每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海    

每經(jīng)記者 史青偉 發(fā)自上海

剛剛落幕的中央經(jīng)濟工作會議指出，明年要保持宏觀政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，積極的財政政策要有力度，貨幣政策要更加注重松緊適度，要促進“三駕馬車”更均衡地拉動增長。

對于財富管理行業(yè)來說，在實體經(jīng)濟缺乏太大亮點，虛擬經(jīng)濟日益膨脹的前提下，如何在新貨幣環(huán)境下尋找好的財富管理機會成為業(yè)內(nèi)討論的焦點。

“松緊適度”的貨幣新環(huán)境

中央經(jīng)濟工作會議指出，明年要保持宏觀政策連續(xù)性和穩(wěn)定性。會議也指出，明年世界經(jīng)濟增速可能會略有回升，但總體復(fù)蘇疲弱態(tài)勢難有明顯改觀，國際金融市場波動加大，國際大宗商品價格波動，地緣政治等非經(jīng)濟因素影響加大。要趨利避害、順勢而為，防范各類風險。

在日前由每日經(jīng)濟新聞報社主辦的“2014中國金融發(fā)展論壇暨第五屆金鼎獎榮譽盛典”上，陽光保險投資總監(jiān)馬翔認為，松緊適度是很藝術(shù)的要求，中國經(jīng)濟發(fā)展到了這樣一個程度，進入新常態(tài)，貨幣政策也要做相應(yīng)的調(diào)整，可能不是大起大落，所以松緊適度。

恒天財富執(zhí)行總裁宋輝表示，此次降息以來，從宏觀上來說，利率下行對貨幣市場的影響遠遠不及數(shù)量工具，降息在市場上可能更多的是對預(yù)期寬松的影響，這從銀行界的拆借中也能反映出來。

“我們擔心大量的流動性，到資本市場引起價格的波動，會造成兩個局面：第一是實體經(jīng)濟運營會越來越困難；第二從微觀方面去講，也是恒天面臨的一個問題，即固定收益類的產(chǎn)品供給已經(jīng)開始不足，利率水平在下調(diào)，已經(jīng)不能滿足財富投資者的需求。機遇和挑戰(zhàn)其實是一體的?！彼屋x稱。

針對宏觀經(jīng)濟和貨幣市場的調(diào)整，中恒財富總經(jīng)理付怡認為，首先國家政策變化是必然的，“我們認為，（之前）投資是遠遠大于消費的，目前出現(xiàn)消費更勝投資，出現(xiàn)了很多實體企業(yè)，這種狀態(tài)下，資金流向松動是必然的?！?/p>

機構(gòu)策略有所調(diào)整

付怡表示，機構(gòu)對于明年或后年的市場要有一個明確的判斷，而不是等到政策出來以后再去考慮怎么調(diào)整。國家的政策、經(jīng)濟形勢永遠是在變動的，不要想吃完整個市場，要定位于自己的客戶，去找到差異化。

華泰人壽投資總監(jiān)萬慧勇表示，財富管理就是增值保值，在貨幣新環(huán)境下，整個利率進入下行的態(tài)勢，對資產(chǎn)配置是有挑戰(zhàn)的。

“利率的下行，如何去做好大類資產(chǎn)的切換？華泰人壽這幾年在投資管理方面，讓管理人去發(fā)揮長處，我們根據(jù)負債的特性，對風險有效地切割。對于投資風險和權(quán)益管理，通過我們的財務(wù)部門、風險部門將信息提早反饋到我們投資管理部門，投資管理部門對目前管理的資產(chǎn)進行流動性分層，低于預(yù)期的時候，提出資產(chǎn)運用方案。在新的經(jīng)濟環(huán)境下和貨幣政策下，一個保險公司的投資管理和投資理念才能讓我們能夠立于不敗之地?！比f慧勇稱。

宋輝表示，恒天財富也做出了一些調(diào)整，2014年策略有一個重新布局，風險控制能力也是慢慢地向上游探索，有條件地去提供資產(chǎn)管理服務(wù)，力爭能夠從現(xiàn)金管理到財富管理、私人銀行再到信托甚至是全權(quán)委托、全方位、全產(chǎn)業(yè)鏈的財富管理服務(wù)。

宜信財富高級副總裁詹德隆也談到了貨幣新環(huán)境下的海外投資機會。他表示，財富管理不只針對某一個方面，對于海外配置非常重要，宜信從去年開始推海外資產(chǎn)配置這塊?！昂Ｍ赓Y產(chǎn)配置是長期的規(guī)劃，宜信也開展了針對海外移民的業(yè)務(wù)。一些相關(guān)機構(gòu)專業(yè)做移民規(guī)劃，但這類機構(gòu)不是財務(wù)管理的專家，宜信可以從財務(wù)規(guī)劃角度、從理財角度繼續(xù)為這些客戶服務(wù)?！?/p>