每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海

備受關(guān)注的全球最大P2P平臺(tái)LendingClub北京時(shí)間12月11日晚間掛牌上市！當(dāng)晚23:40分，來(lái)自華爾街見(jiàn)聞的消息稱(chēng)，其開(kāi)盤(pán)價(jià)為24.86美元，較發(fā)行價(jià)15美元高出65.7%。

消息人士稱(chēng)，LendingClub的上市募資獲得投資者超額認(rèn)購(gòu)，該公司計(jì)劃融資8.7億美元，而市值將超過(guò)54億美元。

有分析認(rèn)為，LendingClub上市是網(wǎng)貸行業(yè)的標(biāo)志性事件，意味著其完成資源整合并確定了成熟的業(yè)務(wù)模式，對(duì)行業(yè)發(fā)展有積極意義，對(duì)國(guó)內(nèi)的P2P平臺(tái)而言，這也是令人振奮的消息，或激發(fā)中國(guó)P2P上市熱潮。

不過(guò)，鑒于國(guó)內(nèi)的情況和美國(guó)有所不同，尤其是征信方面，目前還是空白，因此，國(guó)內(nèi)的P2P平臺(tái)仍需重點(diǎn)提高風(fēng)控能力，才能穩(wěn)定地做大規(guī)模甚至上市。

全球最大P2P上市/

北京時(shí)間12月11日晚，全球最大的P2P平臺(tái)LendingClub正式在紐交所上市。股票代碼為L(zhǎng)C。該公司首次公開(kāi)招股的承銷(xiāo)商包括摩根士丹利、高盛、瑞士信貸以及花旗集團(tuán)。

LendingClub上市后，其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，如ProsperMarketplace等公司可能會(huì)積極效仿。

LendingClub聯(lián)合創(chuàng)始人、點(diǎn)融網(wǎng)創(chuàng)始人蘇海德告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，過(guò)去7年里，LendingClub已經(jīng)多次成功融資,此次IPO是為了繼續(xù)實(shí)施公司的戰(zhàn)略決策。對(duì)LendingClub來(lái)說(shuō)，如何獲取更多的客戶是當(dāng)前主要的任務(wù)，而這次募集的資金將用于技術(shù)、市場(chǎng)、產(chǎn)品等多個(gè)方面。

“LendingClub已經(jīng)成功完成50億美元的放貸量，雖然數(shù)字看起來(lái)很大，但實(shí)際上與銀行的業(yè)務(wù)體量相比，還是非常微不足道。LendingClub現(xiàn)在只有2個(gè)產(chǎn)品：個(gè)貸和中小企業(yè)貸。”蘇海德稱(chēng)。

LendingClub披露的招股說(shuō)明書(shū)顯示，自2007年成立以來(lái)，該公司的交易額增長(zhǎng)較為迅猛。2012年和2013年，其通過(guò)平臺(tái)發(fā)放的貸款金額分別為7.179億美元和21億美元。2014年上半年，累計(jì)發(fā)放貸款18億美元，同比增長(zhǎng)125%。

在凈利潤(rùn)方面，該公司2014年上半年凈虧損1648.6萬(wàn)美元。而去年上半年和全年分別實(shí)現(xiàn)盈利173.7萬(wàn)美元和730.8萬(wàn)美元。

據(jù)了解，LendingClub的主要收入來(lái)源包括三個(gè)方面：第一，在給債權(quán)方和債務(wù)方配對(duì)的過(guò)程中收取的交易費(fèi)，即借貸息差，范圍為1%~6%；第二，向投資者收取的服務(wù)費(fèi)；第三，向投資基金收取管理費(fèi)，費(fèi)率每年0.7%到1.25%不等。招股說(shuō)明書(shū)亦披露，LendingClub的貼現(xiàn)率在5.6%~17%之間，凈累積預(yù)期損失2.0%~21.9%。

拍拍貸CEO張俊告訴 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，LendingClub的上市，已經(jīng)引起全世界開(kāi)始關(guān)注“P2P這個(gè)新類(lèi)別的資產(chǎn)”，雖然國(guó)內(nèi)P2P業(yè)務(wù)還處在野蠻生長(zhǎng)的階段，但在海外其實(shí)已經(jīng)有了比較成熟的商業(yè)模式。LendingClub上市，證明了P2P模式完全可以成為一種主流金融產(chǎn)品。

