每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京    

每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

今年以來，互聯(lián)網(wǎng)金融持續(xù)火爆，P2P行業(yè)吸引了大量的國企、商業(yè)銀行、風(fēng)投等介入，更是迎來了實力雄厚的上市公司。同時，相較于早期成立的P2P平臺，上市公司、國企等的進入也拉高了P2P行業(yè)進入的門檻。

近日，《每日經(jīng)濟新聞》記者初步統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，截至目前，除了6月6日，萬好萬家子公司黃河金融上線，熊貓煙花7月1日正式上線銀湖網(wǎng)外，不少上市公司則選擇“組團”成立P2P平臺。

比如，今年3月底，由凱恩股份、大連控股、中捷股份三大上市公司聯(lián)手浙報傳媒控股集團及多家知名企業(yè)發(fā)起成立了前海理想金融投資平臺。6月3日晚間，沃爾核材、興森科技、海能達、天源迪科、科陸電子均公告稱，將聯(lián)手多家企業(yè)共同設(shè)立深圳市鵬鼎創(chuàng)盈金融信息服務(wù)股份有限公司。

銀湖網(wǎng)副總裁李俊超表示，“一直有很多公司想要進入金融領(lǐng)域卻無法進入，現(xiàn)在政策鼓勵民間資本進入，這是一個難得的時機。”對于整個行業(yè)來說，上市公司進入會產(chǎn)生積極影響?，F(xiàn)在P2P平臺跑路事件頻發(fā)，上市公司等“正規(guī)軍”的進入，會加速行業(yè)的規(guī)范化。

黃河金融方面的人士也告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，因為上市公司的公眾公司屬性，相對而言，上市公司經(jīng)營管理的規(guī)范性是比較強的。同時，上市公司規(guī)范、透明等特性也和互聯(lián)網(wǎng)金融所倡導(dǎo)的理念非常吻合，上市公司進入這個行業(yè)，運作規(guī)范性會更高，能夠引領(lǐng)目前良莠不齊的P2P行業(yè)往正向發(fā)展。

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前海理想金融：利潤薄 盈利只能靠走量

每經(jīng)記者 鄧?yán)蛱O 發(fā)自深圳

作為最早上線的具有上市公司股東背景的P2P平臺，前海理想金融從一開始就吸引了眾人的眼球。

在3月份幾家上市公司公告成立前海理想金融控股公司之后，5月份，前海理想金融就開始了試運營。“計劃在11月中旬正式開業(yè)”,前海理想金融執(zhí)行CEO李永鋼對《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，截至9月初，試運營期間已有了接近2萬的注冊用戶。

不過，前海理想金融由于是找第三方擔(dān)保公司提供項目擔(dān)保，自然讓利潤更薄了，這種時候盈利只能靠走量來完成。

未接觸股東相關(guān)業(yè)務(wù)

今年3月，凱恩股份、大連控股、中捷股份發(fā)布公告稱，將與浙報傳媒控股等多家公司共同創(chuàng)辦深圳市前海理想金融控股有限公司。前海理想金融投融資平臺于5月份開始試運營。

據(jù)李永鋼介紹，去年他們和團隊創(chuàng)始人有了設(shè)立這樣一個公司的想法，然后就找到了這些上市公司，和他們每家去談。

“去年10月份P2P行業(yè)出現(xiàn)了倒閉潮，”李永鋼表示，上市公司進入的話正是時候，可以讓進入這個行業(yè)的門檻有所提高，也可以在這個行業(yè)樹立一個標(biāo)桿；在李永鋼看來，打動股東的另外一個因素就是大家看重互聯(lián)網(wǎng)金融的前景；同時，原來在銀行及小貸公司工作的團隊背景，也讓股東看好未來發(fā)展。

雖然有上市公司的股東背景，但李永鋼介紹，試運營到現(xiàn)在，公司除了借助股東的品牌和資金實力外，一直是獨立運營。目前還沒有和上市公司及其上下游供應(yīng)鏈的企業(yè)做資金支持，因為現(xiàn)在還不知道應(yīng)該怎樣定義自融，所以沒有接觸股東相關(guān)業(yè)務(wù)。如果監(jiān)管政策出臺以后，在合規(guī)的情況下，可能也會做一些股東或者上下游企業(yè)的相關(guān)業(yè)務(wù)。

