◎每經(jīng)記者孟慶建發(fā)自深圳 隨著電商“國(guó)八條”的落地，境外上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拆除VIE架構(gòu)回歸A股成為關(guān)注焦點(diǎn)。誰(shuí)有可能成為下一個(gè)暴風(fēng)科技？也成為市場(chǎng)越來(lái)越關(guān)心的話題。 那么，目前一些被市場(chǎng)點(diǎn)名的TMT企業(yè)中概股是否已開(kāi)始作回歸準(zhǔn)備？對(duì)此，日前《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪了一些投行、風(fēng)投和重點(diǎn)企業(yè)。 5月7日，中國(guó)政府網(wǎng)公布了《國(guó)務(wù)院關(guān)于大力發(fā)展電子商務(wù)加快培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力的意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》，也稱電商“國(guó)八條”)，從八個(gè)方面推進(jìn)電商發(fā)展，加快培育經(jīng)濟(jì)新動(dòng)力。其中提到建立健全適應(yīng)電子商務(wù)發(fā)展的多元化、多渠道投融資機(jī)制，研究鼓勵(lì)符合條件的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在境內(nèi)上市等相關(guān)政策。 國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如阿里巴巴、京東、百度等在境外上市，重要的原因在于所獲得的投資是美元，且大都是VIE結(jié)構(gòu)，無(wú)法滿足境內(nèi)上市要求。VIE(VariableInterestEntity)結(jié)構(gòu)的全稱為“可變利益實(shí)體”，國(guó)內(nèi)也稱作“協(xié)議控制”，即上市實(shí)體和業(yè)務(wù)實(shí)體分離時(shí)，境外上市的實(shí)體通過(guò)協(xié)議控制境內(nèi)的業(yè)務(wù)實(shí)體。 不出意外，電商“國(guó)八條”將掀起互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)境內(nèi)上市熱潮。而且，境外上市互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)拆除VIE架構(gòu)回歸A股也會(huì)興起。需知，作為首個(gè)拆除VIE架構(gòu)回歸A股暴風(fēng)科技連續(xù)漲停，估值暴增，無(wú)疑是吹響了“歸來(lái)吧”的號(hào)角。 據(jù)了解，除基本完成私有化以及股價(jià)結(jié)構(gòu)變更的千方科技、完美世界、分眾傳媒等公司外，包括久邦數(shù)碼、世紀(jì)佳緣都在籌備拆除VIE，這些公司都被市場(chǎng)解讀為有回歸A股的計(jì)劃或意愿?！耙粓?chǎng)中概股回歸A股的浪潮正在發(fā)生，預(yù)計(jì)會(huì)持續(xù)到2017年。我們投行目前已經(jīng)受理了近20家美股上市公司拆除VIE的項(xiàng)目，相當(dāng)于在國(guó)內(nèi)IPO最高峰時(shí)所受理的IPO項(xiàng)目數(shù)量。”國(guó)內(nèi)一家券商負(fù)責(zé)拆除紅籌項(xiàng)目的保代在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者采訪時(shí)稱。 第一波拆VIE風(fēng)潮顯現(xiàn) 公開(kāi)資料顯示，目前，在紐交所和納斯達(dá)克上市的200多家中概股中，有95家用了VIE架構(gòu)?！耙酝鶉?guó)內(nèi)企業(yè)赴美國(guó)上市，往往是美國(guó)模式和中國(guó)故事組合，但現(xiàn)在國(guó)內(nèi)一些企業(yè)的創(chuàng)新模式在美國(guó)找不到對(duì)標(biāo)范本，價(jià)值不容易被理解，比如游戲、中醫(yī)等行業(yè)；另外，2011年中概股遭遇做空風(fēng)波后，大批中概股交易量寡淡失去再融資功能，在美維持上市的費(fèi)用每年高達(dá)200萬(wàn)美元?！