每經(jīng)編輯 每經(jīng)實習記者 覃鈺景    

每經(jīng)實習記者 覃鈺景

北京時間12月11日，包括美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC），美聯(lián)儲及美國證券交易委員會（SEC）在內(nèi)的五家監(jiān)管機構(gòu)投票批準了的此前一直飽受爭議的沃克爾規(guī)則（Volckerrule）。該規(guī)則將禁止銀行從事自營業(yè)務，并限制銀行對某些特定交易工具的投資，如對沖基金和PE。

沃克爾規(guī)則的通過是美國繼上個世紀30年代之后，對金融監(jiān)管的最大改革，標志著華爾街目前最核心、最賺錢的業(yè)務將進入更加嚴苛的監(jiān)管時代，同時也能防止了銀行業(yè)再次出現(xiàn)需要政府救援的重大危機。

規(guī)則明年4月生效/

據(jù)悉，沃克爾規(guī)則將會在2014年4月生效，不過美聯(lián)儲表示，各銀行可延長至2015年7月前完成規(guī)則的要求。

該規(guī)則是由美聯(lián)儲前主席保羅·沃克爾提出，其主要目的是要禁止導致2008年金融危機的投機性交易。作為2010年通過的 “多德-弗蘭克金融改革法案”一部分，沃克爾規(guī)則一直是華爾街銀行巨頭和監(jiān)管部門之間博弈的主要戰(zhàn)場。監(jiān)管部門希望沃克爾規(guī)則能阻止金融危機再次爆發(fā)，但銀行業(yè)一直指責，該規(guī)則無法分清逐利交易與風險對沖之間的區(qū)別，它的通過會給市場帶來沖擊。

沃克爾規(guī)則通過后，保羅·沃克爾表示，其有助于社會公眾重建對商業(yè)銀行的信任和信心。

事實上，如果各大金融機構(gòu)執(zhí)行沃克爾規(guī)則，對其自身也將起到保護作用，例如，可以防止像2012年時摩根大通一樣遭受“倫敦鯨”事件的60億美元虧損。

同時，該規(guī)則還要求銀行的CEO必須對其每筆交易簽字授權(quán)并承擔相應的責任。“沃爾克規(guī)則將阻止銀行等金融機構(gòu)使用在政府監(jiān)管下的資金去從事賭博性的投機交易，從而威脅整個金融系統(tǒng)，同時開創(chuàng)了銀行的CEO必須對其公司的交易簽字并負責的新時代。”美國總統(tǒng)奧巴馬表示。

沃克爾規(guī)則將影響誰？/

沃克爾規(guī)則在美國總統(tǒng)奧巴馬的施壓下終于得以通過，美聯(lián)儲表示將主要用于監(jiān)督大型銀行控股公司，而不是那些資產(chǎn)低于10億美元的“社區(qū)銀行”。

那些華爾街銀行業(yè)巨頭如今又將面對什么呢？該規(guī)則明確禁止銀行從事兩類交易：第一，禁止銀行參與自營交易；第二，禁止銀行擁有、贊助或參與對沖基金以及私募基金的業(yè)務。

據(jù)彭博社數(shù)據(jù)顯示，截至第三季度末，美國的各大銀行中自營業(yè)務收入占比中，高盛以占其總收入44%的比例排名榜首；其次是摩根士丹利，占比為32%；花旗和摩根大通并列第三，均占比20%；排在其后的是美國銀行，占比僅為14%；一直被股神巴菲特看好的富國銀行則占比最少，僅為2%。這意味著，高盛等大量依靠自營業(yè)務的銀行如果按照法則削減其自營業(yè)務，其收入將會縮水接近一半。

分析人士指出，面對長達1000頁的條款以及超過18000字的序言，銀行是首先要弄清楚該規(guī)則到底意味著什么，又有哪些業(yè)務是其必須取消的。對于沃克爾規(guī)則的執(zhí)行而言，最難的是限制自營交易的同時，又能避免損害做市和對沖等合規(guī)交易。

摩根大通的CEO杰米·戴蒙表示，規(guī)則的最終版本在各個方面加強了對銀行利用對沖組合進行自營交易的防范，同時還要求銀行提交分析報告指明對沖風險的相關(guān)性和關(guān)聯(lián)性。

美國銀行布賴恩·莫尼漢則聲稱，“公司經(jīng)營并未受到沃克爾規(guī)則的影響。在過去的四年里，美國銀行已經(jīng)出售了其對沖基金和增持的私募股權(quán)。”