每經(jīng)編輯 張茉楠    

張茉楠（國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部副研究員）

在內(nèi)需不振、外需乏力的影響下，中國(guó)二季度GDP同比增長(zhǎng)7.6%，較一季度回落了0.5個(gè)百分點(diǎn)，并創(chuàng)下近3年來最低單季增幅。不過中國(guó)經(jīng)濟(jì)并未出現(xiàn)此前一些人擔(dān)心的“硬著陸”，在財(cái)政貨幣政策不斷加碼的合力下，經(jīng)濟(jì)繼續(xù)探底的勢(shì)頭會(huì)得到遏制，三、四季度宏觀經(jīng)濟(jì)將會(huì)呈現(xiàn)企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，全年實(shí)現(xiàn)8%左右的預(yù)設(shè)目標(biāo)不會(huì)有太大問題。

穩(wěn)增長(zhǎng)政策力度加大，短周期見底在即，但難改長(zhǎng)周期放緩的趨勢(shì)，而且，經(jīng)濟(jì)有自身運(yùn)行周期，考慮到政策的遲滯效應(yīng)，如果政策大力度加碼很可能從政策預(yù)調(diào)、微調(diào)演變?yōu)槲磥淼恼叱{(diào)。大劑量政策刺激的后遺癥太大，我們必須學(xué)會(huì)承受和接受中國(guó)經(jīng)濟(jì)的減速，因?yàn)闊o論是否愿意承認(rèn)，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的大格局正在發(fā)生趨勢(shì)性改變。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)總體進(jìn)入了 “著陸期”。事實(shí)上，作為趕超型經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)經(jīng)濟(jì)兩位數(shù)的增長(zhǎng)是靠增加勞動(dòng)力投入、加快資本形成以及數(shù)量擴(kuò)張的“要素驅(qū)動(dòng)型”模式實(shí)現(xiàn)的。20年前，通過市場(chǎng)開放中國(guó)很快融入世界經(jīng)濟(jì)體系，依靠全球分工體系深化帶動(dòng)的“斯密增長(zhǎng)”，創(chuàng)造出規(guī)模巨大的全球化紅利。然而2008年以來，金融危機(jī)和主權(quán)債務(wù)危機(jī)嚴(yán)重打擊了發(fā)達(dá)國(guó)家的支出能力，導(dǎo)致由發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體主導(dǎo)的全球總需求明顯下降，出現(xiàn)了需求不足和供給過剩的結(jié)構(gòu)性沖突，中國(guó)“大進(jìn)大出”的模式受到了沖擊。

從內(nèi)部來看，首先，未來中國(guó)的“人口紅利”優(yōu)勢(shì)將逐步衰減，勞動(dòng)力供給增速下降、成本提升，整體經(jīng)濟(jì)進(jìn)入生產(chǎn)要素成本周期性上升階段。這就預(yù)示著現(xiàn)代工業(yè)部門已經(jīng)不能再用 “不變工資制”來吸收“無限供給”的勞動(dòng)力，工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品的剪刀差正在供求不平衡推動(dòng)下逐步回補(bǔ)，這樣工業(yè)部門的利潤(rùn)有可能越變?cè)奖?，資本回報(bào)率將持續(xù)下降。

其次，伴隨著我國(guó)勞動(dòng)力大規(guī)模再配置的進(jìn)程趨于尾聲，工業(yè)化和城鎮(zhèn)化進(jìn)程也將趨于減速。2010年我國(guó)第二產(chǎn)業(yè)增加值占比已達(dá)到46.9%，超過已經(jīng)完成工業(yè)化的國(guó)家的歷史峰值。據(jù)此判斷，第二產(chǎn)業(yè)很難再出現(xiàn)大的擴(kuò)張，勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移的速度將會(huì)出現(xiàn)下降。隨著“人口紅利”衰減和“劉易斯拐點(diǎn)”的到來，中國(guó)的城鎮(zhèn)化進(jìn)程將會(huì)放緩。未來中國(guó)的城鎮(zhèn)化將由加速階段轉(zhuǎn)變?yōu)闇p速階段，預(yù)計(jì)今后城鎮(zhèn)化平均每年提高的速度將保持在0.8~1個(gè)百分點(diǎn)左右，很難再現(xiàn)“九五”、“十五”期間每年1.35~1.45個(gè)百分點(diǎn)的增幅。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)將告別以往兩位數(shù)的增長(zhǎng)，從高速增長(zhǎng)進(jìn)入中低速運(yùn)行。過去十年，中國(guó)經(jīng)歷了超高速增長(zhǎng)，年均GDP同比增速達(dá)10.48%。“九五”、“十五”和 “十一五”期間，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)年均計(jì)劃目標(biāo)分別是8%、7%和7.5%。然而，在周期性和結(jié)構(gòu)性因素共同作用下，由高儲(chǔ)蓄-高投資率支持的資本存量擴(kuò)張正發(fā)生趨勢(shì)性改變，過度工業(yè)化、過度依賴出口、過度投資驅(qū)動(dòng)、過度粗放增長(zhǎng)的增長(zhǎng)模式難持續(xù)，突破增長(zhǎng)模式陷阱已經(jīng)變得異常重要。

因此，我們必須認(rèn)識(shí)到以往那種兩位數(shù)增長(zhǎng)已不可維持，也不應(yīng)維持。中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩將是一個(gè)持續(xù)的過程，現(xiàn)在的關(guān)鍵是如何“在速度降下來的同時(shí)，把質(zhì)量提上去”。中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)到底是什么？這里需要強(qiáng)調(diào)的是，短期內(nèi)，增長(zhǎng)不是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最大的問題，最大的問題是我們難以改變對(duì)GDP的頂禮膜拜，對(duì)以往增長(zhǎng)模式的路徑依賴，以及被低增長(zhǎng)質(zhì)量的“鎖定”，我們最擔(dān)心的是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整不過來。

中國(guó)必須下決心作出深層次調(diào)整——調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式、深化改革。必須加快要素結(jié)構(gòu)升級(jí)，通過人力資本提升、技術(shù)提升以及全要素生產(chǎn)率提升，促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式從“要素驅(qū)動(dòng)型”向“效率驅(qū)動(dòng)型”轉(zhuǎn)變。當(dāng)然，在整體要素結(jié)構(gòu)升級(jí)的過程中，要符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，要和資源稟賦相適應(yīng)，結(jié)構(gòu)調(diào)整也不要過于劇烈，這樣可以避免在“要素紅利”形勢(shì)逆轉(zhuǎn)下，比較優(yōu)勢(shì)出現(xiàn)真空的狀態(tài)。結(jié)構(gòu)調(diào)整迫在眉睫，留給中國(guó)的時(shí)間窗口已經(jīng)不多了。

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