每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋戈 實(shí)習(xí)記者 楊建    

每經(jīng)記者 宋戈 實(shí)習(xí)記者 楊建

10月28日，省廣股份（002400，收盤價(jià)23.98元）連發(fā)兩則對外投資公告，收購標(biāo)的均為廣告公司。

一家公司名為上海愷達(dá)廣告有限公司（以下簡稱上海愷達(dá)），省廣股份擬使用自有資金2.52億元收購其85%股權(quán)；另一家為省廣合眾（北京）國際傳媒廣告有限公司（以下簡稱省廣合眾），公司將以2.43億元受讓其少數(shù)股東的45%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓完成后，公司將持有省廣合眾100%股權(quán)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，省廣股份曾于2012年收購了省廣合眾55%股權(quán)，如今省廣合眾100%股權(quán)的評估值已較2012年翻番，大幅增值近3億元。

2.52億購上海愷達(dá)85%股權(quán)

記者了解到，上海愷達(dá)成立于2007年4月，前身是數(shù)字廣告知名 品 牌 安 瑞 索 思 （EnergySource），是目前中國規(guī)模最大的獨(dú)立互動(dòng)整合營銷公司之一，其核心服務(wù)包括互動(dòng)整合營銷及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)營銷。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2013年，上海愷達(dá)歸屬于母公司的凈利潤為3898萬元，其中投資收益為1980萬元；2014年上半年，歸屬于母公司所有者的凈利潤為1299萬元。截至2014年6月30日，上海愷達(dá)凈資產(chǎn)為6233萬元。此次收購采用收益法進(jìn)行評估確定的評估值為3.3億元，經(jīng)雙方協(xié)商，確定此次85%股權(quán)交易價(jià)為2.52億元。

收購股權(quán)款項(xiàng)將分三次支付：1）協(xié)議簽署后30日內(nèi)，首期支付60%（1.51億元）。2）同時(shí)滿足以下條件后30日內(nèi)支付20%（5049萬元），即上海愷達(dá)2015年審計(jì)報(bào)告已出具且完成2014年、2015年業(yè)績承諾，上海愷達(dá)收回2015年度經(jīng)審計(jì)的應(yīng)收賬款期末余額的80%。3）同時(shí)滿足以下條件后30日內(nèi)支付4049萬元，即上海愷達(dá)先滿足2017年審計(jì)報(bào)告已出具且完成2016年、2017年承諾業(yè)績，同時(shí)收回2017年經(jīng)審計(jì)的應(yīng)收款期末余額的80%；剩下1000萬元在收回2017年度全部應(yīng)收賬款 （包含應(yīng)收票據(jù)等）期末余額的100%或核實(shí)壞賬金額后30日內(nèi)按照多退少補(bǔ)的協(xié)議約定支付。

上海愷達(dá)同時(shí)還進(jìn)行了業(yè)績承諾，2014~2017年，其凈利潤將分別達(dá)到3000萬元、3600萬元、4200萬元和4830萬元。

省廣合眾兩年增值近3億

另一標(biāo)的資產(chǎn)省廣合眾，省廣股份曾在2012年11月收購了其55%股權(quán)，此次將收購剩余的45%股權(quán)，收購?fù)瓿珊螅V合眾將成為省廣股份全資子公司。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，省廣合眾100%股權(quán)的評估值已較2012年大幅增值2.95億元。2012年，省廣股份收購省廣合眾55%股份時(shí)，其全部權(quán)益估值2.45億元，55%股權(quán)估值1.34億元。而此次其45%股權(quán)交易價(jià)卻為2.43億元，公告顯示，截至2013年12月31日，省廣合眾凈資產(chǎn)8448萬元，經(jīng)評估價(jià)值5.57億元，經(jīng)協(xié)商全部權(quán)益為5.4億元。

針對省廣合眾估值為何大幅增值，省廣股份證券部工作人員告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，公司主要看到了省廣合眾的發(fā)展空間，因?yàn)槠髽I(yè)在不斷的成長，所以要給予一定的溢價(jià)。

記者注意到，按2012年的協(xié)議規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓款分三期支付，原股東江西寶中投資獲得轉(zhuǎn)讓款金額將與合眾傳播（2013年更名為省廣合眾）2012~2014年具體業(yè)績掛鉤。2012~2014年，合眾傳播經(jīng)審計(jì)的稅后利潤目標(biāo)值分別為3100萬元、3720萬元和4460萬元。

按當(dāng)初協(xié)議，85%股權(quán)的轉(zhuǎn)讓價(jià)款分三期支付，首期50%即6744萬元于協(xié)議生效后支付完畢；第二期25%即3372萬元，于2013年審計(jì)報(bào)告出具且目標(biāo)公司已收回2013年度應(yīng)收賬款的85%的30個(gè)工作日內(nèi)支付完畢；第三期25%即3372萬元，于2014年審計(jì)報(bào)告出具且目標(biāo)公司已收回2014年度應(yīng)收賬款的85%的30個(gè)工作日內(nèi)支付完畢。

目前2014年報(bào)披露尚早，當(dāng)時(shí)約定的第三期支付款是否會(huì)受到影響呢？上述工作人員告訴記者，公司2012年的收購協(xié)議還是按照原計(jì)劃進(jìn)行。