近年來，我國經(jīng)濟發(fā)展可謂日新月異，通過手中的財富分享經(jīng)濟高速增長的愿望，使得普通投資者，尤其是老年投資者意識到投資理財?shù)闹匾浴Ｈ欢?，令人擔憂的是，由于對投資理財?shù)牟涣私庖约皩ψ陨盹L險收益偏好的認識不足，一些老年投資者在投資理財時往往陷入諸多誤區(qū)，甚至蒙受虧損。

認識自身的風險收益偏好是進行投資理財之前的必要準備。值得一提的是，如同自然界的日升日落，一個人在生命的不同階段，其風險收益偏好也是不同的。這里，我們就來探討下老年投資者的風險收益偏好特征，并據(jù)此給出使用ETF進行投資的策略。

老年投資者多處于退休期或職業(yè)生涯末期，預期收入會有較大下降，他們主要的目標是安度晚年，投資和消費通常都非常保守，可承受風險（波動、損失）的能力相對較弱。他們的資金是辛苦半輩子積攢起來的，不應(yīng)該投放到風險大的理財產(chǎn)品中去，投資重點應(yīng)放到保守且變現(xiàn)能力較強的理財組合上，以備有需要時能夠有足夠現(xiàn)金應(yīng)急。因此，投資于“低風險性”和“高流動性”為主的理財產(chǎn)品可以使老年投資者的效用達到最大。一般而言，老年投資者的獲利目標為平均每年較定期存款高1%～3%，在投資比例上，股票的投資比重較低，而存款和債券的投資比重較高。

據(jù)此，可以根據(jù)簡單、明確的“投資100法則”（用100減去投資者的年齡就是適合投資股票資產(chǎn)的比例，保守型的投資者也可將“100法則”改成“80法則”）為老年投資者配置投資組合。假定投資者已經(jīng)年近七旬，那么比較適合該投資者的股票資產(chǎn)比例為30%，而其余的70%資產(chǎn)應(yīng)投資于安全為主、不損失本金、有固定收益的理財產(chǎn)品。以債券型ETF和貨幣型ETF為主，就可以完全滿足這樣的配置要求。舉例來說，30%的資產(chǎn)可以配置在滬深300ETF等大盤穩(wěn)健股票型ETF中。而70%資產(chǎn)可以在債券型ETF和貨幣型ETF中做配置：在債券型ETF的選擇上，目標指數(shù)構(gòu)成中，國債以及投資級債券占比高的ETF是相當安全的投資標的，可以在如五年期國債ETF、企債ETF等產(chǎn)品中投資40%的資產(chǎn)；而貨幣型ETF由于可以進行T+0交易，在取得收益的同時大大提高了資金的流動性，因此可將余下的30%資產(chǎn)投在華寶添益、銀華日利等產(chǎn)品上。