中國寶安石墨烯項目中試取得進展

　　備受市場質(zhì)疑的中國寶安石墨烯項目又有了新進展，公司今日披露，控股子公司深圳市貝特瑞新能源材料股份有限公司投入開發(fā)的石墨烯項目產(chǎn)品開發(fā)及中試取得重大進展。

　　公告稱，今年10月30日開始，貝特瑞公司石墨烯中試線進行正式生產(chǎn)，達到產(chǎn)量日均1公斤目標(biāo)。石墨烯項目完成了中試線建設(shè)、工藝優(yōu)化和中試生產(chǎn)，石墨烯日產(chǎn)量已穩(wěn)定在1公斤以上，在此基礎(chǔ)上通過增加設(shè)備，日產(chǎn)量即可相應(yīng)提高。目前，貝特瑞公司已確定后續(xù)批量化生產(chǎn)工藝路線。

　　公司同時披露，貝特瑞公司已經(jīng)開展探索石墨烯的應(yīng)用工作，石墨烯在相關(guān)電池等方面運用將有助于降低電池內(nèi)阻、提升充放電速度。石墨烯項目相關(guān)知識產(chǎn)權(quán)申報工作（發(fā)明專利等），正在積極進行之中。

　　今年1月，中國寶安披露旗下子公司貝特瑞"在原有石墨技術(shù)的基礎(chǔ)上，開始了石墨烯的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化攻關(guān)。目前已完成石墨烯制備工藝的小試，正在進行中試，并已提交了該產(chǎn)品相關(guān)技術(shù)的發(fā)明專利申請一項。"正是該則公告引爆了公司股價在隨后的一個月內(nèi)大漲逾70%，同時也招來一片質(zhì)疑之聲，公司于3月15日發(fā)布了澄清公告，但質(zhì)疑之聲卻并未因此平息。

　　石墨烯概念的崛起緣于2010年的一項諾貝爾物理學(xué)獎，2010年10月5日，安德烈·杰姆和康斯坦丁-諾沃肖洛夫因為對石墨烯的"突破性實驗"而獲得2010年諾貝爾物理學(xué)獎。據(jù)介紹，石墨烯材料具有超大的形狀比（平面大小/厚度比），并保持了石墨的基本導(dǎo)電性質(zhì)和優(yōu)良的潤滑、耐腐蝕、耐高溫特性。研究表明，石墨烯是目前發(fā)現(xiàn)的材料當(dāng)中強度最高的材料；該材料能夠?qū)⑹┑母邚姸取櫥?、耐高溫以及?dǎo)電特性帶到復(fù)合材料當(dāng)中，從而可以設(shè)計、制備高性能復(fù)合材料，還將賦予復(fù)合材料優(yōu)良的導(dǎo)電、抗靜電性能等。因此，石墨烯材料是一種優(yōu)良的改性劑；在新能源領(lǐng)域如超級電容器、鋰離子電池方面，由于其高傳導(dǎo)性、高比表面積，可適用于作為電極材料助劑。(上海證券報)

　　方大炭素（600516）：先增發(fā)后收購,步步擴規(guī)模

　　主要觀點

　　1.我們一直強調(diào)公司以"礦"助"碳"的發(fā)展邏輯,公司通過投資其他礦業(yè)項目及開發(fā)自有礦山,為發(fā)展碳素產(chǎn)業(yè)提供穩(wěn)定現(xiàn)金流。此次公司收購佳金礦業(yè)60%股權(quán)是對這一邏輯的強化。

　　2.此次收購為做大做強公司業(yè)務(wù),拓展公司發(fā)展領(lǐng)域,提升公司競爭力,增強公司投資效益提供了保障。該礦正處于建設(shè)初期,預(yù)計在2013年之后給公司創(chuàng)造業(yè)績。

　　3.對于此次收購,市場最為擔(dān)心的是公司資金問題。中報顯示,公司每股經(jīng)營活動現(xiàn)金流為-0.005元,此次收購加大了資金鏈斷裂風(fēng)險。

　　我們認(rèn)為公司7月份針對特種石墨和針狀焦項目發(fā)布了非公開發(fā)行預(yù)案, 擬募集資金28億元,公司將通過運作該筆資金解決收購佳金礦業(yè)股權(quán)及后期開發(fā)中一定的資金問題。我們認(rèn)為公司的先增發(fā)、后收購是在綜合考量風(fēng)險后的有計劃、有步驟操作,短期內(nèi)對公司經(jīng)營不會造成影響。

