原標題：P2P將迎“蛻變” 百姓理財須關注六大變化

2015年，網(wǎng)貸行業(yè)飛速發(fā)展。網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)顯示，去年P2P投資人數(shù)達586萬人，較2014年增長405%。而不久前公布的《網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務活動管理暫行辦法(征求意見稿)》，為P2P設置了12個不得涉足的禁區(qū)，未來行業(yè)將如何發(fā)展引發(fā)社會關注。業(yè)內(nèi)人士認為，辦法一旦落地，P2P平臺將現(xiàn)轉(zhuǎn)型大潮，百姓理財須關注行業(yè)六大變化。

變化一:不得承諾保本，投資者將自負盈虧

意見稿在第十條明確，P2P平臺不得向出借人提供擔?；蛘叱兄Z保本保息；在第十五條中指出，參與網(wǎng)絡借貸的出借人自行承擔借貸產(chǎn)生的本息損失。

此前，諸多平臺都承諾為投資人提供擔保，并打出“保本保息”的廣告。這一變化意味著，P2P平臺將不再承諾保本，P2P理財將不能再打“保護傘”。

互聯(lián)網(wǎng)金融研究機構(gòu)零壹財經(jīng)首席執(zhí)行官柏亮表示，這一規(guī)定旨在讓P2P從“信用中介”變?yōu)?ldquo;信息中介”。銀率網(wǎng)分析師閆博鍇認為，規(guī)定有助于P2P平臺回歸業(yè)務本源，也讓投資者對項目潛在風險更加關注，有利于行業(yè)健康發(fā)展。

變化二:“一站式”銷售被取消，投資人只能買到P2P產(chǎn)品

意見稿在第十條指出，P2P平臺不得發(fā)售銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產(chǎn)品等，這意味著“一站式”銷售將被終止。

目前，幾家規(guī)模較大的P2P平臺都有基金銷售牌照，在平臺上銷售基金產(chǎn)品。網(wǎng)貸之家首席執(zhí)行官石鵬峰表示，獲得銷售其他產(chǎn)品牌照的P2P平臺，今后將不得在網(wǎng)站上銷售P2P外產(chǎn)品，但可將相關業(yè)務分離為不同的主體，注冊其他公司再銷售。因此，投資者今后在P2P平臺上只能買到P2P產(chǎn)品。

變化三:不得從事眾籌、股市等業(yè)務，百姓理財要警惕

意見稿指出，P2P平臺不得向借款用途為投資股票市場的融資提供信息中介服務，不得從事股權(quán)眾籌、實物眾籌等業(yè)務。近年來，一些P2P平臺走上了“P2P+股權(quán)眾籌”的發(fā)展路徑，還有一些平臺充當股市的融資中介，今后，這類平臺將被叫停。

P2P作為網(wǎng)貸中介平臺，若將資金投向風險大的眾籌、股市等，無論對市場還是對投資人，風險都是難以避免的。意見稿禁止P2P涉足這些業(yè)務，意在維護市場秩序和切實保障投資人利益。

實際上，2014年，中國證券協(xié)會便下發(fā)了《私募股權(quán)眾籌融資管理辦法(試行)(征求意見稿)》，規(guī)定股權(quán)眾籌平臺不能經(jīng)營P2P。2015年，在監(jiān)管層嚴查場外配資的背景下，P2P股票配資業(yè)務被叫停。

將來P2P平臺必須與股權(quán)眾籌、實物眾籌、股市融資“絕緣”，百姓在進行P2P理財時須警惕此類平臺。

變化四:線下業(yè)務將被叫停，投資者隨意性會降低

意見稿明確禁止P2P平臺開設線下業(yè)務。第十六條指出，除信用信息采集、核實、貸后跟蹤、抵質(zhì)押管理等風險管理及網(wǎng)絡借貸有關監(jiān)管規(guī)定明確的部分必要經(jīng)營環(huán)節(jié)外，網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)不得在互聯(lián)網(wǎng)、固定電話、移動電話及其他電子渠道以外的物理場所開展業(yè)務。

網(wǎng)貸之家創(chuàng)始人徐紅偉指出，這一規(guī)定旨在叫停自稱P2P的線下理財公司。

記者梳理以往涉及P2P的非法集資案件發(fā)現(xiàn)，一些自稱P2P的犯案公司有廣泛分布的線下業(yè)務網(wǎng)點，這類公司往往借P2P之名，行非法集資之實。同時，網(wǎng)絡借貸平臺設線下門店后就會發(fā)售產(chǎn)品或開展宣傳，很容易將一些“不適合的消費者”吸引到風險較大的互聯(lián)網(wǎng)金融中。叫停線下門店，有利于保護這些隨意性較強的投資者。

變化五:信息披露要求具體，投資者要積極利用研判風險

意見稿的第三十條和三十一條對P2P平臺的信息披露提出較為具體的要求。投資人應高度關注P2P平臺必須披露的信息，包括P2P平臺經(jīng)營狀況、借款人基本信息、融資項目基本信息、風險評估及可能產(chǎn)生的風險結(jié)果、已撮合未到期融資項目的有關信息，等等。

閆博鍇認為，一直以來，網(wǎng)貸平臺信息披露都比較混亂。此次監(jiān)管細則有關信息披露的規(guī)定，將有助于投資者判斷網(wǎng)貸平臺的風險，也助于第三方監(jiān)管機構(gòu)跟蹤監(jiān)測，有效保障投資者權(quán)益。

變化六:平臺不能“一倒了之”，投資人資金將受保護

意見稿第二十四條指出，網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)暫停、終止業(yè)務時應當至少提前5個工作日通過官網(wǎng)等有效渠道向出借人與借款人公告。業(yè)務的停止，不影響已經(jīng)簽訂的借貸合同當事人有關權(quán)利義務。因解散、被依法撤銷或宣告破產(chǎn)而終止業(yè)務的P2P平臺，應當提前妥善處理已撮合存續(xù)的借貸業(yè)務，清算事宜按照有關法律法規(guī)的規(guī)定辦理。

這一條款還指出，網(wǎng)絡借貸信息中介機構(gòu)清算時，出借人與借款人的資金分別屬于出借人與借款人，不列入清算財產(chǎn)。

石鵬峰表示，這一規(guī)定強調(diào)暫?；蚪K止業(yè)務的平臺在清算時要將投資人和借款人的資金區(qū)分處置，從而減少洗牌過程中惡性事件帶來的影響和損失，有利于行業(yè)的良性發(fā)展。

編輯：姚祥云 審核：姚茂敦 終審：涂勁軍