李永鋼表示，在試運營階段，公司的股東對平臺并沒有特別的盈利要求，但在正式上線之后應(yīng)該會有一些要求。做一個平臺，是看平臺做得有多穩(wěn)，而不是看平臺做得有多大；并且這也符合上市公司要以穩(wěn)健為主的要求。

雖然前海理想金融是以P2P平臺起家，但李永鋼介紹，該平臺最終的規(guī)劃并不只是一個P2P平臺，而是想打造一個綜合性的金融產(chǎn)品超市。這在當(dāng)時設(shè)立時，就已有此打算。目前，該平臺的其他部分內(nèi)容還在和其他公司接觸，預(yù)計到11月份正式開業(yè)的時候，會同時掛上其他公司的產(chǎn)品。

引入第三方擔(dān)保公司

根據(jù)前海理想金融的官網(wǎng)介紹，目前前海理想金融主要是有月盈利、年存寶和債權(quán)轉(zhuǎn)讓等產(chǎn)品，月盈利的期限大概在3個月以內(nèi)。目前該平臺的項目不針對個人消費性的借款，只做企業(yè)業(yè)務(wù)，大部分的資金用途是支持公司的短期資金周轉(zhuǎn)。

沒有和股東展開其他方面業(yè)務(wù)合作的前海理想金融，業(yè)務(wù)類型也和其他大部分的P2P平臺類似。不過，在李永鋼看來，他們平臺也會打造自己的核心競爭力，即包括“隨時隨地、隨借隨還、隨存隨取”等幾項：即開發(fā)手機APP，用戶可以在手機上實時完成業(yè)務(wù)；借款人如果資金周轉(zhuǎn)開了，可以通過系統(tǒng)提前還款；而如果投資人投資期限未到，想提前提取資金也可以通過平臺實現(xiàn)。

目前，前海理想金融的借款項目來源主要有三個，包括自己的業(yè)務(wù)團隊直營，然后也會有合作的擔(dān)保公司；同時還在全國各地成立分中心，提供項目給他們。

對于擔(dān)保問題，前海理想金融主要是找第三方擔(dān)保公司對該平臺上的項目進行擔(dān)保。在李永鋼看來，雖然有些平臺率先嘗試去擔(dān)保，但對于某些平臺來說，為了拓展市場及知名度，還是必須要走提供擔(dān)保的路線，這個行業(yè)也遠沒發(fā)展到要全部去擔(dān)保的地步。平臺自身不提供擔(dān)保，但是并不是不能引入擔(dān)保公司對項目進行擔(dān)保。

不過，引入擔(dān)保公司顯然讓他們的成本有所增加，李永鋼介紹，目前該平臺提供給投資人的收益大概在年化13%~14%，借款方的成本可能會稍微高一些，這中間的利差就是他們平臺的盈利部分，同時，他們也會對投資人收取一定的利息管理費。引入了擔(dān)保公司之后，還需要付給擔(dān)保公司的費用，利潤更加被攤薄，這種時候，盈利就只能通過走量來完成。

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黃河金融：率先引入商業(yè)保險機制

每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

今年6月6日，浙江萬好萬家實業(yè)股份有限公司發(fā)布公告，稱其子公司浙江眾聯(lián)在線資產(chǎn)管理有限公司的互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)平臺 “黃河金融”正式上線運營。且稱“黃河金融”系互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)平臺，以互聯(lián)網(wǎng)方式為民間的小額借貸雙方提供居間服務(wù)。

“黃河金融通過與眾多小額貸款公司建立排他性的戰(zhàn)略合作聯(lián)盟、率先引入商業(yè)保險機制等舉措，通過多重保障措施確保項目的本息安全。”黃河金融方面人士介紹。

談及未來發(fā)展，上述黃河金融人士進一步向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，從平臺風(fēng)控角度講，需要更強的保險機制，目前黃河金融和包括人保在內(nèi)的國內(nèi)多家保險公司開展第二輪的保險方案談判，公司爭取在合作小貸公司風(fēng)控模式的基礎(chǔ)上，繼續(xù)完善平臺信貸和保險的融合，力爭平臺項目保險的早日上線，完成風(fēng)險的閉環(huán)管理。

與小貸公司建立排他性聯(lián)盟

《每日經(jīng)濟新聞》記者查閱相關(guān)資料了解到，萬好萬家進軍P2P行業(yè)絕非偶然。其實，早在2012年萬好萬家就成功向央行申請第三方支付牌照；2013年萬好萬家又成立了游易保公司，試水互聯(lián)網(wǎng)保險，和同屬上市公司的順網(wǎng)科技合作，開發(fā)并運營了國內(nèi)首款游戲賬號保險；2014年來，面對互聯(lián)網(wǎng)環(huán)境下普惠金融大發(fā)展的良好契機，進軍P2P行業(yè)是自然而然的事。

