每經編輯 每經記者　金喆    

每經記者　金喆

盡管籠罩在嬰幼兒配方奶粉行業(yè)的迷霧還未散去，各家生產企業(yè)已經開始暗自角力。

1月24日晚間，雅士利國際（01230,HK）和澳優(yōu)乳業(yè)（中國）有限公司（以下簡稱澳優(yōu)，01717,HK）發(fā)布公告，澳優(yōu)計劃購買雅士利旗下公司施恩（中國）嬰幼兒營養(yǎng)品有限公司的全部股權。

1月25日，雅士利相關人士對《每日經濟新聞》記者表示，雅士利已在國內外有多個工廠，很難集中發(fā)揮集約化優(yōu)勢，出售施恩工廠是對產能布局的調整之一。

乳業(yè)專家宋亮則認為，在國內企業(yè)集體出海建廠后，國內有1/4至1/3的產能被閑置，本已增速放緩的嬰幼兒奶粉市場出現嚴重產能過剩。他呼吁，國家有關部門應維持國內生產投資環(huán)境的積極性，幫助生產企業(yè)優(yōu)化供應結構、有效去產能化。

澳優(yōu)接盤施恩工廠

根據諒解備忘錄，盡管施恩（中國）的全部股權擬被澳優(yōu)方面收購，但是除“親”系列的兩個商標外，施恩（中國）所有其他商標及品牌名稱不計入建議收購事項內。對于本次收購的代價，雙方均表示要找第三方評估，在2月25日之前編制估值報告，澳優(yōu)將在簽署后五個工作日內向雅士利支付人民幣1000萬元的誠意金。

澳優(yōu)認為，建議收購事項將促進集團長期策略發(fā)展及滿足集團自身品牌產品于中國不斷增長的需求。據了解，澳優(yōu)2015年前9個月收入為14.70億元，同比增長6.9%，包含一次性存貨撇銷的權益持有人應占利潤0.10億元，同比下滑86.9%。澳優(yōu)提醒投資者，2015年全年應占利潤將大幅減少，甚至錄得輕微虧損。

澳優(yōu)在2014年的業(yè)績報告中指出，公司有四處生產設施，一處位于中國三處位于荷蘭，其中中國生產設施主要從事進口嬰幼兒奶粉干混及包裝以在中國銷售。宋亮接受記者采訪時稱，澳優(yōu)現有的國內工廠規(guī)模小、產能利用飽和，公司可能打算把接盤的工廠用于生產兒童奶、老年奶粉等其他營養(yǎng)品，謀求更多多元化轉型。“很多生產企業(yè)正低價出手閑置資產，買家應該能夠拿到一個不錯的價錢。

對此，澳優(yōu)方面相關人士回復記者稱，隨著澳優(yōu)乳業(yè)業(yè)務的不斷發(fā)展，進口量也不斷上升。而澳優(yōu)總部在內地，需要一個沿?；?，以滿足業(yè)務發(fā)展需求，現有的“1+3”工廠產能基本能滿足目前的市場需求。另外，目前收購事宜還處于談判階段，最終談判結果及未來發(fā)展規(guī)劃，公司屆時會進一步公告。

部分國內乳企設備閑置

過去兩年的促銷戰(zhàn)已經讓嬰幼兒奶粉的高增長難以為繼，密集上線的奶粉產能也讓生產企業(yè)加速優(yōu)化資產。

宋亮表示，最近幾年，不少國內乳企都在海外建廠，用質優(yōu)價廉的資源來獲得消費者信任。但現實情況是國內工廠生產嚴重萎縮，1/4到1/3的工廠閑置，企業(yè)不得不到買方市場尋找接盤者。

據了解，目前中國市場每年對嬰幼兒奶粉的消費能力大約只有60萬～70萬噸，但國內奶粉產能加上中資在海外投資新生產能總計超過150萬噸。而在此前，記者曾到一家知名乳企位于三線城市的工廠探訪，生產管理負責人就曾指著閑置的設備對記者坦言，產能過剩是乳企面臨的共同問題，該工廠用到了不到30%的產能。

記者注意到，伊利、蒙牛、合生元、雅士利等乳企在海外紛紛投產，2015年6月，合生元與法國乳制品生產商IsignySainteMère合作投資6500萬歐元設立的新工廠正式投產，半年后雅士利在新西蘭懷卡托市的世界級工廠也投入使用。

對于出售資產，雅士利相關人士解釋稱，在經歷諸多并購與海外建廠后，雅士利2016年將迎來產能整合的階段。

相比賣方市場的急于脫手，買方則冷靜很多。宋亮說，嬰幼兒配方奶粉已經告別高毛利變成微利產品，再加上國家再三提高政策門檻，接盤者也會考慮周全后才會出手。要想改變這種局面，除了生產企業(yè)靠自身手段對現有產能進行升級改造，國家相關部門也應出手“救市”，維持市場對國內生產投資的積極性，防止產能進一步萎縮。