每經(jīng)記者 曾劍

華天酒店（000428，收盤價(jià)6.21元）11月29日宣布，公司將所持有的湖南華天光電慣導(dǎo)技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱華天光電)57%股權(quán)中的52%股權(quán)，轉(zhuǎn)讓給湖南高地光電科技發(fā)展有限公司（以下簡(jiǎn)稱高地光電）。由于華天光電為華天酒店軍工概念的主要載體，上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓意味著上市公司軍工概念光環(huán)的大幅褪色。

喪失華天光電控股權(quán)

根據(jù)重組方案，華天酒店首先通過派生分立方式將華天光電的土地、房屋建筑物、部分機(jī)器設(shè)備等從公司中分離，利用分離的資產(chǎn)設(shè)立華天光電A。之后，華天酒店將所持有的華天光電57%股權(quán)中的52%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給高地光電；同時(shí)，公司仍然持有華天光電A57%的股權(quán)，并將利用華天光電A公司名下的土地進(jìn)行后續(xù)的商業(yè)開發(fā)。在公司與高地光電完成正式股權(quán)轉(zhuǎn)讓之前，高地光電將租賃華天光電的土地、廠房、設(shè)備開展生產(chǎn)，并支付相應(yīng)的租賃費(fèi)。

資料顯示，華天酒店于2002年參與組建華天光電，合作開發(fā)生產(chǎn)光學(xué)陀螺及慣導(dǎo)系統(tǒng)產(chǎn)品。華天光電慣導(dǎo)項(xiàng)目首期總投資2000萬元，華天酒店占57%的股份，另一合作單位湖南新興占43%(該公司此后注銷，其持股由華天酒店大股東華天實(shí)業(yè)控股集團(tuán)承接)。合資公司將其40%的利潤(rùn)支付給國(guó)防科技大學(xué)，作為“光學(xué)陀螺及慣導(dǎo)系統(tǒng)技術(shù)”有償使用費(fèi)。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，華天光電近年的經(jīng)營(yíng)情況尚可。2011年~2012年，該公司的營(yíng)業(yè)收入分別為4913.3萬元和4505.98萬元；凈利潤(rùn)分別為1162.76萬元和1190.39萬元。然而，進(jìn)入2013年，華天光電自身開展的技術(shù)攻關(guān)進(jìn)展緩慢，且與技術(shù)合作方國(guó)防科技大學(xué)就現(xiàn)有的合作協(xié)議的繼續(xù)執(zhí)行產(chǎn)生分歧。這導(dǎo)致該公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)急劇下滑。2013年全年，公司的營(yíng)業(yè)收入及凈利潤(rùn)分別為1647.97萬、299.28萬元。由于技術(shù)上受制于人，華天酒店籌劃此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓恐怕也是無奈之舉。

控股股東似坐享漁利

對(duì)于此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，華天酒店認(rèn)為，華天光電營(yíng)業(yè)收入一直以來在上市公司的營(yíng)業(yè)收入中占比較小，即使完成正式轉(zhuǎn)讓，并出表后，對(duì)公司影響有限。話雖如此，不過，華天光電對(duì)華天酒店的更大意義在于：其是公司軍工概念的主要載體。

今年7月11日，華天酒店在互動(dòng)易上表示，華天光電確有涉及相關(guān)軍用部件生產(chǎn)。這番言論直接促成了公司股價(jià)7月14日的漲停。市場(chǎng)對(duì)公司軍工概念的追捧可見一斑。不過，上市公司隨后于7月16日宣布，由于與技術(shù)合作方國(guó)防科大產(chǎn)生分歧，華天光電經(jīng)營(yíng)陷入停頓，雙方正在就繼續(xù)合作進(jìn)行協(xié)商。華天酒店股價(jià)也隨之下跌。

在時(shí)隔4個(gè)月后，有細(xì)心的投資者發(fā)現(xiàn)，華天光電近期在招聘機(jī)電一體化工程師等多個(gè)職務(wù)。不少投資者對(duì)此歡欣鼓舞，認(rèn)為這是華天光電恢復(fù)生產(chǎn)的征兆。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，股權(quán)受讓方高地光電成立于2014年1月，注冊(cè)資金5000萬，為湖南省科技廳下屬的公司。據(jù)悉，公司是一家集研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的高科技公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)是由國(guó)防科技大學(xué)提供技術(shù)支持開展光電產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售。

有業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，高地光電顯然是代表了國(guó)防科技大學(xué)的利益。國(guó)防科技大學(xué)此前沒能持有股權(quán)，這是華天光電發(fā)展的最大桎梏，也是經(jīng)營(yíng)與技術(shù)雙方分歧的所在。隨著高地光電獲得控股權(quán)，解決了各方分歧，華天光電的前景可期。

值得一提的是，協(xié)商的結(jié)果以華天酒店出讓華天光電控股權(quán)宣告終結(jié)，而從公告內(nèi)容來看，其中并未提及華天實(shí)業(yè)控股集團(tuán)持有43%股權(quán)的處置情況。“上市公司出讓自身利益，保全了大股東”有投資者對(duì)此認(rèn)為。