每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 印崢嶸 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 印崢嶸 發(fā)自上海

中美首腦會(huì)晤前夕，美國(guó)參議院政客再次鼓噪中國(guó)故意壓低人民幣匯率。此次中美首腦會(huì)晤期間，從公開的信息來看，匯率問題似乎沒有預(yù)期的那么受關(guān)注，但雙方仍然討論了匯率問題。專家指出，按照美國(guó)的立法程序，上述議案只代表幾個(gè)政客的意見，并不代表主流的意見。

昨日（6月13日），人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)走升8個(gè)基點(diǎn)，國(guó)內(nèi)即期市場(chǎng)交易價(jià)維持不變，仍在6.12~6.14區(qū)間內(nèi)交投。交易員指出，外管局此前關(guān)于打擊虛假貿(mào)易的20號(hào)文效果顯現(xiàn)，市場(chǎng)涌現(xiàn)購(gòu)匯需求，短期內(nèi)匯率預(yù)計(jì)會(huì)繼續(xù)維持區(qū)間震蕩格局。不過，瑞銀認(rèn)為，未來數(shù)月人民幣升值空間有限。

美參議員指中國(guó)操縱匯率/

國(guó)家主席習(xí)近平于6月7日~8日在美國(guó)加利福尼亞州安納伯格莊園同奧巴馬總統(tǒng)舉行會(huì)晤。這是中美元首首次在棕櫚灘的豪華度假勝地舉行非正式會(huì)談，旨在緩解全球兩大經(jīng)濟(jì)體之間的不信任感。

中美首腦會(huì)晤前夕，卻出現(xiàn)了不和諧的論調(diào)。部分美國(guó)參議員6月5日提出立法議案，給予政府新的工具來反對(duì)匯率操縱。美國(guó)國(guó)會(huì)議員指責(zé)中國(guó)故意壓低人民幣匯率，讓中國(guó)企業(yè)在國(guó)際貿(mào)易中獲得不公平的價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

紐約州民主黨參議員舒默(CharlesSchumer)在聲明中稱，“我們今天為美國(guó)制造業(yè)創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)所能采取的一個(gè)最重大舉措，就是解決中國(guó)的匯率操縱問題，因此我們要再次進(jìn)行跨黨派努力，來推動(dòng)這一提案獲得通過并提交總統(tǒng)簽署，同時(shí)向中國(guó)政府發(fā)出強(qiáng)烈信息，那就是必須停止操縱行為。”

更多的經(jīng)濟(jì)學(xué)家去年就已達(dá)成共識(shí)，人民幣已接近均衡匯率。理由是中國(guó)經(jīng)常賬戶順差占GDP的比重已降至2%，從基本的經(jīng)常賬戶平衡角度來說，人民幣匯率已不存在大幅低估。

事實(shí)上，在近期主要貨幣表現(xiàn)疲軟的背景下，人民幣兌美元屢創(chuàng)匯改以來新高。繼6月4日中間價(jià)創(chuàng)新高后，昨日人民幣中間價(jià)報(bào)6.1612，再度刷新紀(jì)錄，基于貿(mào)易加權(quán)的人民幣實(shí)際匯率升值幅度也已超過12%。

此次中美首腦會(huì)晤期間，中方指出，人民幣匯率趨近均衡區(qū)間，中方將繼續(xù)推進(jìn)匯率形成機(jī)制改革。同時(shí)指出，中美貿(mào)易不平衡的根源不在于人民幣匯率。

專家指出，按照美國(guó)的立法程序，一項(xiàng)議案經(jīng)參眾兩院投票通過以后，再由總統(tǒng)簽署才能形成法律，目前上述議案只代表幾個(gè)政客的意見，并不代表主流的意見，離最終成為法律并實(shí)施還有很長(zhǎng)的路要走。

清華大學(xué)經(jīng)管學(xué)院教授張?zhí)諅フJ(rèn)為，“人民幣匯率不過是美國(guó)政客們轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)矛盾的 ‘政治籌碼’，他們的邏輯是人民幣升值了，中國(guó)出口到美國(guó)的商品就會(huì)變得昂貴，有利于促進(jìn)美國(guó)制造的繁榮，拉動(dòng)美國(guó)本土的就業(yè)。”