睖厣Y本合伙人簡(jiǎn)毅表示，“反觀A股，目前正是上攻市場(chǎng)，天時(shí)、地利、資金的配合讓TMT企業(yè)熱得發(fā)燙，無(wú)論品牌套利還是資本套利，都有足夠空間和機(jī)會(huì)?！薄睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者從國(guó)內(nèi)一家券商投行部了解到，去年下半年以來(lái)，該券商受理了近20家中概股公司回歸A股市場(chǎng)的項(xiàng)目,另外還有一些非上市公司拆除紅籌架構(gòu)的項(xiàng)目，這一數(shù)量是該券商2014年投行業(yè)務(wù)新股發(fā)行數(shù)量的數(shù)倍。 拆除VIE風(fēng)潮還可以從風(fēng)投處得到顯現(xiàn)，經(jīng)緯中國(guó)創(chuàng)始合伙人張穎日前公開(kāi)表示，“經(jīng)緯所投230多家企業(yè)中有110多家企業(yè)是美元架構(gòu)，但是過(guò)去幾個(gè)月以來(lái)，其中40多家正在拆除結(jié)構(gòu)，準(zhǔn)備回歸國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)。” 張穎還稱，未來(lái)A股市場(chǎng)上的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)數(shù)量將比目前有10倍甚至30倍的增長(zhǎng)。 前述券商投行部的保代對(duì)記者表示，其剛拆過(guò)一家企業(yè)的VIE，“從我們接觸的情況看，今年到明年，會(huì)有一波中概股回歸狂潮，這種趨勢(shì)甚至?xí)永m(xù)到2017年。市場(chǎng)上的一些傳聞基本上都會(huì)變成現(xiàn)實(shí)?！薄捌髽I(yè)回歸目的是跨市場(chǎng)套利，但并不是所有行業(yè)都存在被低估現(xiàn)象。這波中概股私有化中，動(dòng)力最大的是游戲企業(yè)?！焙?jiǎn)毅表示。 拆VIE最快需要6個(gè)月 前述券商的保代還向記者介紹，海外上市的VIE公司回歸A股需要走私有化、解除VIE、借殼或IPO登陸A股三個(gè)步驟。 私有化有兩種主要操作方式，一種是一步合并，通過(guò)關(guān)聯(lián)方和上市公司注冊(cè)新公司，把上市公司合并為新公司的子公司完成私有化，這種方式需要股東大會(huì)審批；另一種是比較激進(jìn)的要約收購(gòu)方式，大股東和關(guān)聯(lián)方按照商定對(duì)價(jià)收購(gòu)小股東股票，通過(guò)董事會(huì)決議方式即可完成合并，所需的時(shí)間更短，但往往成本較高。“從過(guò)程來(lái)看，私有化需要解決的問(wèn)題很多，拆去VIE只是技術(shù)上問(wèn)題，千方科技2012年拆除VIE用了10個(gè)月，未來(lái)還會(huì)越來(lái)越快，如果股權(quán)結(jié)構(gòu)清楚、股東不存在異議、歷史沿革清楚，最快6個(gè)月就可以完成?！鄙鲜霰４鷮?duì)記者表示。 順利私有化后，接下就需要通過(guò)國(guó)內(nèi)基金接盤(pán)外幣基金股份的方式拆除VIE。最佳方式是把國(guó)外的股權(quán)結(jié)構(gòu)原封不動(dòng)復(fù)制到境內(nèi)主體，即行業(yè)所稱“鏡面反射”，更有利于通過(guò)證監(jiān)會(huì)審查。同時(shí)拆除元VIE結(jié)構(gòu)中外商投資企業(yè)（WFOE)與實(shí)體企業(yè)之間的控制協(xié)議。 中概股回歸A股市場(chǎng)還需要考慮合規(guī)性的問(wèn)題。“中概股普遍存在股權(quán)激勵(lì)行為，但在A股上市前需將股東人數(shù)壓縮到200人；另外，很多中概股存在關(guān)聯(lián)交易現(xiàn)象，登陸A股之前必須清理；在實(shí)際操作中還有一個(gè)難題是A股對(duì)企業(yè)歷史沿革審查比美股嚴(yán)格，對(duì)企業(yè)在成立之初開(kāi)始的股權(quán)結(jié)構(gòu)、工商登記資料等要求材料詳細(xì)，中概股初創(chuàng)階段的不規(guī)范，也容易造成回歸的障礙?！鄙鲜霰４鷮?duì)記者表示。 另外，中概股回歸還可能涉及補(bǔ)稅的問(wèn)題。