周邊市場(chǎng)上漲，A股不漲；一個(gè)月內(nèi)兩次降息，A股不漲。隨著一個(gè)個(gè)支撐點(diǎn)被頻頻擊破，昨日股市在創(chuàng)下近日新低后，午后突然轉(zhuǎn)強(qiáng)，最終收出站上5日均線(xiàn)的放量陽(yáng)螺旋線(xiàn)。絕望中顯現(xiàn)的反彈究竟能走多遠(yuǎn)呢？ 創(chuàng)新低后放量反彈 由于隔夜美股走弱以及市場(chǎng)持續(xù)弱勢(shì)，昨日早市依然低開(kāi)低走，隨著前兩個(gè)交易日持續(xù)支撐股市的2165點(diǎn)被擊破，“2132點(diǎn)必破”的悲觀(guān)氣氛達(dá)到了高潮，所以午后股指絕地反彈多少出乎投資者的意料。 投資者情緒悲觀(guān)是很正常的。因?yàn)榻螘r(shí)間以來(lái)，股指不斷創(chuàng)新低，而每一次新低則意味著下跌空間被進(jìn)一步打開(kāi)。例如2242點(diǎn)被擊破，2200點(diǎn)就保不住，2188點(diǎn)被擊破，股指就往2150點(diǎn)附近下移。而本周在周一拉出大陰線(xiàn)后，周二、周三持續(xù)兩個(gè)交易日在2156點(diǎn)受到了支撐，尤其是周三形成了吞食上日陰線(xiàn)的小陽(yáng)線(xiàn)，市場(chǎng)曾寄予極大期望。而昨日上午，雖然“喝酒吃藥”行情仍在風(fēng)風(fēng)光光地持續(xù)，但股指卻節(jié)節(jié)下滑，擊破2156點(diǎn)至2152點(diǎn)。正當(dāng)市場(chǎng)再度恐慌之際，由煤炭、有色導(dǎo)演的“煤飛色舞”行情拔地而起，迅速將股指推高，午后更是帶動(dòng)大盤(pán)連連上漲，再度收復(fù)5日均線(xiàn)，并一度推高至10日后均線(xiàn)附近，尾盤(pán)稍有回落后，股指仍然收在5日均線(xiàn)（2183點(diǎn)）上方的2185點(diǎn)。昨日走勢(shì)之所以值得關(guān)注，除了再度收復(fù)5日均線(xiàn)外，更重要的是出現(xiàn)了溫和放量和難得的“二連陽(yáng)”。 “一邊倒”現(xiàn)象值得關(guān)注 隨著近期股市一路走低，市場(chǎng)已經(jīng)出現(xiàn)了罕見(jiàn)的“一邊倒”氛圍。其具體表現(xiàn)，一是股指向下看已經(jīng)“一邊倒”，行情預(yù)期已經(jīng)出現(xiàn)“沒(méi)有最低，只有更低”的趨勢(shì)。先是2242點(diǎn)告破，隨后是2200點(diǎn)失守，市場(chǎng)預(yù)期自然也屢屢下滑：2132點(diǎn)必破已成共識(shí)，最看空者已經(jīng)預(yù)言股指將跌至1800點(diǎn)。二是一二級(jí)市場(chǎng)間的供求關(guān)系出現(xiàn)“一邊倒”。一方面，新股IPO以及增發(fā)、大小非兌現(xiàn)源源不斷；另一方面，二級(jí)市場(chǎng)個(gè)股狂跌不已（包括眾多具有罕見(jiàn)投資價(jià)值的大藍(lán)籌），已經(jīng)有100多只個(gè)股跌破1664點(diǎn)時(shí)的價(jià)位。在新股持續(xù)擴(kuò)容的同時(shí)，6月份居然出現(xiàn)客戶(hù)保證金從8000多億元銳減至6000多億元的局面。三是期指交易中空方占優(yōu)現(xiàn)象已經(jīng)“一邊倒”。作為市場(chǎng)風(fēng)向標(biāo)的股指期貨交易中，空方主力的空倉(cāng)持有量創(chuàng)歷史新高，股指已經(jīng)很低，空頭主力仍在肆意做空，說(shuō)明離他們的預(yù)期點(diǎn)位還有很大的下跌空間。 正因?yàn)槭袌?chǎng)出現(xiàn)“一邊倒”，股指反彈已經(jīng)成為奢望，以致6月4日開(kāi)始出現(xiàn)的3個(gè)跳空缺口，至今未補(bǔ)。這種現(xiàn)象極為罕見(jiàn)。 反彈持續(xù)性有待觀(guān)察 從純技術(shù)面看，持續(xù)超跌的股市應(yīng)該有一輪強(qiáng)勁反彈，而且從昨日陽(yáng)線(xiàn)的K線(xiàn)形態(tài)和量?jī)r(jià)關(guān)系判斷，也具備反彈條件。尤其是近期政策面上的利好疊加效應(yīng)，至今沒(méi)有在行情中表現(xiàn)。 例如6月份CPI大幅度回落至2.2%，大大低于預(yù)期。如果說(shuō)去年股市的持續(xù)下跌最重要因素是該指標(biāo)持續(xù)走高，那么如今這么低的數(shù)據(jù)至少也應(yīng)具有正面表現(xiàn)。但本周一該數(shù)據(jù)公布，股指卻大跌2.37%。再例如，上周四晚央行突然宣布次日下調(diào)存貸款利率，這是一個(gè)月內(nèi)連續(xù)第二次降息，按理股指應(yīng)該大漲一波。但上周五上半個(gè)交易日股指卻一路下跌，午后才逐漸走高，勉強(qiáng)拉出僅上漲1%的陽(yáng)線(xiàn)。 含金量如此高的重量級(jí)利好，在A股市場(chǎng)竟被如此漠視，充分反映了市場(chǎng)信心匱乏、人氣散淡，所以人們不能不對(duì)由“二連陽(yáng)”引發(fā)的試探性反彈保持謹(jǐn)慎，今日尤其應(yīng)當(dāng)關(guān)注上半年GDP等數(shù)據(jù)公布后的走勢(shì)。