新華網呼和浩特７月６日電（記者林超）近日，一則“馬云養(yǎng)奶牛”的消息在奶業(yè)乃至商業(yè)界掀起不小的波瀾。據企業(yè)公告顯示，由馬云聯(lián)合發(fā)起的云鋒基金及中信產業(yè)投資基金（以下簡稱“投資者”）將參與投資伊利子公司畜牧公司，投資者將以合計不少于２０億元人民幣獲得該畜牧公司６０％的股權，伊利則持有增資完成后畜牧公司的４０％股權。

據了解，這是近年來“外行”對奶業(yè)的最大一筆投資，業(yè)內專家稱，這次投資透露的信號，或正是我國乳業(yè)變局的開始。

為什么是奶業(yè)？資本保值＋利潤可期

業(yè)內人士分析，投資者看好奶業(yè)的原因有二：一是能讓錢保值，二是能讓錢增值。

中商流通生產力促進中心高級奶業(yè)分析師宋亮認為，從大環(huán)境看，國內經濟下行壓力增大、投資環(huán)境不理想，而農牧業(yè)抗經濟周期風險能力強，正是資本最理想的“避風港”。

此外，投資要規(guī)避政策風險和市場風險，但目前奶業(yè)的政策風險幾乎為零。近年來國家不斷出臺政策鼓勵和支持奶業(yè)發(fā)展，政策導向明確。去年至今更是接連出臺“史上之最”系列政策支持奶業(yè)，預計未來的政策支持力度只增不減。

從行業(yè)前景看，近兩年奶源短缺造成供需矛盾加大，讓奶業(yè)看起來“有利可圖”。奶業(yè)專家王丁棉說，隨著大量散戶退出，近兩年國內產奶水平下降了２００萬噸左右。另一方面，需求量或將爆發(fā)式增長，未來五年國內乳制品需求可能翻一番達到７０００萬噸。“目前國內牛奶產能和需求還有１０％至１３％的缺口。在這種供需形勢下，再有幾個２０億也不嫌多”。

和中糧集團全面接手蒙牛不同，投資者此次只專注于伊利旗下的畜牧公司而不是伊利的全產業(yè)鏈。此舉在業(yè)內人士看來，也是為避開奶業(yè)中下游日益激烈的競爭。據統(tǒng)計，國內加工企業(yè)最多時曾超千個，目前已經進入整合階段。

相反，２０１３年，在“奶荒”的驅動下，我國原奶平均價格上漲了２５％左右，達到歷史最高的４．２元／公斤，也讓諸多投資者看到了更多投資奶源的利潤空間。宋亮認為，從目前趨勢來看，原奶價格還將長期維持在高位，這一利好信息也吸引投資者開始瞄準牧場。

王丁棉估算，云峰基金和中信產業(yè)投資基金投入的２０億元，能建４萬頭到５萬頭奶牛的牧場，年產奶１８萬噸至２０萬噸，按照現(xiàn)有的原奶價格，年產值近１０億元，預計７年至８年就能收回成本，這還不包括期間增加的奶牛頭數(shù)。

宋亮指出，此前對奶業(yè)的投資主要是集中在產業(yè)鏈的中下游，但隨著利潤空間逐漸向上游延伸，投資也開始往上游轉移。據了解，國內奶業(yè)下游和上游的合作在逐漸加強。近期除伊利牧場外，位于河北三河的華夏畜牧也獲得１．０６億美元的注資。此外，６月輝山奶業(yè)接連和菲仕蘭、美素佳兒合作，圣牧高科在香港上市等動作，都可以看作是奶業(yè)投資熱的復興。

強強聯(lián)手符合奶業(yè)發(fā)展預期

在王丁棉等專家看來，它們一個缺技術、一個缺錢，是一場完美的聯(lián)姻。

對于投資者而言，選擇和伊利合作而不是自建牧場，也是揚長避短的選擇，和伊利這樣無論是技術還是市場都十分成熟的大型乳企合作，是最穩(wěn)妥的舉動。

對于伊利而言，合作緩解了企業(yè)資金壓力。建設牧場的資金需求巨大，即便是伊利蒙牛這樣的奶業(yè)巨頭也難以承擔。以至于“自建牧場率７０％”這個２０１１年就應該完成的“國家級”目標，至今看起來也是一個遙不可及的任務。所以當有一個手握大量資金的大腕想養(yǎng)奶牛時，苦苦尋求穩(wěn)定奶源的乳企肯定會表示歡迎。

值得注意的是，畜牧公司曾經是伊利的全資子公司，此次引進投資者后，伊利交出了６０％的股權。專家認為此舉也讓伊利回歸了最熟悉的“加工者”的角色。

宋亮說，伊利需要更多奶源，但它的“本位”是一個加工企業(yè)，那么馬云投資牧場正好符合伊利的戰(zhàn)略預期，也符合奶業(yè)養(yǎng)殖和加工分工專業(yè)化的行業(yè)發(fā)展形勢。

中國奶業(yè)需加強奶源基地建設

據統(tǒng)計，２００８年我國進口奶粉１２．８萬噸，而去年進口８５萬噸，預計今年破百萬噸，相當于我國原奶產量的五分之一，形勢嚴峻。

在未來的一段時間內，食品關稅逐步下調、自由貿易區(qū)設立、歐盟配額制即將到期等事件可期，將進一步加大國內奶業(yè)的壓力。王丁棉說：“去年已經有幾十個液態(tài)奶洋品牌進入中國市場，如果中國沒有更多限制，未來國內市場上出現(xiàn)幾千個洋品牌也不奇怪。”

實際上，一些國外企業(yè)已經悄然進軍中國奶源市場，恒天然在中國的５座牧場已形成了一個奶牛養(yǎng)殖中心，泌乳牛存欄量達１．５萬頭，年產原料奶１．５億升。目標是２０２０年在中國形成６個牧場群，為市場提供１０億升原奶。

面臨日益嚴峻的國際挑戰(zhàn)，加強自身的奶源基地建設成為本土奶企的必然選擇。而社會資本入主大型乳企，則很好地化解了奶業(yè)此前資金和技術脫節(jié)的難題。

宋亮認為，投資者此舉對中國奶業(yè)是極大利好，一方面能完善奶業(yè)的配套設施、加速奶業(yè)現(xiàn)代化。同時，也將吸引更多的社會資本參與，讓奶業(yè)從資本市場進行融資，有利于國內奶源的發(fā)展壯大。

西部奶業(yè)發(fā)展協(xié)作會秘書長魏榮祿說，社會應冷靜看待這次投資行為，畢竟２０億元對于龐大的奶業(yè)市場而言仍只是個小數(shù)字。“振興奶業(yè)不是一兩個企業(yè)的事，還需要社會各界和政府更多地參與”。