天元律師事務(wù)所合伙人譚清表示，“在收購(gòu)WFOE股權(quán)時(shí)，由于股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款很多時(shí)候比WFOE的注冊(cè)資本要高，則差額部分需要由受讓方代扣代繳10%的預(yù)提所得稅，完稅后才能向外匯管理部門(mén)申請(qǐng)核準(zhǔn)，購(gòu)匯匯出境外。同時(shí)，WFOE如果是生產(chǎn)型企業(yè)，享受了外商投資企業(yè)的企業(yè)所得稅優(yōu)惠政策，存續(xù)期不足10年的變更為內(nèi)資公司后，涉及補(bǔ)繳稅款問(wèn)題?！? 已到回歸最佳窗口期？ 與2011年中概股遭遇集中做空而引發(fā)被動(dòng)私有化浪潮及回歸相比，目前，中概股屬于主動(dòng)回歸，且就形勢(shì)來(lái)看屬于最佳“窗口期?！? “從市場(chǎng)層面看，A股高估值帶來(lái)的套利空間，讓中概股公司、風(fēng)投機(jī)構(gòu)、券商投行都看到了機(jī)會(huì)，我們了解到三方都在密集溝通。公司和風(fēng)投看到的是股權(quán)溢價(jià)，而在并購(gòu)重組中比較活躍的券商，手里儲(chǔ)備了大量的殼資產(chǎn)，在注冊(cè)制登場(chǎng)時(shí)間未能確定的窗口，借殼上市雖然成本稍高，卻是最快途徑。”一家全球知名風(fēng)投基金的中國(guó)區(qū)副總裁對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。 在政策層面，國(guó)內(nèi)監(jiān)管層也在采取措施推動(dòng)中概股回歸A股。目前證券法修訂草案征求意見(jiàn)稿取消了對(duì)企業(yè)上市盈利的條款，鼓勵(lì)有創(chuàng)新能力的未盈利公司上市融資，這無(wú)疑是給互聯(lián)網(wǎng)公司登陸A股市場(chǎng)砍掉了硬門(mén)檻。 5月7日，上海證券交易所發(fā)布報(bào)告提出，積極扶持戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，支持互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在境內(nèi)上市。設(shè)立不同于傳統(tǒng)行業(yè)的戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)板，真正為這些初創(chuàng)的、新型業(yè)態(tài)的、新商業(yè)模式的企業(yè)給予資本市場(chǎng)服務(wù)。 “中概股在A股排隊(duì)肯定是等不及的，目前籌備私有化的公司更多的還是采用借殼或產(chǎn)業(yè)并購(gòu)的方式回歸。目前，市場(chǎng)對(duì)注冊(cè)制推出的預(yù)期普遍比較樂(lè)觀，主流的預(yù)期是注冊(cè)制能夠在年內(nèi)推出，從時(shí)間推算來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)有可能第一批受益注冊(cè)制?！鄙鲜霰４榻B稱。 《《《 重點(diǎn)公司 分眾傳媒：緘默期，無(wú)法透露回歸進(jìn)程 ◎每經(jīng)記者蔣佩芳發(fā)自上海 在中投顧問(wèn)文化行業(yè)研究員蔡靈看來(lái)，目前分眾傳媒回歸進(jìn)程較為順利，1個(gè)月后或?qū)⒌顷慉股市場(chǎng)?！霸贏股上市，分眾將迎來(lái)重大利好。分眾擁有‘移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)+’概念，同時(shí)核心競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)，非常符合A股投資者的擇股標(biāo)準(zhǔn)，其融資情況較為可觀，估值也將較高?！薄睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者所獲的一份有關(guān)分眾傳媒傳媒借殼上市的私募推介材料顯示，標(biāo)的公司——分眾傳媒在材料中被描述為“中國(guó)最大的品牌信息綜合傳播平臺(tái)，在場(chǎng)景廣告細(xì)分領(lǐng)域?yàn)樾袠I(yè)的絕對(duì)龍頭企業(yè)，壟斷性的樓宇、公寓、影院、賣(mài)場(chǎng)媒體網(wǎng)絡(luò)，經(jīng)營(yíng)的媒體網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國(guó)110余個(gè)城市。