每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 朱秀偉    

◎每經(jīng)記者 朱秀偉

在超預(yù)期的地產(chǎn)“救市”組合拳出臺(tái)背景下，地產(chǎn)板塊昨日（3月31日）高開低走，也拖累整個(gè)大盤?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，對(duì)于地產(chǎn)組合拳，各大機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)存分歧，有機(jī)構(gòu)明確表示看好地產(chǎn)板塊；但也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為此次救市政策出臺(tái)是重新配置資產(chǎn)的機(jī)會(huì)。

大/市/風(fēng)/向

興業(yè)證券：4月中旬有風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于此次房地產(chǎn)新政，興業(yè)證券認(rèn)為，有多套房產(chǎn)的人可以趁著此次新政帶來(lái)的銷量提升、房?jī)r(jià)反彈，降低房地產(chǎn)的配置比重，因?yàn)橹匾牟皇亲鲂〔ǘ危谴箢愘Y產(chǎn)配置的大趨勢(shì)。“當(dāng)前房地產(chǎn)的金融投資屬性下降，多層次資本市場(chǎng)則充當(dāng)了社會(huì)財(cái)富配置的主導(dǎo)方向。”

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前，社會(huì)財(cái)富向資本市場(chǎng)再配置的大潮洶涌，在改革、國(guó)家戰(zhàn)略和穩(wěn)增長(zhǎng)政策的驅(qū)動(dòng)下，短期A股大盤上行有很強(qiáng)的慣性?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，對(duì)以創(chuàng)業(yè)板為代表的成長(zhǎng)股行情正在高位震蕩，要提防局部“倒春寒”：“股市監(jiān)管導(dǎo)向的變化是今年行情波動(dòng)的重要變量。創(chuàng)業(yè)板逐步確認(rèn)上半年的頂部，但是，這不意味著創(chuàng)業(yè)板有較大系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而是正常的休整，成長(zhǎng)股的機(jī)會(huì)將分化。”

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，4月中旬有兩大值得關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)：“一是4月16日上證50和中證500股指期貨上市，如果屆時(shí)大盤和創(chuàng)業(yè)板都在高位，則面臨短期做空的博弈力量；第二，觀察貨幣政策是否進(jìn)一步放松，是否降準(zhǔn)。”

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中短期

重點(diǎn)關(guān)注：貨幣政策

行/業(yè)/熱/點(diǎn)

地產(chǎn)新政利好家電板塊

3月30日，多部門出臺(tái)了調(diào)整個(gè)人住房貸款政策的通知。國(guó)泰君安證券認(rèn)為：地產(chǎn)新政的潛在影響是拉動(dòng)地產(chǎn)成交，而地產(chǎn)成交的增加將直接拉動(dòng)對(duì)家電消費(fèi)的需求。

家電子行業(yè)中與地產(chǎn)相關(guān)度較高的依次為廚電、空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)和小家電。從目前的情況看，冰洗所受拉動(dòng)要小于保有量仍具較大增長(zhǎng)空間的空調(diào)和廚電。

該機(jī)構(gòu)指出，此前隨著經(jīng)濟(jì)增速下行，在家電下鄉(xiāng)和節(jié)能補(bǔ)貼等政策刺激下，家電飽和度大幅提升，我國(guó)家電行業(yè)增速進(jìn)入平緩期，市場(chǎng)對(duì)家電板塊的估值也達(dá)到了歷史低點(diǎn)。但從2014年開始，行業(yè)已出現(xiàn)積極變化，2015年將會(huì)是更有活力、更精彩的一年。

從具體標(biāo)的看，國(guó)泰君安首推老板電器、格力電器、美的集團(tuán)和青島海爾。該機(jī)構(gòu)還認(rèn)為，2015年是黑電大年，持續(xù)看好“互聯(lián)網(wǎng)+客廳”模式轉(zhuǎn)型，首推海信電器、TCL集團(tuán)、創(chuàng)維數(shù)字以及港股的TCL多媒體和創(chuàng)維數(shù)碼。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中短期

重點(diǎn)關(guān)注：地產(chǎn)銷量

機(jī)構(gòu)建議增加白酒配置

中信建投認(rèn)為，歷經(jīng)兩年去庫(kù)存后，2015年高端酒有望實(shí)現(xiàn)價(jià)量再平衡。同時(shí)，行業(yè)將呈現(xiàn)出更為明顯的“馬太效應(yīng)”：在區(qū)域市場(chǎng)上，全國(guó)化酒企和區(qū)域強(qiáng)勢(shì)品牌會(huì)形成并存格局，區(qū)域強(qiáng)勢(shì)品牌甚至有望利用地利和先發(fā)優(yōu)勢(shì)爭(zhēng)取更大的市場(chǎng)占有率；而區(qū)域的中小型酒企有可能在雙重夾擊下被并購(gòu)或倒閉。

中信建投認(rèn)為，白酒板塊下半年將迎來(lái)反彈?；跇I(yè)績(jī)底部反轉(zhuǎn)及市值偏低，推薦瀘州老窖和山西汾酒；基于區(qū)域龍頭增長(zhǎng)空間，看好老白干酒。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中短期

重點(diǎn)關(guān)注：白酒銷量