每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 劉明濤    

每經(jīng)記者劉明濤 

 IPO重啟的消息并未給市場(chǎng)上漲帶來(lái)困擾，在周一滬指繼續(xù)猛攻后，昨日（11月10日）市場(chǎng)有所調(diào)整，盡管指數(shù)略微回落，但個(gè)股卻有百余只漲停，市場(chǎng)賺錢效應(yīng)明顯。在指數(shù)不斷震蕩?kù)柟棠昃€時(shí)，東興證券指出，近階段行情的博弈色彩加劇，這是新“牌局”的起點(diǎn)。

 大/市/風(fēng)/向    短期行情博弈將加劇

IPO重啟、美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期增強(qiáng)后，近兩個(gè)交易日A股表現(xiàn)波瀾不驚，滬指在年線上方運(yùn)行，繼續(xù)鞏固年線位置，創(chuàng)業(yè)板則繼續(xù)上漲，IP概念等題材股表現(xiàn)搶眼。

招商證券分析指出，從總體上看，市場(chǎng)量能反復(fù)放大，創(chuàng)業(yè)板成交量已經(jīng)連創(chuàng)新高，超過(guò)股災(zāi)前的水平。目前市場(chǎng)牛熊分歧再起，部分樂(lè)觀投資者的市場(chǎng)預(yù)期已經(jīng)從強(qiáng)反彈變化為新牛市。

東興證券認(rèn)為，目前來(lái)看，央行貨幣政策寬松的態(tài)度已經(jīng)開始收斂，A股市場(chǎng)的功能恢復(fù)和制度改良也已經(jīng)開始。由于“突如其來(lái)”且“來(lái)源不明”的增量資金入場(chǎng)，疊加后續(xù)打新資金回歸，A股的交易窗口期可能被延長(zhǎng)至11月下旬。

該券商還表示，近階段行情的博弈色彩加劇，這是新“牌局”的起點(diǎn)，而不是新“牛市”的起點(diǎn)。未來(lái)A股新牛市的資金供給將以銀行理財(cái)資金、社保資金、養(yǎng)老金、保險(xiǎn)資金和海外資金為基礎(chǔ)，但難以復(fù)制上一輪的杠桿牛。這意味著，A股可能需要經(jīng)歷從股災(zāi)之后的保護(hù)期到目前的重建期，再到未來(lái)的改革期三個(gè)階段洗禮，才具備較為堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)啟動(dòng)新一輪牛市。

興業(yè)證券認(rèn)為，此輪中級(jí)行情的演繹由此前的“決戰(zhàn)新興成長(zhǎng)股” ，擴(kuò)散到券商為代表的主板落后補(bǔ)漲的價(jià)值股交易型機(jī)會(huì)，這意味著中級(jí)反彈行情已進(jìn)入下半場(chǎng)。雖然后續(xù)大盤可能階段性較快補(bǔ)漲，但預(yù)計(jì)上漲幅度較難超越10月的“深秋”階段，且在三季度成交密集區(qū)有震蕩。不過(guò)，考慮到市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的提升，雖然IPO重啟和美國(guó)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期可能引發(fā)擾動(dòng)，但都不會(huì)終止中級(jí)反彈下半場(chǎng)行情。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中長(zhǎng)期

重點(diǎn)關(guān)注：券商金融類等領(lǐng)漲板塊

行/業(yè)/熱/點(diǎn)    中新聯(lián)袂 重慶自貿(mào)可期

2015年11月6日，習(xí)近平主席到訪新加坡，兩國(guó)政府提出，以重慶為中心，開展“中新（重慶）戰(zhàn)略性互聯(lián)互通示范項(xiàng)目”，以“現(xiàn)代互聯(lián)互通和現(xiàn)代服務(wù)經(jīng)濟(jì)”為主題，將金融服務(wù)、航空、交通物流和信息通信技術(shù)作為重點(diǎn)合作領(lǐng)域。相對(duì)中新政府此前兩個(gè)合作項(xiàng)目（蘇州工業(yè)園區(qū)和天津生態(tài)城），重慶項(xiàng)目將不再是固定的工業(yè)園區(qū)，而是在中國(guó)西部地區(qū)搭建區(qū)域聯(lián)網(wǎng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、金融服務(wù)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展。

華泰證券表示，近期對(duì)外區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作有提速跡象，第三批自貿(mào)區(qū)年底前獲批概率大。中新合作項(xiàng)目落戶重慶，為重慶獲批第三批自貿(mào)區(qū)加碼。前兩批自貿(mào)區(qū)均為沿海地區(qū)（上海、廣東、福建、天津）。重慶處在“一帶一路”、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶等重大發(fā)展戰(zhàn)略的節(jié)點(diǎn)，有望成為中國(guó)首個(gè)內(nèi)陸自貿(mào)區(qū)。

該券商認(rèn)為，重慶本地股有望繼續(xù)受到市場(chǎng)追捧，并看好自貿(mào)區(qū)、長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶、國(guó)企改革、海綿城市建設(shè)（重慶是海綿城市建設(shè)試點(diǎn)之一）等多主題共振，建議重點(diǎn)關(guān)注四條投資主線：

一是交運(yùn)物流主線，關(guān)注重慶港九（港口物流企業(yè)顯著受益于區(qū)域開放+資產(chǎn)注入預(yù)期）；二是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)主線，關(guān)注渝開發(fā)（重慶基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)龍頭標(biāo)的）和重慶路橋；三是商貿(mào)零售主線，關(guān)注重慶百貨；最后是金融服務(wù)主線，關(guān)注西南證券（優(yōu)先獲得本地財(cái)務(wù)顧問(wèn)項(xiàng)目）。另外，繼續(xù)關(guān)注“海綿三寶”之一的重慶水務(wù)（海綿城市主題重點(diǎn)受益標(biāo)的+資產(chǎn)注入預(yù)期）。以上標(biāo)的均為重慶市屬國(guó)企，有望受益于國(guó)企改革。

市場(chǎng)關(guān)注度：★★★★

驅(qū)動(dòng)周期：中短期

重點(diǎn)關(guān)注：第三批自貿(mào)區(qū)獲批時(shí)點(diǎn)