每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 萬(wàn)敏    

每經(jīng)記者 萬(wàn)敏

近日，數(shù)家上市公司公告稱(chēng)獲得國(guó)開(kāi)發(fā)展基金的投資，形式以股權(quán)投資為主，期限為10或15年，平均年化收益率不超過(guò)1.2%。

今年8月，媒體報(bào)道稱(chēng)根據(jù)國(guó)家發(fā)改委相關(guān)會(huì)議要求，國(guó)開(kāi)行、農(nóng)發(fā)行將向郵儲(chǔ)銀行定向發(fā)行專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)債券，計(jì)劃三年發(fā)行1萬(wàn)億元專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)債，今年發(fā)債規(guī)模3000億元。其中，國(guó)開(kāi)行發(fā)行2000億元，農(nóng)發(fā)行發(fā)行1000億元，將分批發(fā)行，專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)債的年利率定為1.2%。

當(dāng)前，1.2%的收益率遠(yuǎn)低于市場(chǎng)平均融資水平，國(guó)開(kāi)發(fā)展基金入股投資或?qū)⑵鸬揭龑?dǎo)市場(chǎng)資金合理配置相關(guān)行業(yè)、定向扶持中小及民營(yíng)企業(yè)的良好效果。

聯(lián)訊證券投研中心執(zhí)行總經(jīng)理付立春對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，“中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)依然面臨資金緊缺、融資成本高的問(wèn)題，通過(guò)這種形式進(jìn)行輸血融資，確實(shí)是一種突破。”

4公司獲國(guó)開(kāi)行扶持

據(jù)了解，國(guó)開(kāi)發(fā)展基金是國(guó)開(kāi)行旗下全資子公司及主要的投資平臺(tái)之一。

臥龍電氣（600580,SH）10月28日宣布，公司及控股子公司臥龍電氣南陽(yáng)防爆集團(tuán)股份有限公司（下稱(chēng)南防集團(tuán)）日前與國(guó)開(kāi)發(fā)展基金簽署投資合同，國(guó)開(kāi)發(fā)展基金擬以6000萬(wàn)元現(xiàn)金對(duì)南防集團(tuán)以增資方式進(jìn)行夾層投資，由此獲得南防集團(tuán)增資后約15.38%的股權(quán)，位列第二大股東。此項(xiàng)投資期限為10年，年化收益率不超過(guò)1.2%，臥龍電氣將分別于2017年、2021年、2025年逐筆回購(gòu)國(guó)開(kāi)發(fā)展基金所持南防集團(tuán)股權(quán)。

10月27日，萬(wàn)向錢(qián)潮（000559,SZ）發(fā)布公告稱(chēng)，國(guó)開(kāi)發(fā)展基金以人民幣現(xiàn)金2.686億元對(duì)萬(wàn)向精工進(jìn)行增資，其中0.6億元進(jìn)入萬(wàn)象精工的注冊(cè)資本，萬(wàn)象精工資本由人民幣3億元增加值人民幣3.6億元，其他2.086億元進(jìn)入萬(wàn)象精工的資本公積。增資全部完成后，國(guó)開(kāi)發(fā)展基金取得萬(wàn)象精工16.67%的股權(quán)。

此外，興蓉環(huán)境（000598,SZ）和金龍汽車(chē)（600686,SH）也在近期發(fā)布類(lèi)似公告。相關(guān)公告均顯示，國(guó)開(kāi)發(fā)展基金投資期限10年，平均年化收益率不超過(guò)1.2%。 

多家媒體此前報(bào)道稱(chēng)，由國(guó)開(kāi)行及農(nóng)發(fā)行發(fā)行的前兩批專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)債已經(jīng)結(jié)束，目前正在啟動(dòng)第三批專(zhuān)項(xiàng)建設(shè)基金的投放。

據(jù)悉，在具體資金和項(xiàng)目對(duì)接上，國(guó)家相關(guān)部門(mén)將按照“看得準(zhǔn)、有回報(bào)、不新增過(guò)剩產(chǎn)能、不重復(fù)建設(shè)、不發(fā)生擠出效應(yīng)”的原則確定投資方向，由國(guó)開(kāi)行和農(nóng)發(fā)行在清單內(nèi)選擇具體項(xiàng)目安排。

可撬動(dòng)更多資金

今年以來(lái)，央行已多次降息降準(zhǔn)，金融市場(chǎng)流動(dòng)性已非常充裕，但在傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)的環(huán)節(jié)上，一直難以實(shí)現(xiàn)預(yù)想的調(diào)節(jié)效果。央行曾公開(kāi)表示，“貨幣政策傳導(dǎo)過(guò)程中也面臨一些問(wèn)題，比如收益率曲線陡峭化、結(jié)構(gòu)性的融資難融資貴等。”

付立春對(duì)記者表示，雖然當(dāng)前流動(dòng)性寬裕，但經(jīng)濟(jì)和金融機(jī)制的結(jié)構(gòu)性問(wèn)題并沒(méi)有解決。

實(shí)際上，結(jié)構(gòu)性的融資難融資貴主要體現(xiàn)在，大型國(guó)企或上市公司由于信用背景良好，在與金融機(jī)構(gòu)的貸款議價(jià)中掌握更多主動(dòng)權(quán)，而一些新興行業(yè)和民營(yíng)企業(yè)，在銀行風(fēng)險(xiǎn)偏好普遍降低的當(dāng)下，依然面臨融資難、融資貴的問(wèn)題。

“此次國(guó)開(kāi)行和農(nóng)發(fā)行嘗試將專(zhuān)項(xiàng)債券通過(guò)股本注資的形式，找到了給上市公司提供成本較低、期限較長(zhǎng)的資金的新渠道。且以上四家公司處于新能源、環(huán)保等行業(yè)，由代表國(guó)家的資金注入，也能起到較好的示范效果。”一位機(jī)構(gòu)分析師對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，雖然每家投的金額都不算大，但如果以此為杠桿來(lái)帶動(dòng)更多資金，將對(duì)行業(yè)整體發(fā)展起到很大的積極作用。