上海證券交易所、中國證券登記結(jié)算有限責任公司24日發(fā)布《股票質(zhì)押式回購交易及登記結(jié)算業(yè)務(wù)辦法（試行）》。這意味著作為今年最有“看頭”的券商業(yè)務(wù)創(chuàng)新，股票質(zhì)押式回購已“呼之欲出”。

股票質(zhì)押回購是指符合條件的資金融入方以所持有的股票或其他證券質(zhì)押，向符合條件的資金融出方融入資金，并約定在未來返還資金、解除質(zhì)押的交易。

根據(jù)上述《辦法》，證券公司根據(jù)融入方和融出方的委托，向上交所綜合業(yè)務(wù)平臺的股票質(zhì)押回購交易系統(tǒng)進行交易申報。交易系統(tǒng)對交易申報按相關(guān)規(guī)則予以確認，并將成交結(jié)果發(fā)送中國結(jié)算上海分公司。中國結(jié)算上海分公司依據(jù)上交所確認的成交結(jié)果為股票質(zhì)押回購提供相應(yīng)的證券質(zhì)押登記和清算交收等業(yè)務(wù)處理服務(wù)。

《辦法》要求，證券公司應(yīng)當建立健全股票質(zhì)押回購風險控制機制，根據(jù)相關(guān)規(guī)定和自身風險承受能力確定業(yè)務(wù)規(guī)模。上交所據(jù)此對其交易規(guī)模進行前端控制。

《辦法》對股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)的適當性管理作出了規(guī)定。其中，融入方是指具有股票質(zhì)押融資需求且符合證券公司所制定資質(zhì)審查標準的客戶；融出方包括證券公司、證券公司管理的集合資產(chǎn)管理計劃或定向資產(chǎn)管理客戶、證券公司資產(chǎn)管理子公司管理的集合資產(chǎn)管理計劃或定向資產(chǎn)管理客戶。專項資產(chǎn)管理計劃參照適用。

股票質(zhì)押回購的標的證券為上交所上市交易的A股股票或其他經(jīng)上交所和中國結(jié)算認可的證券。股票質(zhì)押回購的回購期限不超過3年。股票質(zhì)押回購的交易時間為每個交易日的9：30至11：30、13：00至15：00。

股票質(zhì)押回購的申報類型包括初始交易申報、購回交易申報、補充質(zhì)押申報、部分解除質(zhì)押申報、終止購回申報、違約處置申報。

股票質(zhì)押回購的質(zhì)押物管理，采用由中國結(jié)算上海分公司對融入方證券賬戶相應(yīng)標的證券進行質(zhì)押登記或解除質(zhì)押登記的方式。質(zhì)押登記辦理后，標的證券的狀態(tài)為質(zhì)押不可賣出。除違約處置外，融入方不得將已質(zhì)押登記的標的證券申報賣出或另作他用。

待購回期間，標的證券產(chǎn)生的無需支付對價的股東權(quán)益，如送股、轉(zhuǎn)增股份、現(xiàn)金紅利等，一并予以質(zhì)押；標的證券產(chǎn)生的需支付對價的股東權(quán)益，如老股東配售方式的增發(fā)、配股等，由融入方自行行使，所取得的證券不隨標的證券一并質(zhì)押；融入方基于股東身份享有出席股東大會、提案、表決等權(quán)利。

《辦法》規(guī)定證券公司應(yīng)對股票質(zhì)押回購實行集中統(tǒng)一管理，并建立完備的管理制度、操作流程和風險識別、評估與控制體系，確保風險可測、可控、可承受。

《辦法》對證券公司股票質(zhì)押式回購應(yīng)當建立健全的業(yè)務(wù)隔離制度、利益沖突防范機制、標的證券管理制度、以凈資本為核心的股票質(zhì)押回購規(guī)模監(jiān)控和調(diào)整機制、盯市機制等均作出了要求，并規(guī)定證券公司應(yīng)當依據(jù)標的證券資質(zhì)、融入方資信、回購期限、第三方擔保等因素確定和調(diào)整標的證券的質(zhì)押率上限。

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