2015年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)30億元，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年凈利潤(rùn)將保持15%左右的增長(zhǎng)?！? 上述材料還顯示，“標(biāo)的公司曾在美國(guó)納斯達(dá)克上市，已完成私有化退市，規(guī)范性強(qiáng)，具有快速上市的超強(qiáng)能力和強(qiáng)烈意愿，已有明確的A股上市時(shí)間表?！? 該材料還顯示，借助于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及，標(biāo)的公司O2O開(kāi)放式服務(wù)平臺(tái)正成為中國(guó)最大的基于線下場(chǎng)景的大數(shù)據(jù)采集和精準(zhǔn)營(yíng)銷(xiāo)公司，未來(lái)將成長(zhǎng)為中國(guó)最大的LBS（基于位置提供服務(wù)的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)）公司。而傳統(tǒng)樓宇電視、框架業(yè)務(wù)與O2O線下流量分發(fā)、移動(dòng)云數(shù)據(jù)服務(wù)等移動(dòng)互聯(lián)業(yè)務(wù)雙輪驅(qū)動(dòng)，保障公司未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。" 日前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者就是否已有回歸A股時(shí)間表等問(wèn)題詢問(wèn)分眾傳媒方面。而對(duì)于回歸A股的進(jìn)程，分眾傳媒方面表示，目前在緘默期無(wú)法透露。 盛大游戲：將來(lái)是否回歸A股無(wú)定論 ◎每經(jīng)記者蔣佩芳發(fā)自上海 自去年1月盛大游戲宣布私有化以來(lái)，伴隨幾輪股權(quán)轉(zhuǎn)讓以及控股權(quán)變更后，回歸A股的進(jìn)程似乎也在加快。 4月3日，盛大游戲宣布于已與凱德集團(tuán)（CapitalholdLimited）及其全資子公司CapitalcorpLimited簽署最終的私有化協(xié)議。凱德集團(tuán)將以每股3.55美元的價(jià)格收購(gòu)盛大游戲，估值達(dá)19億美元，預(yù)計(jì)該交易在2015年下半年完成。交易完成后，盛大游戲?qū)⑴c凱德旗下的Capitalcorp合并，成為凱德集團(tuán)子公司。屆時(shí)，盛大游戲?qū)募{斯達(dá)克退市，成為一家私人控股企業(yè)。 在易觀智庫(kù)高級(jí)分析師薛永鋒看來(lái)，政策方面的問(wèn)題基本沒(méi)有，而美股的VIE結(jié)構(gòu)也拆得差不多，可以說(shuō)盛大游戲回歸的時(shí)間會(huì)很快。 對(duì)于是否回歸A股等問(wèn)題，盛大游戲方面則向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者回應(yīng)稱，目前處于私有化退市階段，緘默期中無(wú)法進(jìn)行說(shuō)明，至于將來(lái)是否回歸A股，目前尚無(wú)定論。 而此前，盛大游戲的人事變動(dòng)也在一定程度上體現(xiàn)出公司有回歸跡象。 4月22日，盛大游戲任命姚立接任首席財(cái)務(wù)官（CFO），并接受了前任CFO魏誠(chéng)樞的辭職申請(qǐng)。盛大游戲官網(wǎng)的資料顯示，姚立于2007年加入盛大集團(tuán)，此前擔(dān)任盛大集團(tuán)的高級(jí)副總裁，也曾歷任ActozSoft的董事會(huì)成員及首席財(cái)務(wù)官、酷6傳媒代理首席財(cái)務(wù)官等職務(wù)，2013年3月起擔(dān)任盛大游戲董事。對(duì)公司業(yè)務(wù)和文化的熟知，也讓姚立此番正式履新盛大游戲首席財(cái)務(wù)官一職的過(guò)程，變得無(wú)縫融入。