每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 鄭步春    

每經(jīng)記者 鄭步春

周三A股早盤(pán)大幅殺跌，其后探底回升，最終小跌作收。截至收盤(pán)，滬綜指跌0.73%報(bào)2143.45點(diǎn)，深綜指跌0.45%報(bào)975.07點(diǎn)，收出稍長(zhǎng)下影線。盤(pán)面看，地產(chǎn)、券商等板塊下跌稍多，其余多數(shù)板塊亦跌，不過(guò)鋼鐵、煤炭、白酒股在低位展開(kāi)反彈。

資金面緊張持續(xù)構(gòu)成股指壓力，昨上海銀行間同業(yè)拆息中的隔夜品種利率急升206基點(diǎn)，而14天期則升了213基點(diǎn)。

除資金面緊張外，市場(chǎng)受IPO重啟消息的沖擊也較明顯。不過(guò)因該消息傳說(shuō)已久，所以股指底位買(mǎi)盤(pán)較多，當(dāng)然也不排除主流資金為IPO重啟護(hù)盤(pán)的可能性。

另一則消息也對(duì)大盤(pán)、尤其是對(duì)權(quán)重的房地產(chǎn)股構(gòu)成沖擊，這就是《中國(guó)證券報(bào)》報(bào)道稱，北京等地房產(chǎn)稅試點(diǎn)最終版本方案或已上報(bào)。很顯然，這條市場(chǎng)傳言和前一天公布的全國(guó)70個(gè)大中城市中有69個(gè)城市新建商品住宅價(jià)格同比上漲相關(guān)。

房地產(chǎn)市場(chǎng)渾然不顧限購(gòu)等一切行政性政策，甚至不顧資金面是否緊張，始終維持上升通道。這其中原因眾多，筆者認(rèn)為極重要原因之一在于“太多房子集中在既不住也不出租的人手中，且無(wú)需承擔(dān)持有成本”。因此，雖然房產(chǎn)稅受到各方阻力，但最終仍會(huì)推出，這是形勢(shì)使然，投資者對(duì)此應(yīng)有充分認(rèn)識(shí)。

假如房地產(chǎn)市場(chǎng)得到抑制，政策松動(dòng)的空間會(huì)大得多，只不過(guò)這種情況下銀行業(yè)原本潛在的資產(chǎn)質(zhì)量惡化情況會(huì)馬上顯性化，所以依然不能得出積極參與股市的結(jié)論。筆者認(rèn)為政策遷延太久，已錯(cuò)過(guò)了解決問(wèn)題的良機(jī)，現(xiàn)在只能依靠市場(chǎng)之手強(qiáng)行調(diào)整，已經(jīng)很難實(shí)現(xiàn)軟著陸。

今晨投資者應(yīng)特別注意一條消息，就是美聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議及會(huì)后言論。假如美聯(lián)儲(chǔ)更多地暗示撤出量寬政策，那么今日亞太股市及A股均會(huì)承受極大的壓力。據(jù)多數(shù)分析師觀點(diǎn)，這次美聯(lián)儲(chǔ)不太可能直接提示退出量寬，通常會(huì)表示繼續(xù)維持現(xiàn)在的購(gòu)債計(jì)劃。

然而筆者認(rèn)為，就算其口氣偏軟，但假如偏軟程度一般，那么同樣會(huì)引發(fā)金融市場(chǎng)風(fēng)波。之所以如此，是因?yàn)槭袌?chǎng)了解到美聯(lián)儲(chǔ)有意退出，更重要的是，市場(chǎng)了解到美聯(lián)儲(chǔ)極欲平滑市場(chǎng)的負(fù)面情緒。因此，當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)真心想退出時(shí)，會(huì)盡量不刺激市場(chǎng)神經(jīng)，所以其言語(yǔ)即使溫和，也未必可靠。

如上所述，筆者認(rèn)為各方面情況均不太樂(lè)觀，所以投資者仍應(yīng)謹(jǐn)慎。操作方面，本周內(nèi)投資者可再觀望一下政策面是否有所松動(dòng)，如果過(guò)了本周仍不見(jiàn)政策有松動(dòng)跡象，也就只好選擇低位出局了，因?yàn)橄轮芙咏履?、季末、半年末，資金面會(huì)進(jìn)一步趨于緊張。

就技術(shù)面而言，筆者發(fā)現(xiàn)股指連續(xù)兩天于上午11時(shí)左右急殺，然后拉起。假如股指再次出現(xiàn)這種走勢(shì)，投資者一般應(yīng)謹(jǐn)慎，對(duì)短期內(nèi)形成的規(guī)律或經(jīng)驗(yàn)不可依賴，主力變招的機(jī)會(huì)相當(dāng)大。