每經編輯 陳小雨

每經記者 皇甫嘉

上周六（4月19日），中國國旅(601888，sh)披露了2013年年報，報告期內公司實現(xiàn)營業(yè)收入174.48億元，同比增長8.15%；實現(xiàn)歸屬凈利潤12.95億元，同比增長28.73%。

從業(yè)務分類來看，中國國旅在“旅游服務業(yè)務”上實現(xiàn)營收107.72億元，同比增長1.6%，毛利率為9.94%，同比增加0.09個百分點；“商品銷售業(yè)務”實現(xiàn)營收64.7億元，同比增長19.81%，毛利率44.87%，同比增加1.55個百分點。

從產品分類上來看，“三大游”呈現(xiàn)兩降一升的格局。入境游實現(xiàn)營收6.65億元，同比減少37.28%；出境游實現(xiàn)營收60.88億元，同比增加17.80%；國內游實現(xiàn)營收30.87億元，同比減少8.75%。

市場最為關注的免稅商品銷售業(yè)務，目前來看增長勢頭有所下滑。去年實現(xiàn)營收59.68億元，同比增長16.24%，毛利率增長2.08個百分點，而2011年、2012年免稅商品銷售業(yè)務的增速分別為41.21%、33.16%。

值得注意的是，今年公司的商品銷售業(yè)務中心將放在8月開業(yè)的三亞海棠灣項目，預計8月對外營業(yè)，年報披露項目目前已經封頂和外裝修完畢，招商工作也已確定。

華泰證券分析師認為，三亞免稅業(yè)務將推廣自助終端和網上訂購模式，目前看來不需要政策審批，海棠灣項目8月份開業(yè)之后也將面臨額度調整等政策較強預期。