黃河金融方面人士表示，“黃河金融通過與眾多小額貸款公司建立排他性的戰(zhàn)略合作聯(lián)盟、率先引入商業(yè)保險機制等舉措，形成了‘小貸公司初審?fù)扑]項目——項目全額本息擔(dān)保——黃河金融復(fù)審發(fā)布——第三方二次擔(dān)保——風(fēng)險補償基金足額保障’的互聯(lián)網(wǎng)金融信息服務(wù)運行模式，這樣既保持了平臺的純中介屬性，又通過多重保障措施充分確保了項目的本息安全。”

上述人士同時表示，“另外，客戶資金全部通過第三方支付公司及銀行專戶流轉(zhuǎn)，充分保障了資金獨立、安全。同時，平臺發(fā)布的項目主要由平臺合作的小貸公司提供，合作的小貸公司全部是經(jīng)國家批準(zhǔn)設(shè)立的，受當(dāng)?shù)亟鹑谵k監(jiān)管。小貸公司對平臺發(fā)布的所有相對應(yīng)的項目承擔(dān)關(guān)聯(lián)責(zé)任。”

他還進一步指出，之所以選擇與小貸公司合作，一個方面可以借助專業(yè)小貸公司已有的風(fēng)控體系有效初選項目，從源頭保障項目的真實性、安全性，為黃河金融的二次復(fù)審提供堅實基礎(chǔ)；另一方面，小貸公司有本地化的優(yōu)勢，可以對屬地項目進行持續(xù)的貸后管理、風(fēng)險監(jiān)控。當(dāng)然，與小貸公司的合作，也能在第一時間快速為黃河金融用戶提供大量合格項目，便于黃河金融快速切入P2P市場。

談及風(fēng)控，黃河金融方面人士指出，其平臺自主開發(fā)形成一套獨特的審批系統(tǒng)，對借款用戶進行信用風(fēng)險分析及信用等級評級；同時，建立了完整嚴(yán)謹(jǐn)?shù)娘L(fēng)險管理體系，包括貸前調(diào)查、貸時審查和貸后管理，以控制借款逾期違約的風(fēng)險。

首先，貸前調(diào)查，在借款人向小貸公司提出借款申請后，小貸公司會對客戶的基本情況進行調(diào)查和分析。通過實地考察、當(dāng)面談話、電話訪問等有效渠道進行詳實、仔細的調(diào)查及其他側(cè)面調(diào)查，了解掌握借款客戶的真實情況。在詳細調(diào)查的基礎(chǔ)上，還將根據(jù)個人征信系統(tǒng)進行分析評估，由經(jīng)驗豐富的貸款審核人員進行雙重審核，同時辦理全額本息擔(dān)保手續(xù)后,提交給黃河金融平臺。

其次，貸時審查，平臺由項目風(fēng)險控制專業(yè)人員對借款客戶資料的合法性、有效性、完整性及客戶的個人征信情況、還款來源等進行審核分析，符合放款條件的報審批人審批。

最后，貸后管理，借款發(fā)放后建立借款系統(tǒng)臺賬，小貸公司提前一周通知借款客戶按時付息、還本，如果客戶逾期未付息、還本，貸后管理部門將通過短信、電話等方式提醒用戶進行付息、還本。若客戶在3天內(nèi)仍未歸還當(dāng)期利息或本金，小貸公司或黃河金融將會聯(lián)系該客戶的緊急聯(lián)系人、直系親屬、擔(dān)保單位等督促用戶盡快付息或還本。如果借款人當(dāng)期利息逾期一天或借款人逾期未歸還本金超過10天，平臺將啟動風(fēng)險補償基金。

風(fēng)控需與保險機制完全對接

《每日經(jīng)濟新聞》記者查閱黃河金融官方網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，其宣稱采取“雙重全額本息擔(dān)保，保險合作啟航”。

