每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 趙陳婷 李智發(fā)自北京、成都    

每經(jīng)記者 趙陳婷 李智發(fā)自北京、成都

業(yè)界熱議的中糧集團收購來寶集團（NobleGroup）農業(yè)部門的傳言終于落定。昨日（4月2日），中糧集團方面宣布與來寶集團達成最終協(xié)議，中糧將收購來寶集團旗下的來寶農業(yè)51%的股權，成立持股比例為51/49的合資公司———來寶農業(yè)有限公司（以下簡稱來寶農業(yè)）。中糧官網(wǎng)信息顯示，此次交易為全現(xiàn)金交易，交易估值為2014年來寶農業(yè)賬面凈資產的1.15倍。而2013年12月31日來寶農業(yè)的賬面凈資產約為28億美元，凈負債約為25億美元。

中投顧問研究員鄭宇潔告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，中糧在國內糧油流通、加工、銷售等方面優(yōu)勢明顯，但在國際市場上與“四大糧商”還有差距，并購來寶農業(yè)有利于提升其國際競爭力。

昨日晚間，中糧屯河（600737，SH）發(fā)布公告，因來寶農業(yè)公司中包含食糖業(yè)務，和中糧屯河可能存在競爭，中糧集團發(fā)函征詢公司是否行使優(yōu)先購買權，但中糧屯河選擇了放棄權利。

來寶農業(yè)業(yè)務出現(xiàn)虧損

作為中國最大糧食貿易集團，擅長并購整合的中糧集團今年將目光重點投向了海外市場。

這次收購來寶農業(yè)是中糧集團繼2月28日控股Nidera之后，第二起并購。來寶農業(yè)前身為來寶集團農業(yè)板塊，成立于1998年，在2011年準備分拆上市時，內部重組為來寶農業(yè)并開始作為獨立平臺管理。目前，來寶農業(yè)在全球60多個國家和地區(qū)設有辦事機構。

不過，從業(yè)績表現(xiàn)來看，來寶農業(yè)目前的情況并不樂觀。根據(jù)來寶集團的財報，2013財年，作為三大部門之一的農業(yè)部門收入為154.95億美元，同比增長0.38%，但供應鏈營運收入出現(xiàn)8300萬美元的虧損，而去年同期收入為1.8億美元。

鄭宇潔表示，來寶集團農業(yè)部門確實在上個會計年度表現(xiàn)欠佳，運營虧損明顯，但今年一季度，其業(yè)務表現(xiàn)較去年有所改善。

據(jù)悉，此次交易為全現(xiàn)金交易，交易估值為2014年來寶農業(yè)賬面凈資產的1.15倍。2013年12月31日來寶農業(yè)的賬面凈資產約為28億美元，凈負債約為25億美元。

值得注意的是，在并購資金上，中糧集團這次找了幫手。據(jù)中糧方面透露，由厚樸基金牽頭的投資團將作為少數(shù)股東和中糧按照混合所有制的形式共同持有來寶農業(yè)51%的股權。其中，中糧占比2/3，厚樸基金等財務投資人占比1/3。

中糧屯河欲棄優(yōu)先購買權

按照中糧的規(guī)劃，來寶農業(yè)將作為中糧海外采購平臺，將其上游糧源掌控及交易資產直接對接中糧旗下企業(yè)的下游加工及分銷網(wǎng)絡，助推中糧全產業(yè)鏈戰(zhàn)略。

值得注意的是，中糧集團旗下的上市公司中糧屯河卻不愿意接手，選擇了放棄行使優(yōu)先購買權。

公告顯示，因來寶農業(yè)公司中包含食糖業(yè)務，和中糧屯河可能存在競爭，中糧集團發(fā)函征詢公司是否行使優(yōu)先購買權。公司表示，來寶農業(yè)公司的糖業(yè)資產主要在巴西，而中糧屯河的糖業(yè)資產主要在澳大利亞和中國境內。如公司收購來寶農業(yè)公司51%股權，公司將涉及除糖業(yè)資產以外的其他農產品業(yè)務，在這些農產品業(yè)務領域，公司并無相關運營和管理經(jīng)驗。此外，整體交易對中糧屯河而言，在收購財務資金和財務指標方面會有負面影響。

中糧屯河放棄優(yōu)先購買權的同時也放棄了管理權。中糧屯河表示，如果在中糧集團完成公司收購后，如來寶農業(yè)公司單獨出售食糖業(yè)務，中糧屯河將享有優(yōu)先購買權。

“買全球，賣全球”的野心

據(jù)悉，中糧董事長寧高寧將擔任來寶農業(yè)的董事長，來寶集團的創(chuàng)始人和董事長艾禮文RichardElman將擔任副董事長，而來寶集團首席執(zhí)行官夏利誠YusufAlireza將擔任過渡首席執(zhí)行官并將領導現(xiàn)有的來寶農業(yè)管理團隊。

對于中糧而言，從并購Nidera到來寶農業(yè)，完成的不止是一次海外資產的迅速擴張。按照中糧集團董事長寧高寧的規(guī)劃，中糧要打造的是國際化大糧商。

“在中糧全產業(yè)鏈戰(zhàn)略之下，中糧將通過國際化戰(zhàn)略布局，匹配農產品區(qū)域供給和品種需求差異，打通國際主產區(qū)和主銷區(qū)，創(chuàng)造新的商業(yè)模式，逐步形成一體化運營體系，真正成為一家全球布局、經(jīng)營主糧產品的國際化糧油企業(yè)。”寧高寧解釋道。

在拿下Nidera和來寶農業(yè)之后，除了可以控制的糧食貿易量滿足中國提出的適度進口的需求，中糧還將目光投向了第三國貿易。

寧高寧表示，通過推行國際化戰(zhàn)略，中糧將在全球最大的糧食原產地和擁有全球最大糧食需求增量的亞洲新興市場建立起了一個穩(wěn)定的糧食走廊。上游有港口碼頭、貿易團隊、風險控制，可以“買全球，賣全球”。