每經(jīng)編輯 趙慶

1996年我國鋼鐵產(chǎn)量首次超過一億噸大關，躍居世界第一位。此后我國鋼產(chǎn)量連年增長并穩(wěn)居世界第一。正如石油是工業(yè)的血液，鋼鐵是工業(yè)的骨架，中國鋼鐵行業(yè)的快速發(fā)展為中國工業(yè)化的快速推進立下了汗馬功勞。

但在世界經(jīng)濟再平衡大背景下，中國的主要問題是產(chǎn)能過剩，而鋼鐵行業(yè)的過剩問題又一直顯得格外突出。2008年年產(chǎn)鋼鐵5億噸，但之后中國鋼鐵產(chǎn)量非但沒有合理減少，反而繼續(xù)增加并屢創(chuàng)歷史新高。2008年10月，國內(nèi)大中型鋼企虧損額達到58.35億元，到12月虧損額擴大到291.22億元，行業(yè)虧損的局面一直維持至2009年4月，連續(xù)7個月虧損。2011年全國粗鋼產(chǎn)量超過7億噸，比2008年增長40%。有一種說法是：目前中國鋼鐵年產(chǎn)量是全球產(chǎn)量的近一半——2011年世界鋼產(chǎn)量僅14.9億噸！比世界粗鋼產(chǎn)量排名第2名到第17名的國家/地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量總和還多出415.9萬噸。與此同時，消費增長低于產(chǎn)量增長，進出口俱增但出口總量一直維持較低水平。

曾經(jīng)的4萬億經(jīng)濟刺激，使得國內(nèi)的鋼鐵行業(yè)錯過了一次必要的行業(yè)洗牌，相反繼續(xù)走向瘋狂。這一失誤繼續(xù)放大了境外鐵礦石“吃準中國”的胃口，也使得產(chǎn)業(yè)瓶頸問題更加突出。2008年8月進口鐵礦石達到154.46美元/噸，當時感覺已是天價；2008年次貸危機，鐵礦石價格一度隨大勢崩跌，但到2011年9月卻達到了驚人的175.92美元/噸！這一切，早已決定被延后的鋼鐵行業(yè)大調(diào)整會來的更加猛烈，這也是目前鋼鐵行業(yè)上下游正在遭受痛苦經(jīng)歷的根源所在。

其實，中國早該主動降低產(chǎn)能，增加我國在鐵礦石談判和定價方面的主動性，但很遺憾，各自為戰(zhàn)的國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)沒有展現(xiàn)出應有的魄力。從經(jīng)濟規(guī)律來看，鋼鐵生產(chǎn)行業(yè)從業(yè)績輝煌、盈利微薄到全面虧損，只是時間早晚的必然結果。這也最終證明了，能夠實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結構調(diào)整的決定性力量不是行政口號，也不是政府之手，而是市場之手。

鋼貿(mào)企業(yè)身處中游，大勢所趨的微利化必然需要及時轉換經(jīng)營思路和手法。例如主動降低庫存和加快周轉效率等等。更加重要的，還有兩點：一是密切關注宏觀經(jīng)濟政策，根據(jù)經(jīng)濟周期調(diào)整經(jīng)營策略；二是創(chuàng)新風險管理手段，充分利用期貨市場的信息和保值功能。凡在這兩方面做得好的企業(yè)，一般會平滑應對行業(yè)的不利沖擊，同時也能為下一步的轉型奠定良好的基礎。

在兩年多的宏觀調(diào)控以及境外主權債務危機疊加影響之下，去年11月鋼企利潤大幅下降，大中型鋼企利潤總額從78.99億元下滑至13.75億元，降幅82.6%。今年1月和2月，利潤額分別為虧損23.21億元和虧損5.48億元。之后行業(yè)利潤有所反彈，但6月份的形勢繼續(xù)惡化。精明的鋼貿(mào)商通過及時去庫存避免了損失，通過期貨市場做空獲利的案例也不少。

展望未來，歐美日等主要經(jīng)濟體可能陷入長期的低迷增長期，歐元區(qū)甚至不排除深度衰退的可能，這對中國經(jīng)濟是一個嚴峻考驗，中期來看，中國經(jīng)濟可能因此進入較低增速為代表的亞增長階段。中央房地產(chǎn)調(diào)控政策仍然不會輕易減壓或取消，而建筑業(yè)的鋼鐵消費占比1/3以上，這意味著鋼材的長期需求將因此難以走旺；部分城市又開始實施汽車限購政策，這對已經(jīng)低迷的鋼鐵行業(yè)的負面影響是顯而易見的。另據(jù)了解，本輪鋼材價格下跌以來，鋼鐵企業(yè)在去年四季度有過較大規(guī)模減產(chǎn)，但進入2012年后，產(chǎn)能利用率卻從80%上升到了現(xiàn)在的85%，而2008年現(xiàn)貨市場暴跌后，鋼鐵企業(yè)產(chǎn)能利用率曾一度下降至不足70%。部分鋼鐵行業(yè)專家繼續(xù)看淡螺紋鋼價格到3600一線，并非過度悲觀，當然這還需要作進一步的政策觀察。

世界鐵礦石價格最近有所下降，并創(chuàng)出去年底以來的最低水平，但其價格仍可謂高高在上——2012年5月回落到141.16美元/噸。6月底為134美元/噸。同時，國際商品貨幣匯率繼續(xù)保持相對堅挺。這都表明，國外礦產(chǎn)企業(yè)對中國進入慢速增長期的預期還很模糊，有人心存幻想，以為中國還會有大規(guī)模的經(jīng)濟刺激計劃。以筆者之見，這些幻想不破滅，熊市就不該結束。未來隨著中國樓市“曇花一現(xiàn)”式的回暖結束，上半年擴大生產(chǎn)的中國鋼廠必將被迫再度調(diào)減產(chǎn)能，鐵礦石價格和鋼材價格還會再下一城。這一判斷與筆者認為我國經(jīng)濟將在三季度繼續(xù)探底的看法有相得益彰之邏輯。

中國需要理性的增長，即便必須忍受一些轉型之痛，但應該吸取歷史教訓，不要干預市場的正常調(diào)整。鋼鐵行業(yè)需要減肥，過量生產(chǎn)需要約束，貿(mào)易商也需要轉型。

前期國家出臺有關措施，對貿(mào)易商融資進行清理和規(guī)范，這無疑會促進整個行業(yè)的長期健康發(fā)展。部分中間商因為資金管理存在漏洞而處于“裸奔”狀態(tài)，有些企業(yè)甚至出現(xiàn)了資金鏈斷裂狀況，值得警惕和吸取教訓。

有些貿(mào)易商轉而投資鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，筆者認為這是不合時宜的——長期來看，嚴重的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)是不值得投資的，即便貿(mào)易越來越難做，貿(mào)易商也不應簡單地“向上轉移”。作為戰(zhàn)略轉型，結合鋼鐵產(chǎn)業(yè)的金融投資和國際化化業(yè)務是可選的大方向，甚至徹底脫離鋼鐵行業(yè)也未嘗不可，畢竟，這是一個從長期來看都非常難以走向平衡的典型產(chǎn)業(yè)，在中國經(jīng)濟轉型之路上，注定要承受較多陣痛和磨難。