每經(jīng)編輯 每經(jīng)記者 曾劍    

每經(jīng)記者 曾劍

集成電路產(chǎn)業(yè)鏈包括設計、制造、封測，以及整機制造等下游配套產(chǎn)業(yè)和多晶硅等材料研發(fā)上游領域。其中設計是第一個環(huán)節(jié)，屬于智力密集型行業(yè)，需要較高技術含量；制造環(huán)節(jié)則是指生產(chǎn)制造晶圓基片并將設計好的電路版圖蝕刻在晶圓基片上，屬資金、技術密集型行業(yè)，該環(huán)節(jié)投資巨大，通常一條晶圓生產(chǎn)線需投資數(shù)億美元；封裝測試是后段加工環(huán)節(jié)，資金和門檻技術相對較低。

根據(jù)《集成電路白皮書》，我國目前集成電路產(chǎn)業(yè)鏈中的設計部分占比在逐步提升，芯片制造部分有所下滑，封裝測試部分基本保持穩(wěn)定。芯片制造占比約為23%、電路設計約占35%、封裝測試占42%。

總體來看，我國集成電路產(chǎn)業(yè)在全球整個產(chǎn)業(yè)鏈布局中依然處于中下游水平。不過，由于巨大的替代需求，近年來，在集成電路產(chǎn)業(yè)的各個環(huán)節(jié)均形成了一批具有一定實力的本土企業(yè)，其中不少為A股上市公司，投資者可以對此保持關注。

集成電路設計

同方國芯（002049，收盤價69.10元）：同方國芯受益于軍工芯片國產(chǎn)化滲透率的提升和軍用存儲器的橫向拓展。中國軍工芯片市場容量60億元，國產(chǎn)化率10%，未來國產(chǎn)替代空間巨大。同方國芯的智能卡/智能終端亦在2015年迎來高速成長，國產(chǎn)銀行卡、健康卡芯片等有望逐步爆發(fā)。

大唐電信（600198，收盤價25.62元）：基帶技術領先，汽車半導體芯片國內(nèi)獨家。公司旗下子公司聯(lián)芯科技是國內(nèi)TD-SCDMA和LTE基帶/AP芯片主要設計公司之一，擁有數(shù)量眾多的通訊專利，且芯片授權給小米投資的公司，未來在4G芯片領域有望有一席之地。

上海貝嶺（600171，收盤價20.64元）：中國電子整合旗下集成電路資產(chǎn)的路徑已經(jīng)愈發(fā)明確，作為其旗下唯一A股上市平臺，上海貝嶺的資本運作值得關注。2014年，中國電子整合了旗下華大、華虹等IC設計資產(chǎn)成立華大半導體，產(chǎn)業(yè)收入規(guī)模躋身全國前三名。

集成電路制造

三安光電（600703，收盤價25.63元）：公司布局化合物半導體制造，沖擊全球龍頭。三安光電在國內(nèi)率先進入6寸GaN領域，未來有望整合制造和設計，成為化合物半導體龍頭。

士蘭微（600460，收盤價7.87元）：公司是中國IDM龍頭，公司主要產(chǎn)品包括分立器件、功率器件、LED驅動、MEMS傳感器、IGBT、安防監(jiān)控芯片等。公司未來按照電源和功率驅動產(chǎn)品線、數(shù)字音視頻產(chǎn)品線、物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品線、MCU產(chǎn)品線、混合信號與射頻產(chǎn)品線、分立器件產(chǎn)品線、LED器件產(chǎn)品線等七大產(chǎn)品線發(fā)展。

華微電子（600360，收盤價11.62元）：公司是國內(nèi)主要的半導體功率器件IDM，主要產(chǎn)品包括MOSFET、IGBT、BJT、二極管等，可用于汽車電子設備中。

集成電路封測

華天科技（002185，收盤價18.80元）：中國營收規(guī)模第二、盈利能力最強的半導體封裝測試公司，公司甘肅、西安、昆山三地布局傳統(tǒng)封裝到先進封裝全線產(chǎn)品。今年年初，公司與華天科技簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將在集成電路先進制造、封測等方面展開合作，共同建設中國集成電路產(chǎn)業(yè)鏈。

通富微電（002156，收盤價18.08元）：巨頭重要封測伙伴，公司國際大客戶營收占比較高，海外銷售占比超過70%，客戶產(chǎn)品主要面向智能手機、汽車等高增長市場。

晶方科技（603005，收盤價47.59元）：公司是封裝絕對領導者，2014年成為全球第一家12英寸WLCSP封裝供應商，為OmniVison、格科微等海內(nèi)外CIS巨頭提供封測服務。同時，公司還是蘋果Touch ID封裝的主要供應商之一。公司發(fā)展的主要方向是汽車攝像頭、模組封裝、指紋識別和MEMS封裝。

集成電路設備和材料

七星電子（002371，收盤價19.28元）：公司是A股半導體設備的龍頭公司公司2014年9.62億收入中，半導體設備達到4.64億元，占比48.2%。七星的半導體設備主要用于集成電路、太陽能電池、TFT-LCD、電力電子等行業(yè)。在集成電路設備方面，公司12英寸氧化爐，65~28nm清洗設備，45~32nm LPCVD等是看點。

興森科技（002436，收盤價20.08元）、上海新陽（300236，收盤價36.99元）：12寸大硅片項目為中國集成電路提供最核心材料，兩家公司聯(lián)合新傲科技和張汝京博士成立的大硅片公司上海新昇預計四季度能出12寸硅片樣品，預計明年1季度實現(xiàn)量產(chǎn)，目前硅片產(chǎn)能大部分已經(jīng)被預定。上海新昇將彌補中國半導體產(chǎn)業(yè)最核心原料的缺失。國家大基金有意投資，且上海新昇已經(jīng)確定入駐臨港產(chǎn)業(yè)園區(qū)集成電路基地，有望受益上海集成電路基金扶持。