每經(jīng)編輯 彭斐    

每經(jīng)記者 彭斐

對(duì)擁有境內(nèi)外4個(gè)上市平臺(tái)的兗州煤業(yè)（600188.SH）來(lái)說(shuō)，縱然根基深厚，但煤炭行業(yè)的勢(shì)微，讓這家老牌煤企難逃業(yè)績(jī)下滑的現(xiàn)實(shí)。

3月30日，兗州煤業(yè)發(fā)布的2015年財(cái)報(bào)顯示，其690.07億元的營(yíng)業(yè)收入雖同比增長(zhǎng)5.64%，但8.595億元?dú)w屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)，卻同比下降60.28%。事實(shí)上，兗州煤業(yè)的盈利已屬難得。據(jù)市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，38家煤炭類上市公司中，20家預(yù)告2015年凈利潤(rùn)虧損，虧損比例在50%以上。

不過(guò)，較于主營(yíng)業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)的下滑，兗州煤業(yè)卻頻頻跨界投資。3月30日，總部位于浙江的浙商銀行登陸香港H股市場(chǎng)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，浙商銀行H股IPO共獲得5名基石投資者捧場(chǎng)，其中即出現(xiàn)兗州煤業(yè)子公司兗州國(guó)際的身影。

兗州煤業(yè)凈利大降6成

實(shí)際上，資本市場(chǎng)對(duì)于上市煤企2015年的業(yè)績(jī)情況早有心理準(zhǔn)備，但具體數(shù)據(jù)被披露出來(lái)之后，不少投資者還是感到驚訝。

2014年，兗州煤業(yè)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)到22.842億元，但在一年之后雖仍是盈利狀態(tài)，但卻在下降60.28%后至8.595億元。

對(duì)于原因，兗州煤業(yè)在1月底的公告中提到，受宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩和煤炭行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩等因素影響，公司商品煤銷售價(jià)格同比下降，影響2015年度歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)同比減少約27.3億元。

兗州煤業(yè)董事長(zhǎng)李希勇則通過(guò)2015年財(cái)報(bào)中稱，去年全球經(jīng)濟(jì)深度調(diào)整，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩，環(huán)保壓力持續(xù)加大，煤炭市場(chǎng)供需嚴(yán)重失衡，煤炭?jī)r(jià)格低位運(yùn)行，行業(yè)虧損面不斷擴(kuò)大，煤炭工業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行。

中金公司在最新研報(bào)中稱，兗州煤業(yè)的業(yè)績(jī)同比下滑，主要是由于煤炭?jī)r(jià)格下跌?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，兗州煤業(yè)的境遇，也是煤炭行業(yè)勢(shì)微的一個(gè)縮影。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，2015年底，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)單邊下跌至370元/噸，比年初降低150元/噸以上，降幅達(dá)30%。另外，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的最新數(shù)據(jù)顯示，2016年1-2月，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為3187.3億元，同比下降17.1%；但利潤(rùn)總額為-9.3億元，同比跌幅高達(dá)111.1%。

多位煤炭業(yè)內(nèi)人士向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者指出，在行業(yè)大面積虧損的情況下，兗州煤業(yè)仍能夠盈利，并保持在行業(yè)內(nèi)的前列，已頗為難得。而在兗州煤業(yè)方面看來(lái)，這樣還要得益于公司積極采取一系列降本增效等措施，不斷提升公司經(jīng)營(yíng)管控水平，推動(dòng)各項(xiàng)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。

染指金融業(yè) 跨界投資頻頻

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在煤炭行業(yè)普遍虧損的情況下，兗州煤業(yè)還能賺錢，除了壓縮成本，金融業(yè)務(wù)也起到了一定作用。

2015年，兗州煤業(yè)通過(guò)實(shí)施美元債券回購(gòu)及減持申能股份、連云港股份等措施，公司實(shí)現(xiàn)投資收益3.008億元，影響歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)2.256億元。與此同時(shí)，“一煤獨(dú)大”的觀念，在兗州煤業(yè)管理層的意識(shí)中也出現(xiàn)了改變。比如，董事長(zhǎng)李希勇提到了堅(jiān)持產(chǎn)業(yè)運(yùn)作和資本運(yùn)營(yíng)“雙輪驅(qū)動(dòng)”。

李希勇稱，加大資本運(yùn)營(yíng)力度，通過(guò)增資上海中期、收購(gòu)東華重工股權(quán)、認(rèn)購(gòu)齊魯銀行股票和增資中垠融資租賃等一系列資本運(yùn)作，推進(jìn)公司由“產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)”向“產(chǎn)融一體、財(cái)富增值”轉(zhuǎn)型。

值得注意的是，為了打造產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)和資本運(yùn)營(yíng)“雙輪驅(qū)動(dòng)”的戰(zhàn)略發(fā)展方向，兗州煤業(yè)早已“染指”金融業(yè)。

早在2014年年底，兗州煤業(yè)以7.829億元的價(jià)格認(rèn)購(gòu)齊魯銀行2.4621億股定向增發(fā)股票，齊魯銀行于2015年6月29日順利登陸新三板。緊接著， 2015年3月份，兗州煤業(yè)還花費(fèi)2.6456億元參股上海中期期貨有限公司，獲得33.33%股權(quán)。

跨界金融也為兗州煤業(yè)帶來(lái)了甜頭。截至2015年上半年，參與齊魯銀行定向增發(fā)已為上市公司貢獻(xiàn)了1.847億元的凈利潤(rùn)。

不知道是否因?yàn)閲L到了甜頭，兗州煤業(yè)在金融業(yè)務(wù)上又邁出了重要一步。3月9日，兗州煤業(yè)正式對(duì)外宣布，將投入19億港元（折合人民幣約16億元）認(rèn)購(gòu)浙商銀行4億股，從而將成為后者參股股東。

在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，像煤炭這樣的產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)，銀行等金融機(jī)構(gòu)在放貸時(shí)都很謹(jǐn)慎，但通過(guò)參股等方式與銀行建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，對(duì)于煤企日后融資無(wú)疑是有好處的。