每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 宋戈 左越    

每經(jīng)記者 宋戈 左越

距離萬(wàn)好萬(wàn)家（600576，前收盤(pán)價(jià)20.97元）宣布重組已過(guò)去近半年的時(shí)間，而就在今日，公司發(fā)布公告稱，公司發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)事項(xiàng)未能獲得證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)。公司股票今日復(fù)牌?；仡櫲f(wàn)好萬(wàn)家近年來(lái)的重組之路，可謂一路坎坷。算上此次重組被否，已經(jīng)是萬(wàn)好萬(wàn)家近些年來(lái)的第4次重組失敗。不過(guò)，就在重組被否的同時(shí)，萬(wàn)好萬(wàn)家董事會(huì)決定繼續(xù)推進(jìn)此次重大資產(chǎn)重組。

重組未獲證監(jiān)會(huì)審核通過(guò)

據(jù)悉，證監(jiān)會(huì)上市公司并購(gòu)重組審核委員會(huì)對(duì)于萬(wàn)好萬(wàn)家發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)方案的審核意見(jiàn)為，此次重組的三家標(biāo)的公司屬于不同的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，且上市公司控制權(quán)發(fā)生變化，未來(lái)存在較大整合風(fēng)險(xiǎn)，未來(lái)盈利能力存在較大不確定性，不符合 《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》第十一條“有利于上市公司增強(qiáng)持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力”、“有利于上市公司形成或者保持健全有效的法人治理結(jié)構(gòu)”的規(guī)定。

就在去年，萬(wàn)好萬(wàn)家發(fā)布公告稱，公司擬以30.65億元的交易總價(jià)收購(gòu)兆訊傳媒、翔通動(dòng)漫和青雨影視各100%股份。其中，兆訊傳媒100%股份交易價(jià)格為11億元；翔通動(dòng)漫100%股權(quán)交易價(jià)格為12.5億元；青雨影視100%股份交易價(jià)格為7.15億元。

二級(jí)市場(chǎng)對(duì)于上述重組預(yù)案也表達(dá)出期待之情。萬(wàn)好萬(wàn)家復(fù)牌之后，公司股票連迎4個(gè)漲停板，在5個(gè)交易日內(nèi)累計(jì)漲幅高達(dá)58.75%。

第四次重組“折戟”

值得注意的是，萬(wàn)好萬(wàn)家在重組之路上似乎一直運(yùn)氣不夠好。從2008年至今的不到7年時(shí)間里，公司已經(jīng)接連3次終止重組，而此次重組事宜未獲證監(jiān)會(huì)通過(guò)，則是萬(wàn)好萬(wàn)家波折不斷的重組路上的再一次“折戟”。

2006年才借殼上市的萬(wàn)好萬(wàn)家在2008年推出了第一份重組預(yù)案，擬以其擁有的非連鎖經(jīng)營(yíng)酒店的相關(guān)資產(chǎn)及負(fù)債與興泰投資所持的九州天昱的等值股權(quán)進(jìn)行置換。不過(guò)，就在當(dāng)年11月，公司表示發(fā)行對(duì)象中的中華宸信托作為信托公司，不符合定向發(fā)行股份的認(rèn)購(gòu)對(duì)象的規(guī)定，同時(shí)盈利預(yù)測(cè)也存在一定的不確定性，因此放棄實(shí)施重組。

緊接著，2009年萬(wàn)好萬(wàn)家再次出手，擬通過(guò)重組轉(zhuǎn)型礦產(chǎn)公司。而到了2011年7月，萬(wàn)好萬(wàn)家公告，因重組方案未受證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)，重組決議有效期到期失效。公司再次宣布終止重組。

兩年之后，萬(wàn)好萬(wàn)家?guī)е环菪碌闹亟M預(yù)案卷土重來(lái)。然而，就在去年1月，萬(wàn)好萬(wàn)家第三次宣布重組終止，鑫?？萍冀铓な?。

不過(guò)，此次萬(wàn)好萬(wàn)家的重組之路或?qū)⒀堇[出不同的劇情。就在證監(jiān)會(huì)否決公司重組之后，萬(wàn)好萬(wàn)家董事會(huì)認(rèn)為擬收購(gòu)標(biāo)的資產(chǎn)質(zhì)量較好，盈利能力較強(qiáng)，具有發(fā)展前景，繼續(xù)推進(jìn)重組符合公司未來(lái)發(fā)展的要求，有利于提高公司的盈利能力，決定繼續(xù)推進(jìn)此次重大資產(chǎn)重組。