每經(jīng)編輯 黃俊玲    

◎每經(jīng)記者 黃俊玲  

作為目前國(guó)內(nèi)唯一的本土再保險(xiǎn)企業(yè)，中國(guó)再保險(xiǎn)（集團(tuán)）股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)中再集團(tuán)）的IPO進(jìn)程一直是保險(xiǎn)業(yè)界關(guān)注的焦點(diǎn)。今日（10月12日）,其招股說(shuō)明書(shū)一度在中再集團(tuán)官網(wǎng)上公開(kāi)亮相，引起各方高度關(guān)注！不過(guò)，截至記者發(fā)稿，中再集團(tuán)撤下了該招股書(shū)，而記者也未能在港交所網(wǎng)站找到其招股書(shū)。

據(jù)記者下載的該份招股說(shuō)明書(shū)顯示，中再集團(tuán)將全球發(fā)售57.69億股H股。其中,國(guó)際發(fā)售54.81億股，香港發(fā)售2.88億股，IPO指導(dǎo)價(jià)區(qū)間為每股2.25~2.70港元，預(yù)計(jì)將募集超過(guò)150億港元的資金，預(yù)計(jì)發(fā)售股票于10月26日在香港聯(lián)交所掛牌交易，股份代碼為：1508。上述發(fā)行和募資規(guī)模與此前媒體的報(bào)道也基本相當(dāng)。

已獲得15位基石投資者

資料顯示，中再集團(tuán)是目前亞洲最大、全球第八大的再保險(xiǎn)集團(tuán)，公司源于1949年10月成立的中國(guó)人民保險(xiǎn)公司，2007年10月整體改制為股份公司，目前旗下子公司包括：中再產(chǎn)險(xiǎn)、中再壽險(xiǎn)、大地保險(xiǎn)、中再資產(chǎn)、華泰保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)公司。海外機(jī)構(gòu)包括：中再UK有限公司、中再承保代理有限公司、中再集團(tuán)英國(guó)倫敦代表處、中再集團(tuán)香港代表處、中再集團(tuán)美國(guó)紐約代表處。

中再集團(tuán)官網(wǎng)信息顯示，中再集團(tuán)注冊(cè)資本為364億元，目前最主要的兩大股東是財(cái)政部和中央?yún)R金。其中，中央?yún)R金持股84.91%，財(cái)政部持股15.09%。中再集團(tuán)在招股書(shū)中稱(chēng)，緊隨全球發(fā)售完成后（假設(shè)并無(wú)行使超額配售權(quán)），財(cái)政部將持有54.07億股（約占公司12.82%的權(quán)益及內(nèi)資股的15.09%），中央?yún)R金將持有304.23億股（約占公司72.13%的權(quán)益及內(nèi)資股的84.91%），而社?；饡?huì)將持有5.76億股（約占公司1.37%的權(quán)益及H股的9.09%）。

此外，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至上半年末，中再集團(tuán)總資產(chǎn)為2307.94億元人民幣，償付能力充足率為253%。上半年，中再集團(tuán)總保費(fèi)收入為430.48億元人民幣，凈利潤(rùn)為66.82億元人民幣，總投資收益率為6.95%。

值得一提的是，中再集團(tuán)表示，公司的再保險(xiǎn)客戶(hù)覆蓋境內(nèi)66家財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)直保公司和70家人身保險(xiǎn)直保公司，客戶(hù)覆蓋率達(dá)93%；財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)直保業(yè)務(wù)也有廣泛的客戶(hù)基礎(chǔ)，截至2015年6月30日，擁有約1387.3萬(wàn)名個(gè)人客戶(hù)及約43.5萬(wàn)家機(jī)構(gòu)客戶(hù)。 

據(jù)該份招股說(shuō)明書(shū)及其他媒體報(bào)道，此次中再集團(tuán)上市成功吸引到15位基石投資者，合計(jì)已獲得11.2億美元認(rèn)購(gòu)，這些公司包括長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司旗下的長(zhǎng)城國(guó)際、國(guó)網(wǎng)英大集團(tuán)、國(guó)開(kāi)國(guó)際、中廣核投資、三峽財(cái)務(wù)（香港）以及何超瓊旗下的私人控股公司等。同行方面，人保集團(tuán)及中國(guó)人壽也分別擬認(rèn)購(gòu)0.5億美元。中再集預(yù)計(jì)H股將于10月26日（星期一）在香港聯(lián)交所開(kāi)始買(mǎi)賣(mài)。