“一重?fù)?dān)保是平臺獲取的借款項目每筆均辦理全額本息擔(dān)保手續(xù)，即平臺推薦的每個項目均由合作的小額貸款公司進行初審，充分考察借款人資質(zhì)，確保借款人信用記錄良好，有穩(wěn)定現(xiàn)金收入，具備充分還款能力，每筆借款均同時辦理抵押、保證、質(zhì)押等全額本息擔(dān)保手續(xù)，經(jīng)黃河金融網(wǎng)終審后發(fā)布。平臺發(fā)布項目時再由上市公司母公司萬好萬家集團提供一般保證作為二次擔(dān)保。”黃河金融方面人士解釋。

此外，記者還注意到黃河金融引入了保險機制，具體來說，由浙商財產(chǎn)保險公司針對萬好萬家集團的一般保證責(zé)任承保商業(yè)綜合責(zé)任保險。

“選擇引入保險機制，是因為黃河金融在保持平臺純中介屬性的同時，可以通過商業(yè)化的方式為投資人提供有效的本息保障。”黃河金融方面人士分析指出。

他還進一步指出，保險是一種最理想的增信方式。不過，引入保險會增加項目融資成本，平臺在引入時應(yīng)注意控制成本；且引入保險需從保險設(shè)計的角度設(shè)置平臺的風(fēng)控，使得平臺風(fēng)控體系和保險機制完全對接，這樣才能實現(xiàn)信貸和保險的有效結(jié)合。

值得注意的是，黃河金融目前所稱的商業(yè)保險機制既不是保平臺，也不是保項目，其被保險人是萬好萬家集團，同時4萬元保費最高保額300萬元，那么，對于這個平臺而言，300萬元的賠償限額是否能夠覆蓋萬好萬家集團的履約責(zé)任？

黃河金融方面人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者回應(yīng)稱，其平臺所有項目均由獨立擔(dān)保人承擔(dān)連帶擔(dān)保責(zé)任，萬好萬家集團承擔(dān)二次擔(dān)保。同時，平臺設(shè)有風(fēng)險補償基金，就借款人違約負(fù)責(zé)先行墊付。雖然黃河金融投保保單責(zé)任限額為300萬元，但在保單履約前，需先經(jīng)由獨立擔(dān)保人、風(fēng)險補償基金及萬好萬家集團履行擔(dān)?；蜓a償措施。綜合上述各項補償及擔(dān)保、保險措施，在不遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險的情況下，覆蓋平臺現(xiàn)有風(fēng)險綽綽有余。

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銀湖網(wǎng)：熊貓煙花供應(yīng)鏈企業(yè)借款占90%

每經(jīng)記者 朱丹丹 發(fā)自北京

作為由煙花行業(yè)唯一的A股上市公司熊貓煙花斥資億元成立的銀湖網(wǎng)，自從7月1日正式上線以來，其成交額突飛猛進，目前已突破億元。

“針對中國當(dāng)前的信用體系環(huán)境，我們平臺采用線上與線下結(jié)合的業(yè)務(wù)模式。與此同時，目前熊貓煙花的供應(yīng)鏈企業(yè)借款占到了我們整個成交金額的90%以上。”銀湖網(wǎng)副總裁李俊超表示。

李俊超還向 《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，目前銀湖網(wǎng)已正式接入?yún)R付天下的貨幣基金產(chǎn)品 “生利寶”，且定位于供應(yīng)鏈金融。未來將拓展應(yīng)收賬款融資、房產(chǎn)、車輛抵押等多類業(yè)務(wù)。

供應(yīng)鏈企業(yè)提供項目

“銀湖網(wǎng)采用線上與線下相結(jié)合的業(yè)務(wù)模式。線下拓展借款項目，線上召集投資人投資。之所以選擇這種模式，主要是因為我們認(rèn)為純線上撮合資金的模式，在當(dāng)前中國的信用體系下風(fēng)險較大，難以控制壞賬率；純線下的模式又難以快速擴大業(yè)務(wù)規(guī)模。”李俊超分析指出。

他還進一步向 《每日經(jīng)濟新聞》記者指出，銀湖網(wǎng)平臺從銀行等金融機構(gòu)引進了大量風(fēng)控背景的員工，并制定了完善的“六道”風(fēng)控措施。

首先，根據(jù)借款類型不同，借款人需要提交至少十五種必備材料；其次，銀湖網(wǎng)專門成立專業(yè)的線下風(fēng)控團隊，對借款人進行嚴(yán)格、謹(jǐn)慎的當(dāng)面審核，對借款項目進行實地盡職調(diào)查。

