每經(jīng)編輯 張道達(dá)    

10月28日，一個(gè)很重要的消息是養(yǎng)老金投資將在明年全面啟動(dòng)，A股市場(chǎng)有望迎來(lái)數(shù)千億長(zhǎng)期資金，這無(wú)疑是一個(gè)重磅利好。然而，大盤在周二表現(xiàn)出強(qiáng)勢(shì)之后，10月28日卻呈現(xiàn)出單邊調(diào)整態(tài)勢(shì)。尤其是下午，兩波跳水后，最終滬指下跌59.14點(diǎn)，以3375.20點(diǎn)報(bào)收，跌幅達(dá)1.72%。創(chuàng)業(yè)板指數(shù)跌幅更大，達(dá)到3.07%?？磥?lái)，投資A股要三思而后行。

本周以來(lái)，A股市場(chǎng)實(shí)際上已迎來(lái)兩個(gè)利好：一個(gè)是上周末宣布的“雙降”利好兌現(xiàn)，但大盤高開(kāi)低走，滬指甚至收陰；10月28日，又有養(yǎng)老金即將啟動(dòng)的利好，大盤更是毫不領(lǐng)情。對(duì)利好消息日漸麻木，這個(gè)市場(chǎng)究竟是怎么了？在我看來(lái)，“雙降”的利好或許在周一指數(shù)高開(kāi)之際就已經(jīng)得以消化。10月28日的養(yǎng)老金利好，只能說(shuō)是遠(yuǎn)水救不了近火，要知道，養(yǎng)老金即便明年投資A股，短期內(nèi)也很難見(jiàn)到真金白銀，對(duì)現(xiàn)在的市場(chǎng)而言可謂隔靴搔癢。近期，市場(chǎng)真正需要解決的問(wèn)題是如何化解3400點(diǎn)上方已顯現(xiàn)的拋壓，以及如何應(yīng)對(duì)眾多妖股暴漲之后可能面臨的調(diào)整壓力。所以，我個(gè)人認(rèn)為，市場(chǎng)運(yùn)行到當(dāng)前高度，一些缺乏含金量的利好消息似乎難以對(duì)大盤產(chǎn)生更強(qiáng)的正面刺激，市場(chǎng)自身的多空博弈或?qū)⒊蔀樽笥沂袌?chǎng)運(yùn)行方向的決定性因素。

目前的多空博弈中哪一方更具優(yōu)勢(shì)？現(xiàn)在似乎雙方都不敢說(shuō)勝券在握。于是，當(dāng)前市場(chǎng)的運(yùn)行基調(diào)：很可能就是以個(gè)股行情為主，指數(shù)陷入持續(xù)震蕩過(guò)程中，正如某機(jī)構(gòu)所言，“市場(chǎng)最肥美行情已經(jīng)結(jié)束”。

那么，接下來(lái)如何應(yīng)對(duì)大盤的糾結(jié)呢？我認(rèn)為，當(dāng)前既不要做死多頭，也不要做死空頭，不妨做一個(gè)滑頭，采取輕指數(shù)重個(gè)股的策略，這在此前我已經(jīng)反復(fù)強(qiáng)調(diào)過(guò)了。因?yàn)槿绻麥覆荒芊帕肯蛏贤卣箍臻g，那么這個(gè)震蕩過(guò)程有可能繼續(xù)延長(zhǎng)。（張道達(dá)）

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