23日，國務(wù)院印發(fā)了《基本養(yǎng)老保險基金投資管理辦法》，這是我國養(yǎng)老保險制度改革發(fā)展史上的一件大事，意味著數(shù)以萬億計的基本養(yǎng)老保險基金可以入市。

該辦法明確規(guī)定，養(yǎng)老基金僅限于境內(nèi)投資，投資范圍包括：銀行存款，中央銀行票據(jù)，同業(yè)存單；國債，政策性、開發(fā)性銀行債券，信用等級在投資級以上的金融債、企業(yè)(公司)債、地方政府債券、可轉(zhuǎn)換債(含分離交易可轉(zhuǎn)換債)、短期融資券、中期票據(jù)、資產(chǎn)支持證券，債券回購；養(yǎng)老金產(chǎn)品，上市流通的證券投資基金，股票，股權(quán)，股指期貨，國債期貨。其中，投資股票、股票基金、混合基金、股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的30%；參與股指期貨、國債期貨交易，只能以套期保值為目的。

基本養(yǎng)老保險基金包括企業(yè)職工、機關(guān)事業(yè)單位工作人員和城鄉(xiāng)居民養(yǎng)老金。截至2014年年底，企業(yè)養(yǎng)老保險基金累計結(jié)余30626億元，城鄉(xiāng)居民基本養(yǎng)老保險基金累計結(jié)存3845億元，僅此兩項累計結(jié)余就接近3.5萬億元。

盛世投資董事長兼CEO姜明明表示，這次政策出臺的新意在于，以前只是出臺了國家社?？梢匀胧械囊?guī)定，包括配置的比例要求，這次不光是社保領(lǐng)域，整個地方政府的養(yǎng)老金也可以入市，這等于是權(quán)限的放開，更加需要強調(diào)對管理機構(gòu)的約束和自律，應(yīng)該按照公開公平公正的原則，采取公開招投標的方式來選擇養(yǎng)老金管理機構(gòu)。

第二，從海外市場來看，養(yǎng)老金是支持私募股權(quán)尤其是支持母基金的重要的資金來源，國外很多大的母基金背后大LP都是養(yǎng)老金，這跟養(yǎng)老金資金屬性有關(guān)，因為其周期長，要求比較安全。參照海外運作模式來說，國內(nèi)養(yǎng)老金不光是要考慮二級市場，更應(yīng)該重視在一級市場的投資，包括母基金的投資，因為這是長期價值投資，也符合國家發(fā)展趨勢。

第三，在當(dāng)前大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新形勢下，長期的保險資金、養(yǎng)老資金應(yīng)該鼓勵入市，鼓勵投資在一級市場，把長期資本轉(zhuǎn)化成創(chuàng)業(yè)投資資本，這符合當(dāng)下形式，資本進來后可以起到很好的撬動和放大效應(yīng)，帶動更多社會資本進入創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)域。

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