每經(jīng)編輯 葉檀    

每經(jīng)評(píng)論員 葉檀

一個(gè)神倒下，兩個(gè)神倒下，三個(gè)神倒下，還沒(méi)有新的投資之神出現(xiàn)。

以王亞偉2012年4月離開(kāi)華夏基金作為標(biāo)志，中國(guó)基金業(yè)進(jìn)入清理“老鼠倉(cāng)”時(shí)代。5月15日，財(cái)新網(wǎng)披露，證監(jiān)會(huì)通過(guò)滬深交易所的大數(shù)據(jù)系統(tǒng)把2009年之后的交易數(shù)據(jù)進(jìn)行全面比對(duì)，目前正在調(diào)查38個(gè)案件。

舊神褪色意味著監(jiān)管層希望建立新的投資文化。

王亞偉無(wú)愧于中國(guó)公募基金之神，戰(zhàn)績(jī)目前無(wú)人能及。從2005年12月接掌華夏大盤基金，直到2012年離職，任職期間回報(bào)達(dá)1186.99%，年收益率高達(dá)150％以上。無(wú)論是2007年大牛市、2008年大熊市，業(yè)績(jī)均排名第一。

王亞偉的投資風(fēng)格備受市場(chǎng)關(guān)注，市場(chǎng)人士質(zhì)疑其押寶重組股的精準(zhǔn)，質(zhì)疑公司是否出現(xiàn)維護(hù)基金之神而輸送利益的情況？但僅止于小聲嘟囔，連證監(jiān)會(huì)都難以查到證據(jù)，何況普通人？

內(nèi)幕交易最難求證，早在2009年，王亞偉管理的兩只基金“華夏大盤精選”和“華夏策略”就曾被證監(jiān)會(huì)調(diào)查，當(dāng)時(shí)查無(wú)結(jié)果。目前，王亞偉再次進(jìn)入監(jiān)管層視野，據(jù)傳因投資南風(fēng)股份奇準(zhǔn)的節(jié)奏、大幅的收益而被約談。

去年11月20日，南風(fēng)股份漲停。當(dāng)天龍虎榜數(shù)據(jù)顯示，國(guó)信證券深圳紅嶺中路證券營(yíng)業(yè)部位居南風(fēng)股份買1，金額高達(dá)4042.25萬(wàn)元，占該股當(dāng)日成交總額的22%。當(dāng)時(shí)位居買2的營(yíng)業(yè)部席位僅買入860.34萬(wàn)元?！锻顿Y者報(bào)》稱，公開(kāi)信息顯示，王亞偉旗下的昀灃信托產(chǎn)品交易券商席位正是國(guó)信證券深圳紅嶺中路證券營(yíng)業(yè)部。

隨后的11月25日，謎底揭曉。南風(fēng)股份公告，正籌劃重大資產(chǎn)重組并開(kāi)始停牌。12月31日，公司公布重組議案并復(fù)牌，股價(jià)震蕩上漲。截至今年3月底，該股累計(jì)漲幅近40%。王亞偉管理的昀灃信托計(jì)劃最先在2013年年報(bào)中現(xiàn)身，新進(jìn)位列第八大流通股東，持股數(shù)量為178.21萬(wàn)股，持股市值近6500萬(wàn)元。

今年一季度，昀灃信托計(jì)劃再次對(duì)南風(fēng)股份小幅加倉(cāng)，至一季度末時(shí)，持股數(shù)量190.01萬(wàn)股，市值逾9100萬(wàn)元。

約談消息一出，市場(chǎng)色變，5月13日該股接近跌停，而后連跌三天。因?yàn)槭种姓莆諗?shù)十億元的龐大資金，就不會(huì)在數(shù)千萬(wàn)的小盤子上動(dòng)手腳，這樣的邏輯是不成立的，私募基金對(duì)于干凈的小盤股情有獨(dú)鐘。

王亞偉鐘愛(ài)重組股、中小盤股。其自立門戶后，來(lái)自私募排排網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，去年一季度27只重倉(cāng)股以中小市值股票為主，其一季度末平均流通市值為34.30億元，不足A股平均流通市值的一半（截至一季度末，A股平均流通市值為74.67億元），且有6只占比兩成的股票流通市值不足10億元。以短期投資為主，不排斥數(shù)年時(shí)間對(duì)某只股的堅(jiān)守。

離開(kāi)華夏后的王亞偉，光環(huán)不變，但短期業(yè)績(jī)并不讓人驚喜，其重倉(cāng)的杭鋼、萬(wàn)潤(rùn)萬(wàn)東、長(zhǎng)城集團(tuán)股價(jià)不盡如人意，如今南風(fēng)股份遭受打擊，未來(lái)的重組概念股之路前路漫漫。

王亞偉不足以成為價(jià)值投資的風(fēng)向標(biāo)，讓其大賺特賺的昌河等上市公司，業(yè)績(jī)沒(méi)有好轉(zhuǎn)，公司管理制度未有本質(zhì)改善，只有炒作空間。有關(guān)方面希望股市轉(zhuǎn)向價(jià)值投資，尤其是大規(guī)模破凈、價(jià)格處于低位的大盤股等，但市場(chǎng)偏不買賬。改革的紅利如京津冀一體化等在幾個(gè)月內(nèi)就被市場(chǎng)消化殆盡，這對(duì)于培育所謂成熟、理性的市場(chǎng)沒(méi)什么好處。

中國(guó)資本市場(chǎng)經(jīng)歷大變化，最近出臺(tái)的新“國(guó)九條”首次用完整一節(jié)明確提出“培育私募市場(chǎng)”，將私募市場(chǎng)建設(shè)的重要性與公募市場(chǎng)相提并論，可見(jiàn)培育私募已經(jīng)被列入培育多層次資本市場(chǎng)的重要地位，此時(shí)需要新的投資風(fēng)格，需要新的投資之神引領(lǐng)市場(chǎng)。王亞偉光環(huán)褪色，意味著重組股、概念股黃金時(shí)代的過(guò)去。

經(jīng)歷大規(guī)模“捕鼠行動(dòng)”的公募基金又會(huì)如何？想必監(jiān)管層清楚，除了打掃、嚴(yán)懲之外，建立正確的激勵(lì)機(jī)制，讓公募基金經(jīng)理主動(dòng)離開(kāi)留戀的“鼠窩”，才是長(zhǎng)遠(yuǎn)之策。