元器件：產業(yè)基本面回溫四季度旺季值得期待

上周產業(yè)界兩件大事，聯(lián)發(fā)科閃電收購立锜、蘋果發(fā)布新機，同時上周臺股8月份營收全數(shù)公布，成長衰退互有分歧，而蘋果概念股8月營收清一色幾乎上揚。整體而言，各電子企業(yè)對于9月份訂單和營收向上趨勢卻意外地一致，貌似說明了最壞的狀況幾乎已經過去。

從本周標題應該就可以感覺出來，我們的tone現(xiàn)在開始轉趨樂觀。近一個半月來我們一直說CashisKing，因為推什么、跌什么，還說誰規(guī)定賣方分析師一定要推票的？但連續(xù)2~3周我們開始慢慢地說，雖然3Q15報表肯定很難看，但著眼4Q15和年底，說不定會出現(xiàn)一波大行情，這當中有一些虛無飄渺的嗅覺，一時間我們也很難用文字確切表達清楚。也許再過幾個禮拜，我們會說“買就對了”…。

最近這幾周尤其是上周，真的就是研判4Q15景氣的關鍵期，而且相當戲劇化。在這之前，3Q15for歐美的返校需求沒戲了，而for大陸十一長假以及緊接著的雙十一消費旺季，相關訂單在8~9月間就必須談妥甚至交付，但今年3Q15就是相當詭異，所有的跡象都是看不懂，訂單能見度也只有2周，說明終端需求持續(xù)委靡不振，大家都在等庫存降到安全水位之后再說。但是到了上周，臺系一線IC設計廠陸續(xù)傳出難得一見的好消息，包括DriverIC、DRAM等標準型IC突然出現(xiàn)交貨不及，甚至報價微幅上漲的現(xiàn)象，幾乎同時，費城半導體指數(shù)也大漲了。然后，蘋果新機發(fā)布了，再然后，隨著蘋果另一波拉貨潮啟動，組裝廠鴻海與和碩9月份營收預料將開始起飛，而PCB大廠華通與欣興則分別表示HDI訂單已經接到明年…。接單接到明年耶，各位，3Q15很爛但也快要結束了，著眼景氣，感覺趨勢向上的信息越來越多。

最后別忘了，我們一直說2015年電子科技股，不是看業(yè)績、不是看基本面、不用刻意看誰接單滿載，而是看誰能不能順利轉型或兼并收購。道理很簡單，2016年是十三五規(guī)劃的第一年，大家都在爭奪競爭格局，表現(xiàn)出來顯而易見的標的，不外乎是勝利精密(停牌中)、長盈精密、通富微電(停牌中)、三安光電、歐菲光、京東方A…，基本上都是這個大邏輯。

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