fā)行人股份總數(shù)的25%”。

    三季報(bào)公布當(dāng)日，藍(lán)色光標(biāo)董秘田文凱即通過大宗交易方式，以26.30元的成交均價(jià)減持42萬股。減持前田文凱持有171萬股，以此計(jì)算田文凱減持了其持股24.6%的股份。六天后，財(cái)務(wù)總監(jiān)陳劍虹于10月31日通過集中競價(jià)方式，以30元的成交均價(jià)減持61875股。減持前陳劍虹持有24.75萬股，以此計(jì)算25%的比例恰為61875股。

    值得注意的是，董秘田文凱堪稱資深的投資業(yè)人士。歷任中南證券深圳營業(yè)部副總經(jīng)理、總經(jīng)理，昆侖證券財(cái)務(wù)部經(jīng)理，北京恒基偉業(yè)總裁助理，深圳知本投資集團(tuán)副總經(jīng)理。在股票解禁長達(dá)近9個(gè)月后，田文凱將拋售時(shí)點(diǎn)選擇在三季報(bào)公布當(dāng)日，應(yīng)是其認(rèn)定的最佳減持窗口。幾天后財(cái)務(wù)總監(jiān)陳劍虹亦頂格減持。

    對于高管的兩次減持，藍(lán)色光標(biāo)均稱“公司基本面未發(fā)生重大變化”，以及“減持系股東個(gè)人行為”?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者卻發(fā)現(xiàn)，兩高管減持的時(shí)間點(diǎn)，是如此精準(zhǔn)。

    據(jù)上市公司董事、監(jiān)事、高級管理人員、股東股份交易行為規(guī)范可知，上市公司定期報(bào)告公告前30日內(nèi)（窗口期），禁止上述相關(guān)人員買賣自家股票。而董秘田文凱恰是季報(bào)公告當(dāng)天減持的，6天后財(cái)務(wù)總監(jiān)也緊跟著減持。

    作為“公關(guān)第一股”，藍(lán)色光標(biāo)上市之日起便因行業(yè)特性極為引人注目。募資完成后，除了三大募投項(xiàng)目逐步推進(jìn)，公司還用4.6億元超募資金進(jìn)行了眼花繚亂的一系列收購和擴(kuò)張。

    公司的大舉擴(kuò)張，是否存隱憂呢？招商證券點(diǎn)評三季報(bào)時(shí)表示，藍(lán)色光標(biāo)的收購進(jìn)程較頻繁，并且是否能有效對收購標(biāo)的進(jìn)行充分整合，存在不確定性；同時(shí)收購標(biāo)的本身是否能實(shí)現(xiàn)對賭協(xié)議目標(biāo)具有一定的不確定性。

    與此相應(yīng)的是，藍(lán)色光標(biāo)第三季度毛利率為30.4%，同比下降近21個(gè)百分點(diǎn)，招商證券認(rèn)為，主要是新增思恩客網(wǎng)絡(luò)廣告公司并表所致。第三季報(bào)中，藍(lán)色光標(biāo)坦誠思恩客廣告有限公司業(yè)務(wù)較大、廣告成本較高，是營業(yè)成本1~9月同比大幅增長199.45%的主因之一。

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