投之家CEO黃詩(shī)樵認(rèn)為，LendingClub上市是P2P網(wǎng)貸行業(yè)的標(biāo)志性事件，也意味著其完成資源整合并確定了成熟的業(yè)務(wù)模式，對(duì)行業(yè)發(fā)展是一個(gè)積極信號(hào)。一方面，表明P2P網(wǎng)貸模式得到了資本市場(chǎng)的認(rèn)可；另一方面，也說(shuō)明創(chuàng)新金融樂(lè)觀的發(fā)展前景。

業(yè)內(nèi)：LendingClub模式尚難適用于中國(guó)/

值得關(guān)注的是，LendingClub的上市，或?qū)⒁l(fā)新一輪P2P投資熱潮。業(yè)內(nèi)人士表示，在各路資本的推動(dòng)下，中國(guó)的P2P平臺(tái)必將掀起上市風(fēng)潮，那么，這個(gè)時(shí)間點(diǎn)會(huì)是何時(shí)？

蘇海德認(rèn)為，不僅是中國(guó)，在全球范圍內(nèi)，無(wú)論是澳大利亞還是俄羅斯也好，有很多VC開(kāi)始投資P2P公司。有一些VC會(huì)非常成功，有些也會(huì)失敗，一個(gè)行業(yè)從興起到上市會(huì)經(jīng)歷這些階段。

“一個(gè)公司在IPO之前必須要經(jīng)歷幾個(gè)階段：能否吸引到非常高質(zhì)量的管理團(tuán)隊(duì)；能否吸引到來(lái)自VC的投資；還有就是監(jiān)管的環(huán)境，尊重監(jiān)管是P2P行業(yè)有前景的基礎(chǔ)，在美國(guó)想做P2P生意，必須要去美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）注冊(cè)。”蘇海德稱(chēng)。

蘇海德表示，監(jiān)管體系并不是在美國(guó)P2P平臺(tái)誕生之初就已經(jīng)形成。與中國(guó)目前的情況一樣，美國(guó)的P2P市場(chǎng)在誕生之初，沒(méi)有專(zhuān)門(mén)適用法律監(jiān)管的狀況。后來(lái)，SEC認(rèn)定P2P的運(yùn)營(yíng)模式已經(jīng)涉及到了證券銷(xiāo)售，要求包括Lendingclub在內(nèi)的所有P2P平臺(tái)在SEC登記注冊(cè)，登記成功后將會(huì)被定性為在允許的范圍內(nèi)銷(xiāo)售“附有投資說(shuō)明的借貸憑證”的機(jī)構(gòu)。

記者注意到，此前，國(guó)內(nèi)P2P企業(yè)傳言有上市計(jì)劃的包括陸金所、拍拍貸、點(diǎn)融網(wǎng)等。

對(duì)此，黃詩(shī)樵表示，中國(guó)和美國(guó)借貸市場(chǎng)存在差異，LendingClub的快速發(fā)展是基于美國(guó)完善的征信體系，以及成熟的金融運(yùn)作機(jī)制，而國(guó)內(nèi)的情況有所不同，尤其是征信方面，目前還是空白，需要政府和行業(yè)從業(yè)者共同努力，為行業(yè)的發(fā)展打好基礎(chǔ)。國(guó)內(nèi)的P2P平臺(tái)要重點(diǎn)提升風(fēng)控能力等，才能穩(wěn)定地做大規(guī)模甚至上市。

CEO張俊也認(rèn)為，如果深入思考和分析就會(huì)發(fā)現(xiàn)，目前，國(guó)外尤其是LendingClub的運(yùn)營(yíng)模式，還無(wú)法完全適用于中國(guó)。

“美國(guó)的金融體系非常發(fā)達(dá)，LendingClub模式的核心價(jià)值，在于通過(guò)高效的服務(wù)來(lái)提供差異化的低成本的服務(wù)，幫助信用卡客戶進(jìn)行債務(wù)重組或再貸款。另一個(gè)最大的不同，是美國(guó)有完整的信用評(píng)分體系，目前國(guó)內(nèi)民間個(gè)人征信系統(tǒng)非常薄弱，這就導(dǎo)致國(guó)內(nèi)眾多P2P平臺(tái)在無(wú)法實(shí)現(xiàn)用戶風(fēng)險(xiǎn)分析管控的處境下，紛紛采取了與第三方擔(dān)保和線下小貸公司合作的方式。”張俊分析稱(chēng)。