納斯達(dá)克指數(shù)自1月底以來上漲5%，年內(nèi)累計(jì)上漲3.3%，在美股三大股指中表現(xiàn)最好。

今年以來全球科技股表現(xiàn)突出，美股納斯達(dá)克綜合指數(shù)刷新十五年來高位；香港恒生資訊科技分類指數(shù)年內(nèi)上漲13.5%，在主要行業(yè)板塊中位居前列；A股市場(chǎng)上一些熱門科技概念呈井噴之勢(shì)。

分析人士認(rèn)為，科技板塊風(fēng)生水起，一方面受美國(guó)科技股業(yè)績(jī)利好提振，另一方面得益于市場(chǎng)對(duì)一些熱門概念追捧。目前，科技股上升趨勢(shì)尚未有完結(jié)跡象。

業(yè)績(jī)“紅包”提振

美股科技板塊近期強(qiáng)勢(shì)上漲，衡量科技板塊表現(xiàn)的納斯達(dá)克綜合指數(shù)自1月底以來上漲5%，年內(nèi)累計(jì)上漲3.3%，在美股三大股指中表現(xiàn)最好；標(biāo)普500 信息技術(shù)分類指數(shù)最近一周上漲4.3%，位居十大行業(yè)板塊之首，年內(nèi)累計(jì)漲幅達(dá)2.7%，跑贏同期標(biāo)普500指數(shù) 1.85%的漲幅。

科技股上漲主要受業(yè)績(jī)提振。截至目前，占美股科技板塊市值近九成的公司已發(fā)布財(cái)報(bào)，上季整體盈利同比增長(zhǎng)14.1%，收入增長(zhǎng)9.5%，顯著好于去年三季度盈利增長(zhǎng)6.1%，收入增長(zhǎng)8.8%的表現(xiàn)。其中，77%的公司盈利好于預(yù)期，近一半公司收入好于預(yù)期，創(chuàng)過去一年來最好表現(xiàn)。

蘋果成為科技板塊當(dāng)之無愧的領(lǐng)軍力量。今年以來蘋果股價(jià)上漲15%，目前市值高達(dá)7400億美元，穩(wěn)居美股市值冠軍寶座。該公司上財(cái)季營(yíng)收746億美元，凈利潤(rùn)達(dá)180億美元，雙雙創(chuàng)下歷史新高。

受蘋果產(chǎn)品熱銷提振，iPhone面板提供商日本顯示器公司去年第四季度運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)同比大增80%，該公司在日本東京證券交易所上市的股票今年以來上漲26%。微控制器供應(yīng)商瑞薩電子株式會(huì)社上季盈利同比增長(zhǎng)66%，環(huán)比增長(zhǎng)175%，公司股價(jià)年內(nèi)上漲8.4%。

上周全球網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造巨頭思科的業(yè)績(jī)進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心。該公司上季度收入同比增長(zhǎng)7%至119.4億美元，增速創(chuàng)三年來最高。一些投資者認(rèn)為，思科業(yè)績(jī)好于預(yù)期，顯示整體科技業(yè)市場(chǎng)需求正在改善。過去一周思科在納斯達(dá)克交易的股價(jià)上漲8%。

熱門概念輪番登場(chǎng)

不只是美股市場(chǎng)，近期內(nèi)地和香港股市科技板塊表現(xiàn)活躍。在香港市場(chǎng)上，恒生資訊科技指數(shù)今年以來上漲13.5%，在恒生綜合指數(shù)11個(gè)分類指數(shù)中位居第二，顯著好于同期恒生綜合指數(shù)3%的漲幅。在主要成分股中，金山軟件年內(nèi)漲幅達(dá)到21.3%，騰訊控股上漲15.7%，聯(lián)想集團(tuán)上漲18.8%，瑞聲科技上漲17.5%。

除受美股上漲帶動(dòng)外，熱門概念輪番登場(chǎng)成為整體科技板塊走強(qiáng)動(dòng)力。在A股市場(chǎng)上，蘋果概念股在1月率先發(fā)力，相關(guān)個(gè)股平均股價(jià)漲幅達(dá)兩位數(shù)，其中欣旺達(dá)今年以來上漲47.6%，立訊精密上漲25%，長(zhǎng)盈精密上漲20%，德賽電池上漲20%。