“2012年，人民幣兌美元持續(xù)升值，當(dāng)年美國(guó)對(duì)中國(guó)的貿(mào)易逆差仍達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的3150億美元。美國(guó)政客們心里很清楚，升值解決不了貿(mào)易逆差問題，如果美國(guó)能放開高科技產(chǎn)品對(duì)中國(guó)的出口，貿(mào)易逆差能很快扭轉(zhuǎn)。另外，2005年~2008年人民幣兌美元升值20%，2008年美國(guó)依然遭遇金融海嘯，升值也不能解決美國(guó)失業(yè)率高企的現(xiàn)狀。”張?zhí)諅ブ赋觥?/p>

人民幣升值或暫告段落/

昨日即期市場(chǎng)，雖然人民幣中間價(jià)較上日走升8個(gè)基點(diǎn)至6.1612，但盤中匯率仍在6.12~6.14之間盤整。

某股份制銀行外匯交易員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，盤中購(gòu)匯需求涌現(xiàn)，外管局此前關(guān)于遏制虛擬貿(mào)易的發(fā)文已經(jīng)顯效。

從公開數(shù)據(jù)看，中國(guó)GDP增速放緩的背景下，近期人民幣兌美元的升值勢(shì)頭十分明顯。自4月以來，人民幣兌美元升值約1.4%，超過2012年全年升值幅度，和日元兌美元大幅貶值及其他多數(shù)亞洲貨幣紛紛走軟，形成鮮明對(duì)比。

國(guó)內(nèi)人民幣即期匯率走升背后，海外無本金交割遠(yuǎn)期市場(chǎng)人民幣升值預(yù)期仍然低迷，6月10日，12個(gè)月期人民幣遠(yuǎn)匯比上海市場(chǎng)即期匯率低2.3%，創(chuàng)下2009年3月以來最大貼水，說明海外投資者對(duì)人民幣的看法和國(guó)內(nèi)即期匯市出現(xiàn)分歧。

渣打銀行表示，中國(guó)最近公布的貿(mào)易及制造業(yè)數(shù)據(jù)均未達(dá)到預(yù)期，外界擔(dān)心中國(guó)央行可能因此暫停人民幣升值步伐，以期提振出口及經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。匯豐認(rèn)為，近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令市場(chǎng)更加擔(dān)心，人民幣短線不會(huì)進(jìn)一步升值。

瑞銀中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家汪濤認(rèn)為，人民幣升值已脫離了中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面，變得無法理解。匯率制度的進(jìn)一步改革應(yīng)該允許市場(chǎng)力量發(fā)揮更大作用，“政府的意圖可能是好的，但時(shí)機(jī)可能不佳。”

瑞銀認(rèn)為，未來數(shù)月人民幣升值空間有限，維持美元兌人民幣中間價(jià)到2013年底在6.2左右的預(yù)測(cè)。不過，考慮到人民銀行想要更快地推動(dòng)匯率市場(chǎng)化和資本項(xiàng)目開放的意愿，目前的匯率預(yù)測(cè)存在一定的上行風(fēng)險(xiǎn)，即到今年年底時(shí)，人民幣升值幅度可能比瑞銀目前的預(yù)測(cè)高1%~2%。

高盛中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家崔歷認(rèn)為，中國(guó)政府將發(fā)展離岸人民幣市場(chǎng)，允許匯率更大幅度的波動(dòng)，包括擴(kuò)大浮動(dòng)區(qū)間。資本賬戶改革近期的重點(diǎn)可能將放在外匯體系改革的技術(shù)步驟上，通過擴(kuò)大對(duì)外投資抵消資金流入壓力。

不過，星展銀行中國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁兆基認(rèn)為，并不存在升值脫離基本面的說法。因?yàn)橹袊?guó)GDP增速放緩是政府主動(dòng)調(diào)節(jié)的結(jié)果，和遏制三公消費(fèi)、房地產(chǎn)調(diào)控加碼有關(guān)。中國(guó)近期升值源于資本流入的壓力，升值反映了市場(chǎng)供求，對(duì)匯率市場(chǎng)化改革、完善匯率形成機(jī)制有積極推動(dòng)作用。未來匯率走勢(shì)和出口的關(guān)系將越來越弱，更多體現(xiàn)市場(chǎng)供求關(guān)系，未來3年、甚至8~10年，人民幣還會(huì)在升值的通道上，兌美元每年會(huì)有2%~3%的升幅。