每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習(xí)記者 王瑞 發(fā)自北京    

每經(jīng)實習(xí)記者 王瑞 發(fā)自北京

昨日，受醫(yī)藥板塊“黑天鵝”事件影響，整個醫(yī)藥行業(yè)集體下挫，醫(yī)藥板塊成為了拖累A股走勢的重要因素。不少基金重倉醫(yī)藥板塊股票也被拖累，但不少基金經(jīng)理表示，未來仍然比較看好醫(yī)藥行業(yè)。

醫(yī)藥板塊受挫

繼華蘭生物、紫鑫藥業(yè)、重慶啤酒之后，醫(yī)藥行業(yè)再次遭遇黑天鵝事件。昨日，康美藥業(yè)跌停帶動了整個醫(yī)藥行業(yè)的下跌，上證綜指漲幅為0.45%，而醫(yī)藥板指則逆市下跌1.13%，跌幅第二，成為了拖累A股的重要因素。

關(guān)于醫(yī)藥板塊昨日的下跌緣由，北京一位曾經(jīng)長期研究醫(yī)藥行業(yè)的基金經(jīng)理告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，這是場內(nèi)資金的蹺蹺板效應(yīng)所致。黑天鵝事件帶動的醫(yī)藥板塊下挫很大程度上是場內(nèi)資金不足造成的，從整個市場來看，場外資金長期拒絕流入股市，場內(nèi)資金的表現(xiàn)則是從一個板塊流入另一個板塊，以目前的情況看，多是賣掉前期沒有跌的防御股，再拿資金追逐周期股。

然而，基金人士也不排除有刻意做空消費類股的可能性。上海一位基金經(jīng)理告訴記者，白酒股的事例在先，市場上可能利用刻意的做空達到盈利的目的。當(dāng)前市場情緒較弱，一個導(dǎo)火索便會導(dǎo)致市場強烈反應(yīng)。而這類股票共同特征是機構(gòu)扎堆、股價處于歷史上的相對高位、與老百姓吃喝住行息息相關(guān)，同時又可融券賣出，做空者便很有可能利用融券獲利。

基金看法存分歧

醫(yī)藥行業(yè)不少股票被基金大幅持有，此次下跌讓基金成了短期最直接的受害者，但是基金經(jīng)理對醫(yī)藥行業(yè)未來的態(tài)度仍存在較大分歧。

上述基金經(jīng)理認為，短期來看，基金倉位會根據(jù)基金規(guī)模大小來定，小盤基金因進出靈活，會考慮到賣出醫(yī)藥股，轉(zhuǎn)而追逐其他股票，如周期股；如果盤子較大，考慮到賣出會有較大的沖擊成本，以及對醫(yī)藥行業(yè)有較為樂觀的預(yù)期，便會以持有為主。

北京一位基金經(jīng)理則認為，現(xiàn)在醫(yī)藥行業(yè)股票的估值處于一個歷史相對高位，如一線白馬股市盈率在25倍左右，估值較合理，雖然短期內(nèi)沒有超額收益，但未來一年應(yīng)該會有10%左右的漲幅。

也有分析認為，醫(yī)藥行業(yè)尤其是一線白馬股，在未來一年業(yè)績增長較為確定，在市場風(fēng)險偏好明顯提升的背景下，明年一季度末會重新走好。從長期來看，優(yōu)質(zhì)醫(yī)藥股能為投資者帶來絕對收益；當(dāng)前市場的下跌，也會給投資者逢低買入的機會。

根據(jù)三季報數(shù)據(jù)，基金持有醫(yī)藥板塊的資金占基金凈值的10%左右，有分析人士稱，偶爾的事件不能說明很多問題，“比如白酒板塊的塑化劑事件，板塊連續(xù)下跌，但是查看近幾天的行情，漲得也挺好。”

也有基金經(jīng)理認為，周期股的投資價值相對更高，因為經(jīng)濟數(shù)據(jù)一直在好轉(zhuǎn)，政策面也有比較正面的表態(tài)，周期股經(jīng)過長期落后，目前估值不高，有較好的投資價值。一般情況下，周期品種好的時候，防御品種都不好。

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