隨著上市公司三季報(bào)披露完畢，投資者驚喜地發(fā)現(xiàn)今年來上市公司業(yè)績(jī)重拾升勢(shì)，多數(shù)公司迎來盈利拐點(diǎn)。三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2467家A股公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)合計(jì)17192．50億元，同比增長(zhǎng)15．16％；實(shí)現(xiàn)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入194606．27億元，同比增長(zhǎng)10．14％。整體盈利增速遠(yuǎn)高于創(chuàng)業(yè)板。

上市公司盈利重拾升勢(shì)

數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了2012年的低迷之后，上市公司業(yè)績(jī)今年來重拾升勢(shì)，在一季度和半年度業(yè)績(jī)?cè)龇謩e為10．61％和11．49％的基礎(chǔ)上，今年前三季度上市公司利潤(rùn)增幅達(dá)到15．16％。

傳統(tǒng)盈利大戶“五大行”、“兩桶油”依然占據(jù)排行榜前列，中、工、農(nóng)、建、交組成的“國(guó)家隊(duì)”，前三季度凈賺6889．19億元，中石油、中石化前三季度合計(jì)盈利1468．93億元。

正如預(yù)期的一樣，雖然業(yè)績(jī)?cè)鏊龠M(jìn)一步放緩，但是今年前三季度上市銀行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9183．78億元，占據(jù)了全部A股上市公司凈利潤(rùn)的“半壁江山”。

而鋼鐵、航運(yùn)、有色等傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩行業(yè)虧損仍然嚴(yán)重，部分公司另尋他路謀求擺脫退市風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)顯示，前三季度天威保變、＊ST遠(yuǎn)洋、＊ST賢成、中國(guó)鋁業(yè)、重慶鋼鐵、中海集運(yùn)、云南銅業(yè)、＊ST二重、中海發(fā)展占據(jù)虧損榜前十，合計(jì)虧損額達(dá)155．17億元。

其中，航運(yùn)巨頭＊ST遠(yuǎn)洋單季虧損20．34億元，相比于上半年9．9億元的虧損，情況又有所加劇。為了避免在年底因?yàn)樘潛p暫停上市，公司只能通過出售資產(chǎn)自救，這一行為將在四季度繼續(xù)。

有色巨頭中國(guó)鋁業(yè)同樣遭遇這一“窘境”。該公司在今年上半年啟動(dòng)“瘦身”計(jì)劃，出售旗下部分盈利能力較差的資產(chǎn)后，下半年又轉(zhuǎn)讓了中鋁鐵礦65％的股權(quán)，試圖避免公司將因連續(xù)兩年虧損而被“ST”的結(jié)局。

光伏業(yè)度過低谷期

在剔除傳統(tǒng)盈利大戶“五大行”、“兩桶油”之后，部分行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭有所轉(zhuǎn)變。隨著“禁酒令”和抑制“三公”消費(fèi)力度不斷加碼，一直風(fēng)光無(wú)限的白酒企業(yè)深陷泥沼，二三線酒企集體低增長(zhǎng)或負(fù)增長(zhǎng)。

從三季報(bào)來看，前三季度僅有貴州茅臺(tái)、青青稞酒、伊力特三家企業(yè)實(shí)現(xiàn)收入和凈利同比正增長(zhǎng)，其余酒企前三季凈利增幅均為負(fù)數(shù)。其中，皇臺(tái)酒業(yè)前三季凈利潤(rùn)增幅同比下降364％，而沱牌舍得、酒鬼酒前三季凈利潤(rùn)同比下滑幅度超過90％。另外，水井坊前三季度凈利潤(rùn)同比下降89．1％，老白干同比銳減44．67％，金種子同比下降36．17％。

慘淡的數(shù)據(jù)折射出白酒企業(yè)步入“寒冬”，行業(yè)進(jìn)入深度調(diào)整期已成業(yè)內(nèi)共識(shí)。產(chǎn)能過剩、市場(chǎng)需求及價(jià)格下跌、庫(kù)存高企等問題仍將困擾著白酒企業(yè)四季度的發(fā)展。

與之形成鮮明對(duì)比的是，長(zhǎng)期徘徊在虧損倒閉邊緣的光伏業(yè)卻有走出“陰霾”之勢(shì)。數(shù)據(jù)顯示，前三季度A股26家光伏企業(yè)合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)近16億元，較上年同期的3133萬(wàn)元增長(zhǎng)了約95％。

其中，海潤(rùn)光伏前三季度虧損2．21億元，但三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3404萬(wàn)元，同比扭虧；東方日升亦扭虧為盈，前三季度盈利5086萬(wàn)元。此外，中環(huán)股份、隆基股份、向日葵前三季度凈利潤(rùn)亦大幅增加，分別同比增長(zhǎng)1962％、188．07％、123．83％。

有分析認(rèn)為，光伏行業(yè)已度過最低谷時(shí)期，2013年步入復(fù)蘇周期，三季報(bào)可能成為光伏股反攻的催化劑。

成長(zhǎng)股成色不足

雖然上市公司三季報(bào)整體向好，但表現(xiàn)火爆的創(chuàng)業(yè)板走勢(shì)卻與業(yè)績(jī)背離。

數(shù)據(jù)顯示，355家創(chuàng)業(yè)板公司前三季度總計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)185．86億元，較去年同期的176．84億元僅增長(zhǎng)5．1％，與A股整體15．16％的增速相比差距明顯；從環(huán)比角度而言，創(chuàng)業(yè)板公司在三季度創(chuàng)造的凈利潤(rùn)僅為64．86億元，較二季度71．74億元下降了9．59％。

打著“高成長(zhǎng)”旗號(hào)的創(chuàng)業(yè)板公司利潤(rùn)增速明顯低于A股市場(chǎng)整體水平，讓市場(chǎng)大跌眼鏡。同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板上市公司在三季度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)，也與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)連創(chuàng)新高相不符。

從行業(yè)分布看，創(chuàng)業(yè)板公司的分化趨勢(shì)更加明顯。信息技術(shù)類、影視傳媒類公司前三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)向好。

受益于智慧城市、智能電網(wǎng)等概念落地，信息技術(shù)行業(yè)的公司前三季度平均盈利翻番。手游行業(yè)的“領(lǐng)頭羊”掌趣科技和中青寶前三季度凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)78．55％和107．16％。

同樣處于黃金發(fā)展期的影視傳媒公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，其中華誼兄弟、光線傳媒等公司成為資本市場(chǎng)的熱門股。三季報(bào)顯示，華誼兄弟前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4．12億元，同比增長(zhǎng)206．86％；光線傳媒盈利2．38億元，同比增長(zhǎng)75．05％。

在大成新銳股票基金經(jīng)理袁巍看來，前三個(gè)季度市場(chǎng)最大收益就來自成長(zhǎng)股。不過，今年最好的盈利階段似乎已經(jīng)過去，即使是今年表現(xiàn)非常出色的成長(zhǎng)股龍頭板塊傳媒股，四季度或難有超越三季度的行情，傳媒板塊的各種利好預(yù)期已經(jīng)被股價(jià)充分反映。