華融證券報(bào)告認(rèn)為，電子板塊迎來良好配置時(shí)機(jī)，特別是蘋果新產(chǎn)品出貨量超預(yù)期給相關(guān)概念股注入新的活力，今年一季度蘋果可穿戴設(shè)備有望點(diǎn)燃可穿戴設(shè)備市場(chǎng)熱情。

中短期內(nèi)堅(jiān)定看好蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上相關(guān)標(biāo)的的估值回歸和業(yè)績(jī)超預(yù)期刺激下的股價(jià)上漲機(jī)會(huì)，以及可穿戴設(shè)備板塊在iWatch上市之后的市場(chǎng)表現(xiàn)。

隨著互聯(lián)網(wǎng)廣泛滲透，多行業(yè)加速“觸網(wǎng)”，特別是春節(jié)臨近，各大互聯(lián)網(wǎng)公司開啟紅包大戰(zhàn)，帶動(dòng)A股市場(chǎng)上互聯(lián)網(wǎng)金融股票的火爆表現(xiàn)。今年以來A股市場(chǎng)上生意寶大漲177%，東方財(cái)富上漲48%。

此外受益于政策支持和行業(yè)龍頭持續(xù)發(fā)力，云計(jì)算概念走強(qiáng)。在A股市場(chǎng)上，用友網(wǎng)絡(luò)年內(nèi)上漲65%，中科曙光上漲21%，東軟集團(tuán)上漲33%。

科技股泡沫暫無憂

目前美股市場(chǎng)納斯達(dá)克綜指距離2000年3月科網(wǎng)泡沫高峰期創(chuàng)下的5100點(diǎn)歷史高點(diǎn)還低4%。CB Insights研究集團(tuán)報(bào)告顯示，去年全球有38家科技公司步入10億美元市值俱樂部。安永集團(tuán)最新調(diào)查顯示，去年全球科技業(yè)并購(gòu)交易達(dá)3512宗，總值2376億美元，為2000年以來最高水平。

在科網(wǎng)泡沫破滅15年后，科技板塊再次大幅上漲并吸引大量資金流入，引來部分投資者對(duì)估值膨脹的擔(dān)憂。但安永認(rèn)為，與2000年不同，目前的市場(chǎng)不存在泡沫，大部分交易存在收入、利潤(rùn)和現(xiàn)金流的現(xiàn)實(shí)基礎(chǔ)，沒有跡象顯示上升趨勢(shì)會(huì)放緩，預(yù)計(jì)2015年并購(gòu)交易前景仍然強(qiáng)勁。

端點(diǎn)科技合伙人公司分析師羅杰·凱伊認(rèn)為，當(dāng)前的市場(chǎng)情緒與2000年有所不同。2000年時(shí)很多人都覺得高估值趨勢(shì)不會(huì)結(jié)束，從而變成一種純粹的泡沫狂歡，但這一次市場(chǎng)上一直有些人比較謹(jǐn)慎，所以不算是狂歡。

納斯達(dá)克咨詢服務(wù)部門技術(shù)分析師斯蒂勒認(rèn)為，目前科技板塊估值普遍比1999年便宜很多，并且現(xiàn)在的科技公司具有更現(xiàn)實(shí)的業(yè)務(wù)模式。2000年時(shí)全球上網(wǎng)人數(shù)只有4億，現(xiàn)在高達(dá)30億，由于市場(chǎng)基礎(chǔ)顯著擴(kuò)張，2000年時(shí)的很多設(shè)想現(xiàn)在都變得可行。盡管部分科技公司估值有些昂貴，但這些公司業(yè)務(wù)更加成熟，有實(shí)際的收入和盈利，特別是大型科技公司手握巨額現(xiàn)金，有實(shí)際業(yè)績(jī)表現(xiàn)，不再只是“眼球效應(yīng)”。