第三，銀湖網(wǎng)建立了借款人回訪制度，會對所有借款人實行定期回訪。建立了專業(yè)的催收團隊，由催收人員對借款人進行電話及上門催收；第五，銀湖網(wǎng)還有完善的風(fēng)險備用金制度，當(dāng)借款出現(xiàn)逾期時，銀湖網(wǎng)會通過備用金第一時間進行墊付。

最后，如果借款最終出現(xiàn)壞賬，且風(fēng)險備用金不足，平臺還會通過合作的擔(dān)保公司、上市公司股東回購債權(quán)的方式來保障投資人的安全。

與此同時，記者查閱銀湖網(wǎng)的官方網(wǎng)站發(fā)現(xiàn)，目前其標(biāo)的類型主要有線上認(rèn)證標(biāo)和實地認(rèn)證標(biāo)，借款主要是用于經(jīng)營周轉(zhuǎn)。那么，其借款項目主要來源于哪？

對于借款項目的主要來源，李俊超介紹道，目前，熊貓煙花的供應(yīng)鏈企業(yè)借款占到了其平臺整個成交金額的90%以上，這一方面是因為銀湖網(wǎng)上線后業(yè)績大大超出預(yù)期，原本的業(yè)務(wù)渠道帶來的個人借款項目無法滿足需求；另一方面，供應(yīng)鏈企業(yè)因為與熊貓煙花業(yè)務(wù)往來密切，風(fēng)險相對可控。

銀湖網(wǎng)目前尚未盈利

《每日經(jīng)濟新聞》記者注意到，此前，受熊貓煙花創(chuàng)始人趙偉平在煙花行業(yè)金融研討會上，透露出銀湖網(wǎng)的注冊資本將提高至5億元人民幣的消息。受此影響，熊貓煙花股價一路高漲。

但從熊貓煙花披露的半年報來看，業(yè)績狀況卻并不與股價漲幅相匹配。上半年，公司營業(yè)收入同比下降17.25%，約為1.1億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降9.27%，約為3045萬元；不過，扣除非經(jīng)常性損益后，歸屬于上市公司股東的凈利潤約為538萬元。

鑒于此，不少人士質(zhì)疑銀湖網(wǎng)成其炒作股價的噱頭。

“上市公司進入一個被資本熱捧的行業(yè)，自然會受到炒作概念的質(zhì)疑。但是熊貓煙花在金融領(lǐng)域的投入，如果包括融信通和對小貸公司的注資，已經(jīng)接近兩億。以后可能還會加大，全部團隊加起來已經(jīng)有數(shù)百人，單單為了炒作不會投入這么大。此外，熊貓煙花的大股東已經(jīng)對銀湖網(wǎng)發(fā)布的借款項目出具了無限連帶責(zé)任擔(dān)保函。這體現(xiàn)了熊貓煙花股東對于銀湖網(wǎng)的態(tài)度，如果為了炒作股價，恐怕也不會愿意承擔(dān)這個連帶責(zé)任。”李俊超分析指出。

熊貓煙花日前也發(fā)布公告稱，由于銀湖網(wǎng)目前處于前期推廣階段，銀湖網(wǎng)絡(luò)科技有限公司目前尚未實現(xiàn)盈利，2014年6~7月實現(xiàn)凈利潤-179.26萬元。

將拓展應(yīng)收賬款類業(yè)務(wù)

隨著P2P行業(yè)競爭的加劇，P2P接入貨幣基金的模式，可能將成為行業(yè)標(biāo)配。記者獲悉，繼陸金所、宜信等多家P2P平臺宣布推出自己的貨幣基金產(chǎn)品。近日，銀湖網(wǎng)亦宣布其平臺的投資人賬戶將可以一鍵接入貨幣基金“生利寶”，不過，這是在資金進行第三方托管的P2P平臺中接入貨幣基金的第一家。

那么，銀湖網(wǎng)對自身的定位是怎樣的？未來又有著怎樣的發(fā)展規(guī)劃？

李俊超指出，“銀湖網(wǎng)目前定位于供應(yīng)鏈金融，利用熊貓煙花已有的供應(yīng)鏈資源，快速拓展業(yè)務(wù)。但由于煙花行業(yè)的融資規(guī)模并不大，且行業(yè)集中度過高，隨著銀湖網(wǎng)的快速發(fā)展，目前供應(yīng)鏈融資需求也難以滿足銀湖網(wǎng)的發(fā)展速度。在不遠的將來，我們可能會拓展應(yīng)收賬款融資、房產(chǎn)、車輛抵押等多類業(yè)務(wù)。”