每經(jīng)記者：陸慧婧 發(fā)自上海

 “債券市場(chǎng)長(zhǎng)短利率已經(jīng)倒掛，部分透支降息利好，債市或短期調(diào)整，不過(guò)在央行降息大趨勢(shì)下，長(zhǎng)期慢牛行情不改。”華南某債券基金經(jīng)理如是分析降息對(duì)債市影響。

繼降準(zhǔn)之后，債券市場(chǎng)再迎利好。2月28日晚，中國(guó)人民銀行決定，自2015年3月1日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款和存款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至5.35%；一年期存款基準(zhǔn)利率下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%，同時(shí)結(jié)合推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，將金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限由存款基準(zhǔn)利率的1.2倍調(diào)整為1.3倍；其他各檔次存貸款基準(zhǔn)利率及個(gè)人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。

回顧2月4日央行降準(zhǔn)，債市收益率應(yīng)聲回落，之后又開(kāi)始回升接近前一天的水平。“相比前次降準(zhǔn)，央行此次是直接調(diào)整利率價(jià)格，對(duì)債市整體利好，但利好幅度難以判斷。”北京某基金公司債券專戶投資經(jīng)理稱。

“在利好透支情況下，上次降準(zhǔn)，債券市場(chǎng)收益率先下行再回升的走勢(shì)，也說(shuō)明了市場(chǎng)上投資者博弈的一面。”上述華南基金公司債券基金經(jīng)理稱，債券市場(chǎng)長(zhǎng)期仍是慢牛走勢(shì)，短線波動(dòng)操作難以把握，建議投資者賺長(zhǎng)期趨勢(shì)的錢。

“債券市場(chǎng)走勢(shì)最終仍看經(jīng)濟(jì)基本面，若降息不改經(jīng)濟(jì)疲弱現(xiàn)象，債市前景依舊樂(lè)觀。”華南某基金公司固定收益部投資總監(jiān)稱。