　　初步核算收購價格在3000萬元以上,但目前該礦還屬于勘探階段,后期開發(fā)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等需要更大筆資金?？紤]到后期資金壓力猶在,公司通過二級市場繼續(xù)募集資金是大概率事件。

　　盈利預(yù)測

　　由于佳金礦業(yè)天井山金礦還處于勘探階段,考慮一般礦山建成到投產(chǎn)周期在3年以上,短期內(nèi)對公司業(yè)績不會產(chǎn)生實質(zhì)性影響,我們維持公司2011年、2012年EPS分別為0.55元、0.63元的盈利預(yù)測,凈利潤分別增長 72%、15%,PE分別為26倍、23倍,繼續(xù)給予推薦評級。（華創(chuàng)證券 韓振國）

　　博云新材（002297）：打入歐美飛機市場 增持

　　公司下半年發(fā)展極具看點:1.下半年產(chǎn)能釋放將打破公司產(chǎn)能瓶頸。公司汽車剎車片和高性能模具材料技改工程有望在下半年順利投產(chǎn),將打破公司目前產(chǎn)能瓶頸,助推公司收入快速增長。2.公司自從去年7月與Honeywell公司聯(lián)合中標(biāo)取得C919大飛機機輪、剎車系統(tǒng)獨家供應(yīng)商開始,一直與其保持密切合作,積極推進合資公司的組建。如若聯(lián)手成功將有助于公司逐漸打入歐美飛機市場,為公司增長打開新空間。

　　預(yù)測2011-2013年公司EPS分別為0.18元、0.29元和0.45元。

　　按照8月26日公司收盤價17.68元計算,市盈率分別為101倍、61倍和40倍?？紤]到公司產(chǎn)品有較高的技術(shù)壁壘,并且應(yīng)用領(lǐng)域符合國家產(chǎn)業(yè)升級政策,因此上調(diào)至"增持"投資評級。（天相投顧 張雷）

　　中鋼吉炭（000928）：碳纖維為未來業(yè)績增長點

　　江城500噸碳纖維項目9月份完工。公司在江城建設(shè)的500噸碳纖維項目,預(yù)計9月份可以完工,經(jīng)過試生產(chǎn)等程序后,預(yù)計明年底、后年初可以達到正常盈利水平。500噸碳纖維項目完工后,公司將繼續(xù)建設(shè)1500碳纖維噸項目。

　　碳纖維市場前景巨大,風(fēng)電、電纜等行業(yè)為主要下游。根據(jù)風(fēng)電行業(yè)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn),2兆瓦以上風(fēng)電設(shè)備必須采用碳纖維材料,隨著國內(nèi)風(fēng)電裝置大量建設(shè),碳纖維需求量將有爆發(fā)式增長;碳纖維另外一個重要應(yīng)用領(lǐng)域是電纜骨架材料,這也是未來公司碳纖維的重點發(fā)展方向之一。目前國內(nèi)碳纖維年需求總量大概在1.6W-2W噸左右,公司2000噸達產(chǎn)后,將成為最大的國內(nèi)碳纖維企業(yè);但市場供需缺口仍然巨大。

　　神舟碳纖維主要生產(chǎn)高端軍品,年產(chǎn)能10噸。全資子公司神舟碳纖維目前擁有10噸碳纖維產(chǎn)能,主要做高端軍品,目前該領(lǐng)域國內(nèi)只有公司有產(chǎn)品產(chǎn)出。軍品領(lǐng)域國內(nèi)每年需求量在26噸左右,因此供需缺口也比較大。

　　今年石墨電極銷量有所增長,價格基本穩(wěn)定。預(yù)計今年全年公司超高功率石墨電極產(chǎn)量3.9萬噸,高功率石墨電極產(chǎn)量4.3萬噸,普通功率石墨電極產(chǎn)量1.1萬噸左右;超高功率、高功率電極產(chǎn)量比去年將有明顯增長。電極產(chǎn)品價格基本與去年持平,預(yù)計不會有較大變動。

　　盈利預(yù)測。預(yù)計公司2011-2013年EPS分別為0.03元、0.08元、0.18元,暫時給予"中性"評級。若公司碳纖維項目能夠高效運行,對業(yè)績將有較大貢獻,可持續(xù)關(guān)注。（宏源證券 祖廣平 張延明）

　?。暶鳎罕景嫖恼聝?nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，不代表本網(wǎng)觀點，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。）