在加盟盛大集團(tuán)前，姚立長(zhǎng)期服務(wù)于公眾會(huì)計(jì)師行業(yè)，于畢馬威華振會(huì)計(jì)師事務(wù)所任職超過(guò)11年，并在許多領(lǐng)域擁有豐富的財(cái)務(wù)與資本運(yùn)作經(jīng)驗(yàn)。姚立擁有復(fù)旦大學(xué)EMBA學(xué)位，還是中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)的成員。 盛大游戲CEO張鎣鋒在內(nèi)部郵件中確信以姚立的專業(yè)、高效、干練、積極和樂(lè)觀的職業(yè)素養(yǎng)，一定能夠幫助公司從美國(guó)資本市場(chǎng)回歸到國(guó)內(nèi)以后，會(huì)為公司“從0到1”做一個(gè)又一個(gè)令人振奮的加法。 《《《 重點(diǎn)行業(yè) 誰(shuí)是互聯(lián)網(wǎng)金融第一股？監(jiān)管未落地成最大變數(shù) ◎每經(jīng)記者朱丹丹發(fā)自北京 “誰(shuí)能成為A股互聯(lián)網(wǎng)金融第一股”，已成為這段時(shí)期外界關(guān)注焦點(diǎn)。 近日，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從一些互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)了解到，91金融正積極爭(zhēng)取在2016年登陸創(chuàng)業(yè)板；融360管理層也在積極和投資人等探討國(guó)內(nèi)上市可行性；點(diǎn)融網(wǎng)今年主要是把注意力放在業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張和資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)上，如果能按期完成目標(biāo)，可能上市會(huì)非常近。 眾信金融COO譚陽(yáng)向記者表示，目前，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)上市最大的問(wèn)題是監(jiān)管尚未落地，行業(yè)還沒(méi)有規(guī)范。在監(jiān)管政策落地后，半年內(nèi)就會(huì)有第一家上市的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)出現(xiàn)。 多家企業(yè)頻傳上市消息 今年3月，證監(jiān)會(huì)主席助理張育軍對(duì)融360發(fā)出明確邀請(qǐng)，希望融360和螞蟻金服一起，成為第一批在國(guó)內(nèi)上市的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)公司。 近日，融360聯(lián)合創(chuàng)始人葉大清向記者表示，將來(lái)上市還是要看具體的市場(chǎng)情況，現(xiàn)階段美股和A股都有考慮；公司管理層也在積極和投資人等探討A股上市可行性，會(huì)優(yōu)先考慮A股；當(dāng)然，目前如果有融資需求，其實(shí)也不一定靠上市解決。 除監(jiān)管層“邀請(qǐng)”的融360、螞蟻金服外，還有91金融、陸金所以及點(diǎn)融網(wǎng)有上市消息傳出。其中91金融對(duì)上市規(guī)劃較早。“目前，91金融已與海通證券達(dá)成戰(zhàn)略合作，計(jì)劃共同完成國(guó)內(nèi)上市目標(biāo)。首選創(chuàng)業(yè)板上市，也不排除上新三板。上市是為了獲得更大融資能力，以發(fā)展全生態(tài)鏈業(yè)務(wù)，同時(shí)提高企業(yè)公信力。從準(zhǔn)備工作的深入程度來(lái)看，我們對(duì)2016年完成上市，成為互聯(lián)網(wǎng)金融A股第一股很有信心。”91金融聯(lián)合創(chuàng)始人吳文雄向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者如此表示。 點(diǎn)融網(wǎng)共同創(chuàng)始人、聯(lián)合首席執(zhí)行官郭宇航則向記者坦言，點(diǎn)融網(wǎng)暫時(shí)沒(méi)有最新上市計(jì)劃。點(diǎn)融網(wǎng)在搭建初始，整個(gè)企業(yè)的法律結(jié)構(gòu)都符合將來(lái)在境外上市的基本要求，但是現(xiàn)在沒(méi)有具體上市時(shí)間表，因?yàn)檫@是一個(gè)水到渠成的過(guò)程。