每經編輯 每經記者 賈麗娟     

每經記者賈麗娟 

 滬港通被認為是內地金融市場對外開放的新步伐。開通一年來，除了在開通初期一度出現諸如“匯率差”的誤解之外，滬港通運行可謂非常平穩(wěn)。不過，分析人士認為，就眼下交投平淡的情況看，要想進一步促進兩地市場融合，尚需更多努力。

 港交所：滬港通目的達成

對于滬港通成交量有欠火爆的情況，港交所行政總裁李小加在“小加網志”中表示，滬港通是一座天天開放的大橋，而不是一場音樂會，無法用一周或者一個月的上座率來衡量它的成敗。相反，它的價值可能需要兩三年或者更長的時間才能得到驗證。

李小加認為，滬港通成交量并非是重點，尤其是在開通初期，運營的平穩(wěn)和安全才是更為關注的指標。他表示，在這兩項指標上，滬港通給市場交出了一份令人滿意的答卷，即使是在今年夏天內地和國際股市暴漲暴跌期間，滬港通這座“大橋”依然結實穩(wěn)固。

在李小加看來，滬港通是以最小的制度成本，換取了最大的市場成效，在監(jiān)管透明、風險可控的前提下邁出了我國資本市場雙向開放的第一步。

香港證券業(yè)協會主席繆英源則指出，“也可能是大家的原先期望太過高，現在‘回歸現實’。其實在兩地監(jiān)管部門的立場，滬港通的機制運作暢順，已經是成功了。”他認為業(yè)界應以更長遠的眼光去看，期望“先通路”，“再通財”。

國元證券分析師張浩涵對《每日經濟新聞》記者表示，滬港通的影響在于投資者渠道的增加方面，尤其是對于在港的人民幣資產持有者和海外投資者，滬港通向他們提供了一個便利的投資內地資產的渠道。

匯業(yè)證券策略師岑智勇也表示，滬港通對于普通投資者的意義，一是令兩地股市關系更加密切，通過滬股通及港股通的選股方式，能夠了解雙方的選股偏向；二是滬股通資金的流向，可以作為外資資金流向的風向標。

 熟悉對方市場仍需時日

也許一年的時間確實不足以使兩地投資者完全熟悉對方市場。特別是香港地區(qū)市場交易方式復雜，上市公司監(jiān)管相對寬松，投資者與上市公司交流也不甚方便，這些都使得不少內地投資者對于香港市場的特點以及上市公司行為等仍然缺乏深入了解。

從兩地投資者喜好交易的個股便可以看出，雖然在對方市場投資，但交易的還是自己熟悉的公司。從年內滬港通的成交額來看，滬股通凈買入額前五名分別是貴州茅臺、民生銀行、新華保險、中國北車和伊利股份；港股通凈買入額前5名分別是中國北車、香港交易所、阿里影業(yè)、中廣核電力和漢能薄膜發(fā)電。這些也都是內地投資者較熟悉的標的。這與滬港通開通前，業(yè)內人士認為內地散戶會留意長和等本地企業(yè)的預期并不相同。

岑智勇表示，現在很少有人還說要炒AH差價了，原因是之前預計的差價收窄并未出現。最重要的是資金沒有大幅流向對方的市場，可能是投資者對對方市場都不夠熟悉，仍需在投資者教育方面多花功夫。

 深港通消息漸增

在滬港通一周年之時，李小加表示“我們正在不斷完善滬港通機制，也在繼續(xù)為深港通的開通進行各項準備工作。”而幾日后央行行長周小川一篇關于深港通的舊文，則點燃了A股市場的熱情。

顯然，市場已經開始對深港通有所預期其開通時間成為焦點話題。香港證監(jiān)會前主席梁定邦認為，深港通有機會今年底前公布，明年第一季開車。

那么，一旦深港通開通，兩地市場將有哪些個股受益？

分析人士認為，看點之一首先是中小板和創(chuàng)業(yè)板的加入。早在今年“兩會”上，深交所總經理宋麗萍便表示，除主板外，深港通標的還會包含中小板、創(chuàng)業(yè)板股票。但不少市場人士認為，就目前A股創(chuàng)業(yè)板整體估值較港股小盤股高估的情況看，深港通推出可能更利好港股小盤股。

花旗報告指出，港股方面，深港通將有利于折價股、具有稀缺性的個股、新興小盤股；對于深圳上市公司，則利好被低估的大盤股?；ㄆ煺J為，港股中的李寧、吉利汽車、中石化冠德、綠地香港、綠葉制藥、金山軟件、香港交易所、騰訊和福壽園等個股值得投資者關注。在深市A股中，美的集團、格力電器、華策影視、華誼兄弟、萬科、?？低?、樂視網等個股，花旗給予了“買入”評級。