　　安泰科技（000969）：稀土戰(zhàn)略開新篇

　　稀土已經(jīng)成為鋼研集團的優(yōu)先戰(zhàn)略,安泰科技將是最大受益者。1、安泰科技依托鋼研集團強大的技術(shù)力量,高端稀土永磁研發(fā)起步較早,技術(shù)水平國內(nèi)領(lǐng)先。產(chǎn)研一體化的研究團隊恰恰是國內(nèi)其他稀土永磁企業(yè)缺乏的;2、山東微山湖稀土有限公司主要從事微山湖礦輕稀土原料的開采。微山湖礦是山東省唯一的稀土資源生產(chǎn)基地,也是目前國內(nèi)三大輕稀土基地之一。集團收購微山稀土但解決游稀土原材料供給瓶頸后,公司已然占據(jù)了全產(chǎn)業(yè)鏈(原料-技術(shù)研發(fā)-生產(chǎn)-下游制品)的制高點;目前安泰科技的高端釹鐵硼產(chǎn)能已達到3000噸,用于風(fēng)電設(shè)備等新能源產(chǎn)業(yè),附加值遠高于普通釹鐵硼產(chǎn)品。

　　未來稀土行業(yè)整合預(yù)期增強。集團和股份公司同時進入到稀土產(chǎn)業(yè)上下游,將形成一定的同業(yè)競爭,因此未來鋼研集團和公司稀土產(chǎn)業(yè)的整合預(yù)期明顯存在,同時,涉足稀土產(chǎn)業(yè)而帶來的資金壓力將促使鋼研集團盡早做資本運營的安排。

　　投資策略:我們預(yù)測公司2011年、2012年和2013年業(yè)績分別0.4元、0.66元及0.9元。鑒于公司的高速工具鋼、焊接業(yè)務(wù)、非晶材料等主導(dǎo)產(chǎn)品國內(nèi)市場擁有最高的市場份和較高的定價話語權(quán),每一項業(yè)務(wù)均可能進入高速成長期,營收、利潤皆有可能實現(xiàn)迸發(fā)式增長,以及稀土產(chǎn)業(yè)未來的整合預(yù)期。

　　我們按照12年業(yè)績給予公司45X PE 及"強烈推薦-A"投資評級。六個月目標(biāo)價格30元。（招商證券 張士寶 黃星）

　　新華錦（600735）：逐步成長為公司業(yè)績的主要來源

　　公司于09年初涉的錫材加工業(yè)務(wù)有望為公司開啟新天地。2011年公司繼續(xù)將錫材加工的拓展作為戰(zhàn)略發(fā)展核心,力爭擴大錫材加工業(yè)務(wù)訂單,通過部分核心客戶的認(rèn)證,進入其供應(yīng)商體系。在全球主要封裝企業(yè)中,公司目前已通過日月光、富士康、華碩、三星半導(dǎo)體等的認(rèn)證,并已開始接受訂單;Amkor、意法半導(dǎo)體、南通富士通微電子等企業(yè)的認(rèn)證工作也在有序推進。

　　2011年3月的日本地震嚴(yán)重?fù)p害了日本千住金屬工業(yè)(占全球70%市場份額的BGA錫球最大供應(yīng)商)的生產(chǎn)銷售,我們判斷這必將迫使各封裝企業(yè)重新考量其關(guān)鍵材料供應(yīng)系統(tǒng)的穩(wěn)健性,多元化其供應(yīng)商,加快推進對新華錦等潛在供應(yīng)商的認(rèn)證評估進程。BGA錫球材料當(dāng)前采購體系過度集中的格局有望順勢改變,潛在進入者機遇凸顯。

　　盈利預(yù)測:我們預(yù)計公司錫材加工業(yè)務(wù)將于2011年實現(xiàn)初步量產(chǎn),為公司貢獻約1.45億元、10.8%占比的收入,及0.02元每股收益;于2012年收入占比進一步提升至35%左右,逐步成長為公司業(yè)績的主要來源。據(jù)此,預(yù)測公司2011-2013年整體EPS分別為0.06、0.43和0.57元/股,維持公司"增持"評級。（華泰聯(lián)合 王茜）

　　四方達（300179）：長期增長潛力仍值得關(guān)注

　　從營收的角度看,公司在2011年上半年共實現(xiàn)營業(yè)收入5246萬元,同比增加8.83%。而二季度單季度僅實現(xiàn)營收2732萬,同比僅微增了2.16%。公司的營收增速不太理想。但是長期看,公司的營收仍具有較大的增長潛力。尤其是外籍專家的加盟,增加了公司在競爭中取勝的"砝碼"。

