每經編輯 每經記者 徐皓 發(fā)自上海    

每經記者 徐皓 發(fā)自上海

近段時期以來，在二級市場上，一些機構紛紛拉起了防守、回避的大旗，進行階段性調倉、減倉。前期炙手可熱的新能源汽車概念、物聯(lián)網概念、光伏概念等被機構普遍減持，而食品飲料、零售、醫(yī)藥等消費板塊開始重新回歸機構的投資視線。有機構預計，市場在近一兩個月內將維持弱勢。

機構拋售前期熱門股/

《每日經濟新聞》記者了解到，自2月20日大盤展開回調后，基金普遍啟動防御機制，開始逐步調倉、減倉，對象主要是部分前期漲幅較大而近期可能遭遇業(yè)績考驗的成長股和概念股。

“基金經理前期已經開始把重倉股里面部分小股票換成‘600’開頭的股票。”上海一家基金公司策略投資部的人士對記者表示，近期公司旗下基金普遍有調倉動作，以應對市場低迷。

此外，記者還了解到，相較于一個月前，偏股型基金的倉位已出現(xiàn)了整體性下降。

德圣基金研究中心截至3月13日的倉位測算數(shù)據(jù)顯示，3月6日至3月13日，偏股型基金減倉明顯多于加倉。其中可比主動股票基金加權平均倉位為84.28%，相比前一周下降0.63個百分點；偏股混合型基金加權平均倉位為79.27%，相比前周下降0.98個百分點；配置混合型基金加權平均倉位70.62%，相比前周小幅下降0.43個百分點。

從盤后席位情況來看，新能源汽車相關產業(yè)個股均遭遇機構大幅出貨，調整配置。鋰電池板塊中的欣旺達、億緯鋰能被機構集體賣出，氫電池概念股萬向錢潮也在大幅上漲后被機構獲利減持；此外文化娛樂板塊中的浙報傳媒、樂視網、姚記撲克、奧飛動漫等均遭遇減持。

與此同時，智能家電概念中的華帝股份、美菱電器吸引到機構買入；醫(yī)藥行業(yè)個股則博弈較激烈，云南白藥、金陵藥業(yè)、信邦制藥等公司在近期上漲中均有機構交換籌碼。

“未來一段時間，在影響市場的一些負面因素釋放前，采用激進投資策略的風險較大，目前基金最重要的任務是鞏固前期成果，做好防守。”諾德基金基金經理陳國光認為。

上述基金公司策略投資部人士也表示，“預計市場在未來四五月內都會維持低迷狀態(tài)，基金的策略是控制倉位為主。”

控制倉位成最好策略/

2月初，A股市場在流動性回升和政策轉暖的基調下，整體氛圍仍趨向于樂觀。對于開年后的反彈，有基金經理表示，“到兩會之前應該都不會有什么問題。”

但市場調整比預計來得更早。2月20日，匯豐發(fā)布的我國2月制造業(yè)PMI初值數(shù)據(jù)不容樂觀，該預覽值為48.3，創(chuàng)最近七個月來最低水平，連續(xù)兩個月處于榮枯線下方。受此影響，A股隨即開始掉頭向下，部分今年以來表現(xiàn)強勢的成長股和主題概念股，如新能源汽車、物聯(lián)網相關個股遭遇重創(chuàng)，而前期出現(xiàn)調整的食品飲料、房地產板塊卻開始吸引資金流入，出現(xiàn)反彈。

上周國家統(tǒng)計局公布的1~2月經濟合并數(shù)據(jù)大幅低于機構預期：1~2月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長8.6%，創(chuàng)新近五年最低；固定資產投資同比增長17.9%，社會消費品零售總額同比增長11.8%，均不及市場預期。此外，出口負增長，且出現(xiàn)規(guī)模創(chuàng)歷史次高的貿易逆差。CPI和PPI雙雙回落，尤其PPI降幅擴大，引發(fā)通縮擔憂。

針對這些數(shù)據(jù)，有機構認為，在上述數(shù)據(jù)不如市場預期的背景下，政策松動預期升溫，如政府工作報告中提到的7.5％經濟增速。但也有投資機構認為，政府對于經濟增速放緩的容忍度已經有所上升，政府對于使用“看得見的手”來刺激經濟會有所克制。

“短期還不是最困難的時候，因此或不會見到刺激政策。”博時基金宏觀策略部總經理魏鳳春認為，“預計三季度前政策調整才有望開啟。但隨著政府對經濟增速下降容忍度的提高，這次或采用‘改革主導、投資托底’的預調微調模式。”

除了受經濟下行的影響，對于流動性趨緊的預期也對市場形成掣肘。2月新增信貸仍然只有6445億元，遠低于市場預期。人民幣穩(wěn)定升值預期的扭轉將令新增外匯占款出現(xiàn)回落，加上央行公開市場凈回籠的延續(xù)，都將對資金供給形成壓制。

與此同時，三四月份是上市公司年報披露的密集期，漲幅較大的成長股和概念股業(yè)績能否達預期，需要經受考驗。

“在四月底之前，市場經受的考驗較多，基金最好的策略是控制好倉位，調整結構，做好防御。同時自下而上精選出業(yè)績穩(wěn)定增長、業(yè)務轉型空間大的個股，做好布局，耐心等待機會的到來。”陳國光表示。