今年，點(diǎn)融還是把注意力放在業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張和資產(chǎn)質(zhì)量的指標(biāo)上。如果能夠按期完成目標(biāo)，可能上市就會(huì)非常近。 去年，陸金所被曝出“招股說(shuō)明書(shū)已經(jīng)出爐”。日前陸金所回應(yīng)稱，這些都是外界猜測(cè)，對(duì)此不予置評(píng)。 后年或現(xiàn)第一波上市潮 “上市可以盤(pán)活互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)自身現(xiàn)金流，上市后融資渠道也更廣泛。同時(shí)，上市對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)是很好的背書(shū)和增信，投資者最看重理財(cái)?shù)陌踩?，成為上市公司也?huì)吸引更多的投資人?！北娦沤鹑贑OO譚陽(yáng)分析指出，“對(duì)于民營(yíng)P2P平臺(tái)或互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的管理層來(lái)說(shuō)，也希望借助上市增加個(gè)人和團(tuán)隊(duì)財(cái)富?！? 什么類型的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)最有希望率先上市？“除上市公司直接并購(gòu)和借殼上市的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)外，一種是具有相當(dāng)規(guī)模和用戶量，現(xiàn)已拿到多輪融資的這一批企業(yè)，它們背后有大量的VC、PE在推動(dòng)上市；另一種是背后有大集團(tuán)，這些集團(tuán)會(huì)向這類P2P平臺(tái)注入一些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，利用集團(tuán)資源來(lái)幫助其上市。這兩種企業(yè)更容易上市?！弊T陽(yáng)表示。 積木盒子風(fēng)控副總裁謝群告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，上市的相關(guān)平臺(tái)可分為兩類，一類是像融360這種向機(jī)構(gòu)提供業(yè)務(wù)線索為主的服務(wù)平臺(tái)，它不僅連著P2P，更多對(duì)接的是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，信息中介定位更加清晰，風(fēng)險(xiǎn)爭(zhēng)議較少，如果條件允許可能會(huì)沖到前面；另一類是拿到主流VC融資的P2P平臺(tái)，這類平臺(tái)多數(shù)的最終目標(biāo)是上市，因?yàn)閂C投資人有獲利退出壓力，所以會(huì)要求企業(yè)去上市；進(jìn)一步來(lái)看，國(guó)內(nèi)投資人對(duì)時(shí)間要求會(huì)更緊迫一些，比如會(huì)有五年內(nèi)上市的計(jì)劃，而國(guó)外投資人可能會(huì)等十年。至于最后上市誰(shuí)能勝出還存不確定性，但目前來(lái)看，已經(jīng)拿到B輪以上企業(yè)的幾率要大一些。此外，也要看到，上市對(duì)企業(yè)資金方面有幫助，但主流平臺(tái)不會(huì)依靠上市來(lái)全面改善自己的資金狀況。 謝群還分析指出，如監(jiān)管政策6月底出臺(tái)，之前做了很多準(zhǔn)備工作的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，今年底就可試圖上市；不過(guò)，上市前有種種審計(jì)和需要根據(jù)監(jiān)管條例進(jìn)行整改的地方，預(yù)計(jì)2017年出現(xiàn)第一波互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)上市比較現(xiàn)實(shí)。 （每經(jīng)記者史青偉對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）