　　由于國內(nèi)聚晶超硬復(fù)合材料產(chǎn)業(yè)還處在起步階段,我們認(rèn)為其發(fā)展需主要解決兩個層面的問題。一個是技術(shù)層面的問題,即先能夠拿出高技術(shù)含量的產(chǎn)品與國外產(chǎn)品在一些領(lǐng)域展開競爭,逐步蠶食國外廠商的市場份額。目前這一趨勢已經(jīng)開始。另一個層面是價格的問題,即能夠逐步提升制備工藝,降低成本,并逐步在一些可能的領(lǐng)域內(nèi)加快對硬質(zhì)合金的取代,或以復(fù)合材料的形勢滲透。從趨勢上講,這兩個方面都沒有問題,需重點關(guān)注的是過程的快慢。

　　預(yù)計公司2011、2012和2013年的EPS 分別為0.52、0.64和1.90元,動態(tài)市盈率分別為50.44、41.56和13.97倍。由于聚晶金剛石超硬復(fù)合材料的技術(shù)壁壘高,國內(nèi)產(chǎn)品取代國外產(chǎn)品和蠶食硬質(zhì)合金市場的趨勢確定,公司的國內(nèi)行業(yè)龍頭地位明顯,此外兩個超募項目的實施更是給公司業(yè)績帶來大幅增長的可能,因此我們從長期投資的角度維持對公司推薦的投資評級。（東北證券 潘喜峰）

　?。暶鳎罕景嫖恼聝?nèi)容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，不代表本網(wǎng)觀點，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險請自擔(dān)。）

　　中國寶安（000009）：石墨烯讓股價飛

　　公司大股東一直以來沒有增持過股權(quán),使得寶安公司股權(quán)較為分散。本次股東大會通過的7500萬股股權(quán)激勵也僅占公司股本的6.88%。對于公司領(lǐng)導(dǎo)團隊控股較低的問題,公司高管表示,增持股權(quán)還需量力而行,長期以來公司面臨現(xiàn)金不足的問題,高管沒有足夠的資金來增持股權(quán)。2010年公司購買椰島的資金也是通過銀行貸款解決的,所以公司高管只有在現(xiàn)金充裕的情況下才會考慮增持股份一事。

　　大概是四年前,公司總經(jīng)理看到關(guān)于石墨烯的資料,由于公司主營產(chǎn)品中有石墨這一品種,因此要求研發(fā)團隊進一步開發(fā)研究,現(xiàn)在是深圳貝特瑞的納米子公司進行研發(fā)。目前已完成石墨烯制備工藝的小試,正在進行中試,并已提交了該產(chǎn)品相關(guān)技術(shù)的發(fā)明專利申請一項,還沒有具體的產(chǎn)量時間表。石墨烯的需要主要還是靠下游驅(qū)動,從實驗到量產(chǎn)不是短期之內(nèi)可以看到的,但是對其未來發(fā)展前景還是非常樂觀的。

　　公司內(nèi)部有一個到2020年分三步走的目標(biāo)規(guī)劃,其中包括總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)、收入、利潤、公司市值等指標(biāo)在內(nèi)。在第一階段發(fā)展到2010年,各指標(biāo)均超額完成,在修訂下一個五年規(guī)劃后,公司將在2015年時上一個大臺階。公司未來是以高科技中的新材料產(chǎn)品發(fā)展為主,可能會涉及到一些新興產(chǎn)業(yè)、軍工等。在新能源方面,公司采取提前布局,全面發(fā)展的策略,目前發(fā)展勢頭迅猛,已經(jīng)可以覆蓋新能源汽車整條產(chǎn)業(yè)鏈,子公司業(yè)務(wù)涵蓋正極、負(fù)極等電池材料、電機及其控制器、電池檢測設(shè)備、電池管理系統(tǒng)、新能源汽車充電站等新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中關(guān)鍵環(huán)節(jié)。公司未來發(fā)展規(guī)劃三條主線非常清晰,除了新能源以外,還將重點發(fā)展醫(yī)藥以及地產(chǎn)。醫(yī)藥方面公司將著重于生物工程的發(fā)展,其中馬應(yīng)龍將出資1個億來實現(xiàn)整體發(fā)展規(guī)劃。地產(chǎn)方面,公司將放棄中小項目的開發(fā),集中資金和精力放在大項目上。公司在海南三亞海棠灣880畝農(nóng)場土地還處于前期鋪墊工作中。（信達證券 王藝默）

　　(本文來源：上海證券報 )