天津爆炸對(duì)公司影響不大

值得注意的是，雖然中再集團(tuán)是內(nèi)地唯一一家本土再保險(xiǎn)公司，但目前中國(guó)再保險(xiǎn)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)卻比較激烈。

在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)方面，再保險(xiǎn)市場(chǎng)除中再產(chǎn)險(xiǎn)外，還包括7家在中國(guó)境內(nèi)設(shè)立分公司的境外再保險(xiǎn)公司，分別是：瑞士再保險(xiǎn)、慕尼黑再保險(xiǎn)、法國(guó)再保險(xiǎn)、太平再保險(xiǎn)、漢諾威再保險(xiǎn)、勞合社及德國(guó)通用再保險(xiǎn)股份公司。不過(guò)，截至2013年，中再集團(tuán)在財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)再保險(xiǎn)市場(chǎng)的分出口徑市場(chǎng)份額為33.1%，排名第一。

在人身險(xiǎn)方面，據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解，中國(guó)境內(nèi)從事人身再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的主體除中再壽險(xiǎn)外，還包括6家境外再保險(xiǎn)公司，分別為：漢諾威再保險(xiǎn)、慕尼黑再保險(xiǎn)、瑞士再保險(xiǎn)、法國(guó)再保險(xiǎn)、德國(guó)通用再保險(xiǎn)和美國(guó)再保險(xiǎn)的中國(guó)境內(nèi)分公司。截至2013年,中再集團(tuán)在人身險(xiǎn)再保險(xiǎn)市場(chǎng)的分出口徑市場(chǎng)份額為37.7%，位列第二。

針對(duì)當(dāng)前激烈的競(jìng)爭(zhēng)形勢(shì)，中再集團(tuán)在該份招股書(shū)中表示，中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)整體集中程度較高，2014年中再集團(tuán)的境內(nèi)財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的總保費(fèi)收入中，85.8%是透過(guò)該業(yè)務(wù)的前五大分出人而產(chǎn)生的，若有一名或多名該等分出人的業(yè)務(wù)由于其分保策略調(diào)整或其他原因出現(xiàn)大幅下降，可能會(huì)使公司的分保保費(fèi)下降。據(jù)了解，目前中國(guó)人保已經(jīng)遞交了設(shè)立再保險(xiǎn)公司的申請(qǐng)，同時(shí)一些上市公司也準(zhǔn)備著手進(jìn)入該領(lǐng)域。而在直保領(lǐng)域，大地保險(xiǎn)已經(jīng)在中國(guó)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)排名第六了。

值得一提的是，中再集團(tuán)指出，截至6月30日，中再集團(tuán)的總投資資產(chǎn)中有18.3%（或人民幣265.54億元）已投資于證券投資基金及股票。其中6.8%的總投資資產(chǎn)（或人民幣98.8億元）投資于上海證券交易所、深圳證券交易所及香港聯(lián)交所上市的股票（不包括對(duì)光大銀行的投資），由于A股市場(chǎng)的波動(dòng)，無(wú)法保證該等投資不會(huì)遭受重大減值或其他虧損。

與此同時(shí)，中再集團(tuán)還持有光大銀行4.28%的股權(quán)，截至2015年6月30日的投資總額為人民幣79.9億元，影響光大銀行或中國(guó)銀行業(yè)的任何重大不利變動(dòng)，均可能對(duì)其業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)構(gòu)成不利影響。

對(duì)于備受關(guān)注的天津爆炸事件對(duì)公司的影響，中再集團(tuán)在招股書(shū)中表示，預(yù)計(jì)因2015年天津爆炸產(chǎn)生的稅前損失在扣除再保險(xiǎn)和轉(zhuǎn)分保（包括超賠合同安排）的預(yù)計(jì)攤回賠款及預(yù)計(jì)浮動(dòng)手續(xù)費(fèi)調(diào)整后可能在約9億元人民幣到11億元人民幣之間，而這些預(yù)計(jì)損失主要源于中再財(cái)產(chǎn)再保險(xiǎn)分部中的企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)和貨運(yùn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)及財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)直保分部中的企業(yè)財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)、貨運(yùn)險(xiǎn)和車(chē)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。

對(duì)于這筆約10億元的損失，中再集團(tuán)稱(chēng)，因2015年天津爆炸而產(chǎn)生的預(yù)計(jì)總損失將會(huì)對(duì)公司2015年的凈利潤(rùn)產(chǎn)生不利影響。不過(guò)，中再集團(tuán)同時(shí)表示，預(yù)計(jì)該等損失將不會(huì)對(duì)公司總體業(yè)務(wù)及財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生重大不利影響。