上海國資國企改革邁出新步伐。中國證券報記者21日從知情人士處獲悉，光明食品集團與良友集團即將進行聯(lián)合重組，良友將成為光明的子公司。目前重組方案還有部分關鍵細節(jié)正在等待上海市國資委和上海市委、市政府審批，不久就會對外正式公布。光明食品集團新聞發(fā)言人潘建軍對中國證券報記者表示：“關于兩家企業(yè)重組的事情，目前還沒有確切的消息，但光明食品集團正在穩(wěn)步推進主業(yè)投資并購，總的原則是符合戰(zhàn)略、業(yè)務協(xié)同、價格合理、風險可控。未來將圍繞集團‘8+2’主營業(yè)務加大并購整合的力度，構建一個綜合食品跨國集團，并以推進混合所有制、提升資產證券化率為重點，進一步推進深化國資國企改革工作。”

上海國資合并“同類項”

“按照十八屆三中全會的精神，圍繞國資國企改革的主要方向，光明食品要進一步做好國際國內兩個市場，就要履行好整合資源的使命，更好地發(fā)揮保障城市食品供應的使命。”潘建軍稱，未來光明食品的戰(zhàn)略布局是，核心突出，行業(yè)領先，通過增強集團主業(yè)競爭力、品牌影響力、職工凝聚力，構建一個綜合食品跨國集團。

中國證券報記者獲悉，光明食品集團擬與上海良友集團合并，良友集團將成光明食品的子公司。資料顯示，良友集團組建于1998年，是上海最大的從事糧食經營的國有企業(yè)集團，為保障上海糧食安全和供給穩(wěn)定服務，經營領域涵蓋糧油加工、倉儲物流、便利連鎖、糧油貿易、進出口業(yè)務、實業(yè)投資等。良友集團擁有的品牌包括海獅、樂惠、雪雀等，集團旗下“良友便利”擁有520多家門店。

香頌資本執(zhí)行董事沈萌表示，光明食品、蔬菜集團、良友都是上海國資委旗下大型食品涉農板塊的國有企業(yè)，對于國資委來說，主要是考慮合并“同類項”，實現(xiàn)價值最大化。如果光明食品集團與良友集團聯(lián)合重組，能增強光明食品糧油板塊的實力，增厚盈利能力，進一步打通流通體系，是一個“1+1>2”的合作，對于良友來說可謂如虎添翼，以后更有實力在資本市場馳騁。光明食品拿下良友之后，在體量和板塊覆蓋方面都可以與中糧集團正面競爭。

推進國內外兼并重組

近年來尤其是去年以來，為了打造食品全產業(yè)鏈，光明食品集團圍繞8大核心業(yè)務即奶、糖、菜、肉、米、品牌食品、現(xiàn)代農業(yè)、食品渠道所進行的兼并重組正在加速。去年1月，光明食品集團整體收編上海蔬菜集團。8月，牛奶集團將所持光明乳業(yè)29.93%的股權無償劃轉至光明食品，光明食品將直接持有光明乳業(yè)54.62%股權，牛奶集團不再持有光明乳業(yè)股權。9月，證監(jiān)會受理海博股份重大資產重組申請。重組完成后，上海農工商房地產將借殼海博股份上市，海博股份的主營業(yè)務將轉型為房地產業(yè)務、物流業(yè)務兩大業(yè)務板塊。去年11月，糖酒集團全資收購廣西柳州鳳山糖業(yè)集團有限公司100%股權。

同時，光明食品在國際并購方面也動作頻頻。近年來，光明集團收購新西蘭新萊特乳業(yè)公司51%的股權、澳大利亞瑪納森食品集團75%的股權、英國早餐谷物食品公司維他麥60%的股權、法國divA波爾多葡萄酒公司70%的股權、意大利橄欖油企業(yè)Salov90%的股權、以色列Tunva乳業(yè)77%的股權。

“Tunva的主要產品是乳業(yè)和乳制品，與光明食品集團的主業(yè)很匹配。這項收購于今年3月31日完成了交割，目前考慮由光明食品集團旗下的光明乳業(yè)來管理。”潘建軍表示，在推進海外并購的過程中，光明食品集團將提升所收購資產的證券化率，今年力爭瑪納森在海外上市。

提升集團證券化率

“證券化是光明食品集團進行混合所有制改革的一個基本路徑，使集團相關資產更具市場競爭力。根據集團的方案，目標是到2018年，經營性資產證券化率由目前的20%左右提高至50%以上。”潘建軍表示，提高證券化率有三個路徑，一是利用現(xiàn)有的上市公司平臺，圍繞核心主業(yè)，通過并購重組把未上市相關資產進行證券化；二是推動海外收購的一些企業(yè)逐步上市；三是將集團旗下主營業(yè)務中尚未上市的板塊，創(chuàng)造條件進行上市。資產證券化能提升集團的市場化程度，增強競爭力，完善法人治理結構，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，做好國內國外兩個市場。此外，還能使集團有一個更加符合國資監(jiān)管要求的資產負債結構和經濟運行質量。

沈萌表示，按照光明食品集團提出的“打造‘8+2’主營業(yè)務板塊”，未來3-5年，集團旗下混合所有制的企業(yè)占比將達80%，證券化率將達80%。按照每一個板塊對應一個上市公司的預期，目前旗下四家國內上市公司基本已對應乳業(yè)、牧業(yè)、肉業(yè)、酒業(yè)和房地產業(yè)，接下來其他國內業(yè)務如糖、米、糧油、菜、現(xiàn)代流通等也可能逐步打造上市平臺。在國外項目方面，除個別會與國內現(xiàn)有板塊整合外，多數(shù)會在當?shù)鼗蚓惩庵饕Y本市場上市。

他表示，光明食品可以說是整個上海國資國企改革的先鋒，其改革示范和標桿的意義凸顯，為其他省、區(qū)、市的國資國企改革提供了思路、操作方式和相關交易結構的模板。包括光明食品在內的地方國企的積極探索和成功實踐，將為中央的國企改革頂層設計提供一定的參考思路。